Вчера, спустя всего неделю после заявления премьер-министра Владимира Путина о возможности выкупа акций у "народных" акционеров ВТБ по цене размещения, банк объявил параметры buy back. Покупка акций на дочернюю компанию избавит ВТБ от обоснованных претензий со стороны миноритариев, обойденных предложением о выкупе, указывают юристы. Закончить расчеты по этой беспрецедентной для российского фондового рынка сделке ВТБ планирует к 1 мая.
Вчера ВТБ объявил параметры обратного выкупа акций у "народных" акционеров. ВТБ готов выкупить акции у физлиц и юрлиц, которые купили их на российском рынке в ходе IPO 2007 года и являлись акционерами банка до 1 февраля 2012 года. Максимальная сумма выкупа акций ВТБ у одного акционера составит 500 тыс. руб. Такой уровень отсечения был выбран исходя из того, что лишь 10% (или 12 тыс.) акционеров, участвовавших в народном IPO, имеют в настоящее время пакеты акций на сумму свыше 500 тыс. руб. Такой подход позволит охватить более 114 тыс. акционеров ВТБ, при этом 105 тыс. из них смогут полностью продать свои пакеты. Руководство группы ВТБ, владеющее акциями, не будет предъявлять их к обратному выкупу. По оценкам президента ВТБ Андрея Костина, максимальная доля выкупаемых в рамках buy back акций ВТБ — 0,7-0,8% от уставного капитала. Как ВТБ распорядится выкупленными акциями, пока неизвестно.
Как и ожидалось, акции будут выкуплены по цене размещения — 13,6 коп.— из собственных средств группы ВТБ. Приобретателем выступит одна из дочерних компаний группы, какая именно, в ВТБ не раскрывают. Максимальный объем выкупа акций составит 16 млрд руб., с учетом разницы в цене выкупа акций и текущих котировок предельное снижение капитала составит не более 7-8 млрд руб., что не приведет к нарушению нормативов и ковенант банка ни по международным, ни по российским стандартам, уверяют в ВТБ.
В решении вопроса обратного выкупа акций ВТБ проявил завидную оперативность: премьер Владимир Путин только в прошлый четверг дал Андрею Костину поручение подготовить предложения по данному вопросу. Не менее оперативным ВТБ намерен быть и в процессе самого выкупа акций у народных акционеров. Заявленный банком срок объявления оферты — первая половина марта, окончание расчетов с акционерами — до конца апреля.
"У большинства "народных" акционеров банка пакеты действительно не превышают 500 тыс., но как быть с теми, у кого пакеты больше, они уже обращаются к нам с претензиями,— поинтересовался у Андрея Костина в ходе пресс-конференции глава консультационного совета акционеров банка ВТБ Владимир Тарачев.— Как проработан данный вопрос с юридической точки зрения?" Андрей Костин не стал отрицать возможности подачи исков миноритариями, но назвал шансы на их удовлетворение минимальными.
Главным вопросом, которым задавались эксперты всю неделю, прошедшую со времени выступления Владимира Путина, был, как ВТБ удастся юридически обосновать проведение buy back для одной определенной группы акционеров, а не для всех. По словам руководителя судебно-арбитражной практики юридической группы "Яковлев и партнеры" Киры Корумы, появление исков миноритариев к ВТБ не исключено, однако явных оснований для их удовлетворения с учетом проведения сделки через дочернюю компанию нет. "Закон об акционерных обществах не нарушается",— указывает она. ""Дочка" ВТБ, выкупающая акции, выступит как третье лицо, которое имеет право определить отдельные критерии выкупа. Такая сделка выходит за рамки корпоративного поля на вторичный рынок, то есть нарушения закона об акционерных обществах не будет",— поясняет руководитель группы по прямым частным инвестициям адвокатского бюро "Пепеляев Групп" Дмитрий Корончик. "Возможность доказать ущемление прав миноритариев представляется только на основании аффилированности "дочки" с банком ВТБ и того, что сделку можно считать притворной",— продолжает госпожа Корума. Шансов выиграть в судах у будущих истцов немного, потому что в данном случае инициатива исходит со стороны государства и не исключено, что суды будут поддерживать законность сделки, указывает партнер компании Lidings Андрей Зеленин.
Рынок негативно отреагировал на объявление параметров обратного выкупа акций ВТБ. В ходе вчерашних торгов на ФБ ММВБ стоимость акций ВТБ снижалась до 6,83 коп., по итогам закрепившись возле отметки 6,89 коп, что на 1,6% ниже закрытия среды и на 4% ниже значения, предшествовавшего заявлению Владимира Путина о buy back в прошлый четверг. Индекс ММВБ снизился на 0,8% за вчерашний день и на 0,3% за ту же неделю.