Бюджет со всеми вытекающими

В ноябре законодателям предстоит принять проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. Судя по документу, расходная часть за этот период вырастет с 48,8 трлн руб. до 53,9 трлн руб.— на 5,1 трлн руб. (или примерно на 10,5%). Доля нефти в доходах значительно сократится. Для удержания дефицита бюджета на уровне 2,2–3% ВВП Минфин предложил очередные поправки к налоговому законодательству. Приток дополнительных доходов за счет предложенных мер только в 2027 году оценивается в 1,5 трлн руб.

В ночь на 1 октября в Госдуму был внесен ключевой финансовый документ страны — проект федерального бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов. В законопроекте заложены прогнозы доходов и расходов госбюджета, приоритеты развития экономики на три года и источники финансирования, в том числе новые. До последнего времени мало что было известно о параметрах готовящихся поправок, а потому Банк России и участники рынка строили собственные прогнозы, чтобы понимать, куда может пойти экономика и финансовые рынки.

Итоговый документ, одобренный правительством и внесенный в Госдуму, в целом соответствовал ожиданиям рынка, в том числе в части прогнозов на текущий год. С учетом того, что по итогам января—августа дефицит бюджета составил почти 5,8 трлн руб. (2,9% ВВП), всем было очевидно, что плановая величина 3,2 трлн руб. (1,6% ВВП) будет превышена. В итоге Минфин поднял ее почти вдвое, до 7,3 трлн руб. (3,2% ВВП). Это почти на треть больше дефицита 2025 года — самого большого в истории России.

Основная причина столь существенного роста дефицита — это увеличение расходов по сравнению с 2025 годом на 13,1%, до 48,5 трлн руб. В действующем прогнозе на 2026 год также ожидается двузначный рост трат — до 44,1 трлн руб. Доходная часть бюджета также была повышена, но лишь на 2,2%, до 41,2 трлн руб. Это на 10,5% выше, чем в 2025 году. Рост показателя обеспечен ненефтегазовыми доходами, которые были пересмотрены в сторону повышения на 7,1%, до 33,6 трлн руб. Это на 16,6% выше результата 2025 года. Основной вклад в прирост год к году, как отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, дало повышение с 1 января 2026 года НДС с 20% до 22% (3,6 трлн руб.). На втором и третьем местах — налоги на прибыль и НДФЛ, которые выросли на 614 млрд руб. и 461 млрд руб. соответственно.

Несмотря на бурный рост цен на нефть на мировом рынке, Минфин ухудшил прогноз поступлений нефтегазовых доходов. В действующем бюджете при плановой средней цене Urals $59 за баррель министерство рассчитывало получить 8,9 трлн руб. В новом проекте заложена цена $61 за баррель, а поступления планируются в 7,6 трлн руб. Это на 10,5% меньше, чем годом ранее, и минимальный результат с 2020 года. «Давление на нефтегазовые доходы оказали как более низкая цена нефти в начале года, так и сокращение физических объемов экспорта сырой нефти и нефтепродуктов в результате повреждения инфраструктуры и западных санкций»,— считает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Судя по сообщению Минфина, предельный размер расходов федерального бюджета может быть увеличен в текущем году в пределах поступления дополнительных ненефтегазовых доходов, а также за счет привлечения (в размере не более 3 трлн руб.) иных источников финансирования дефицита. Госпожа Беленькая обращает внимание на сообщение Минфина о том, что расширение структурного дефицита в текущем году финансируется, преимущественно не прибегая к дополнительным заимствованиям на рынке ОФЗ. Вместе с тем план заимствований на открытом рынке на этот год все равно был повышен на 1 трлн руб., до 6,5 трлн руб., что негативно было расценено долговым рынком: был спровоцирован рост доходности гособлигаций.

Корректировки бюджета на период 2027–2029 годов, особенно в части источников дополнительных доходов, оказались неожиданными для рынка. Судя по документу, основная идея бюджетного плана на эту трехлетку — снижение темпов роста расходов. Судя по документу, в 2027 году рост расходов ожидается всего на 0,4%, до 48,7 трлн руб. В последующие два года расходы вырастут до 4,5% и 5,7%, до 50,9 трлн руб. и 53,87 трлн руб. соответственно. Основной приоритет, как и прежде, будет отдаваться социальным обязательствам государства, обеспечению обороны и безопасности. В 2027 году доля расходов на нацоборону составит рекордные 35,2% (17,15 трлн руб.).

В части доходов в планах Минфина читается амбициозная задача сохранить тренд на снижение зависимости бюджета от нефтегазовых доходов, которые сильно подвержены влиянию геополитики. В октябре во время заседания комитета Госдумы по бюджету и налогам глава Минфина РФ Антон Силуанов отметил, что «бюджет был подготовлен с учетом устойчивости к любым сценариям развития ситуации на международных рынках и в мировой экономике». Для этого базовая цена для учета расходов федерального бюджета была снижена с $59 в текущим году до $50 за баррель на ближайшую трехлетку. В итоге плановые доходы на трехлетний период ожидаются на уровне 7–7,7 трлн руб., а их доля в общих доходах будет снижена с 18,4% в 2026 году до 15,9% в 2029-м. Десять лет назад нефтегазовая отрасль давала до половины всех доходов. «Размер базовых нефтегазовых доходов (НГД), которые могут использоваться на финансирование текущих расходов, будет ниже, зато дополнительные НГД будут направляться на пополнение изрядно "похудевшей" за последние годы ликвидной части ФНБ»,— отмечает Ольга Беленькая.

С учетом целей Минфина вернуть дефицит к более приемлемым значениям в 5,1–5,4 трлн руб. (1,9–2,2% ВВП) остро стоит задача поиска источников стабильного дохода, независящего от внешних условий. Таковыми остаются ненефтегазовые доходы, темпы роста которых прогнозируются на ближайшую трехлетку на уровне 5,3–8%. К 2029 году они ожидаются на уровне 40,9 трлн руб. Предполагается, что их доля в общих доходах вырастет в 2026 году с 81,5% до 84,1%, что на 20 процентных пунктов выше, чем в 2021 году. Для реализации задачи Минфин пошел на корректировку действующих налогов и ввел новые.

В частности, для бизнеса Минфин предложил опережающую индексацию ставок акцизов выше прогнозируемого уровня инфляции, что, по оценке министерства, даст в бюджет 80 млрд руб. в год. Повышение ставки налога на прибыль организаций с дивидендов, перечисляемых на счета «С», с 15% до 35% должно добавить в бюджет 130 млрд руб. в год. Около 200 млрд руб. должен принести налог на сверхдоходы отдельных добывающих компаний по ставке 20–30% от прибыли, полученной вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте на твердые полезные ископаемые к уровню базового 2024 года. Вместе с тем продлены льготные ставки НДС на внутренние авиаперевозки, что приведет к выпадению доходов на уровне 223 млрд руб.

В рамках унификации уровня налогообложения доходов физических лиц по ставке 13–22% Минфин предложил включить к основному доходу и пассивные — по дивидендам и от другого долевого участия в доходах от бизнеса; проценты по вкладам; по операциям с ценными бумагами; от продажи имущества и реализации долей участия; по договорам страхования и дарения, выровняв ставки. В настоящее время такие доходы не суммируются с основной налоговой базой НДФЛ, а ставки — только две: 13% (доход до 2,4 млн руб.) и 15% (выше 2,4 млн руб.). Данный шаг, по оценке Минфина, принесет в федеральный бюджет дополнительно в среднем около 450 млрд руб. в год на трехлетнем отрезке.

Для понимания рассмотрим в качестве примера среднего жителя Москвы с ежемесячной зарплатой 200 тыс. руб. и вкладом в 3 млн руб. Предположим, что годовой депозит был открыт в августе этого года по ставке 13%. В 2027 году доходы физического лица от трудовой деятельности составят 2,4 млн руб., вклад принесет пассивный доход 390 тыс. руб. По действующим нормам Налогового кодекса с дохода по вкладу в случае сохранения ключевой ставки в будущем году на уровне 14% налоговая база составит 250 тыс. руб. При таком доходе налоговая ставка составит 13%, следовательно, в 2028 году ФНС насчитает НДФЛ в размере 32,5 тыс. руб. Теперь же общая налоговая база равна 2,79 млн руб., а значит, ставка налога по доходу с депозита будет уже 15%, и в налоговую придется заплатить 37,5 тыс. руб.

В дополнение к этому Минфин планирует ввести с 2027 года НДС в размере 22% со всех товаров, покупаемых физическими лицами на маркетплейсах из третьих стран, который также ляжет на плечи физического лица. Удержан он будет автоматически торговой площадкой, которая выступает налоговым агентом. Дополнительные доходы бюджета оценивают в 75 млрд руб. в год.

Еще один новый налог планируют ввести в отношении пассивных доходов закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов для квалифицированных инвесторов. Ставка налога универсальная — 15%. Данная мера, по оценке Минфина, даст бюджету порядка 100 млрд руб., хотя налог будет платить ПИФ, но вычтены они будут из будущих доходов пайщиков, которыми чаще всего выступают физические лица.

Были и другие предложения по увеличению доходной части бюджета. В октябре спикер Совета федерации Валентина Матвиенко предложила отменить и льготную ставку НДС в размере 10% с деликатесов, куда входят лобстеры и лангустины. По ее оценке, приведение налога на добавленную стоимость к 22% принесет в бюджет дополнительные 6 млрд руб. в год. «На эти средства можно построить, например, две новые школы или детскую больницу»,— отметила госпожа Матвиенко, добавив, что любители лобстеров повышение НДС не заметят.