В последнее время в зарубежной печати появились статьи, содержащие критические высказывания в адрес крупнейших мировых рейтинговых агентств — Moody`s Investor Service и Standard & Poor`s Rating Group. Скрытое недовольство их деятельностью до сих пор исходило от европейских корпораций, чей международный бизнес в большой мере зависит от оценок, присуждаемых им агентствами. Но на днях два столпа американской экономики заслужили упреки у себя на родине: Федеральный резерв США в своем последнем бюллетене усомнился в достоверности некоторых рейтинговых оценок.
В бюллетене Федерального резерва сказано буквально следующее: "Регламентирующие органы и инвесторы должны проявлять большую осторожность по отношению к сведениям, получаемым от этих агентств, и регулярно пересматривать решения, принятые на основе их классификаций..."
По сообщению французской Le Monde, впервые за историю своего своего существования эти две компании подверглись критике, хотя и косвенной. Ситуация достаточно серьезна, поскольку могущество рейтинговых компаний в мире трудно преувеличить. Это доказывает случай с Турцией. В связи с ухудшением ее финансовой ситуации и вооруженным конфликтом с курдами оценка турецкого долга компанией Moody в 1993 году была опущена на две отметки и оставалась с тех пор "под пристальным наблюдением". Протесты правительства Анкары и банков не помогли: вздорожание условий финансирования, последовавшее как реакция на изменение рейтинга, ускорило кризис доверия на рынке по отношению к стране, которая доселе расценивалась как очень перспективная. Наоборот, Южная Африка, добившись недавно хороших оценок той же фирмы, не вполне обоснованно обнадежила международные деловые круги.
Многие транснациональные компании, такие, как Total, BP или Schlumberger, отказываются иметь дело с банками, оценка которых ниже показателя АА (очень хорошо). Таким образом, рейтинг может создать и разрушить карьеру. Роберт Максвелл считал директора Moody одним из самых могущественных людей на свете. Между тем, судя по проведенному этим летом опросу, руководителей 66 ведущих германских компаний недовольны своей зависимостью от оценок американских рейтинговых агентств и расценивают ее как "чреватую тяжелыми последствиями" для их бизнеса. Вывод ученых, проводивших опрос, состоит в том, что сомнения в правомочности методов оценки и присуждаемых на их основании рейтингов выглядят "абсолютно оправданными", так как "применяемые при этом параметры ориентированы скорее на американские реалии".
Член правления Deutsche Bank AG Рольф Бройер заявил: "Если мы, европейцы, собираемся играть собственную роль в анализе и оценке кредитного и фондового бизнеса, то не должны отдавать его на откуп конкурентам из Нью-Йорка и Токио". Свыше 50% германских респондентов заявили, что охотно бы предоставили рейтинговые заказы германскому или европейскому агентству "при условии, если бы это агентство имело реноме, сравнимое с американским".
Несколько лет назад германские компании пытались создать собственную рейтинговую компанию, но эти усилия развивались не слишком удачно. Не составила пока достойную конкуренцию американским агентствам и британская компания IBCA — европейская "рейтинг-альтернатива" американцам.
ДЖУРА Ъ-АЛТЫНОВ