Экономический спад, корректировка цен, отсутствие уверенности в завтрашнем дне снизили активность средних предприятий в области слияний и поглощений в первой половине 2010 года. При этом рынок сделок в среднем бизнесе пострадал от кризиса меньше, чем рынок слияний и поглощений в целом, следует из третьего по счету обзора рынка M&A в среднем бизнесе PricewaterhouseCoopers (PwC). В обзоре рассматриваются сделки стоимостью до $250 млн.
Стабильный рост числа слияний и поглощений в среднем бизнесе РФ наблюдался вплоть до второго полугодия 2008 года. После кризиса активность резко снизилась — как в России, так и во всем мире. Из данных обзора следует, что количество сделок в среднем бизнесе в первом полугодии 2010 года снизилось до 47 с 64 в первом полугодии 2009 года. Снизилась и стоимость сделок — c $7 млрд до $5,1 млрд (см. график). Как и в 2009 году, в первом полугодии 2010 года на рынке M&A преобладали сделки на внутреннем рынке — их доля составила 65% от общего количества сделок. За этот период количество сделок по приобретению активов в РФ иностранными инвесторами было вдвое выше, чем количество сделок по покупке активов их российскими коллегами. Так что размер российского рынка и большие возможности роста кризис не отменил — в PwC ждут дальнейшей активности со стороны иностранных покупателей.
Несмотря на то что рынок слияний и поглощений полностью не восстановился, доверие инвесторов возвращается, отмечают в PwC. В первом полугодии 2010 года высокая активность по сделкам в среднем бизнесе наблюдалась в энергетике, недвижимости, а также в розничной торговле и производстве потребительских товаров — на них приходилось 45% от общей суммы всех сделок слияния и поглощения. Дальнейшая консолидация ожидается в таких быстрорастущих отраслях, как розница, FMCG, химическая промышленность. Кризис, следует из обзора, принес и свои позитивные тенденции на рынок сделок: сократился разрыв между ожиданиями покупателя и продавца относительно стоимости сделки.
В целом в 2011 году активность средних компаний на рынке слияний и поглощений вырастет, считают в PwC. "Принимая во внимание рост деловой активности и увеличение числа слияний и поглощений за последние два-три месяца, год закончится на оптимистической ноте и станет хорошей основой для вступления в 2011 год",— делает вывод партнер, руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения PwC Майкл Кнолл.
