С середины сентября оптовые цены на сахар выросли в среднем на 16% — с 450 до 525-535 тыс. руб./т. Впрочем, это не касается крупных импортеров. Так, если в первой декаде сентября торговый дом "Менатеп" продавал сахар по 450 тыс. руб./т, то в настоящее время минимальная партия сахара (160 т) продается по 490 тыс. руб./т. Крупные же партии объемом порядка 1 тыс. т продаются еще дешевле — по 470 тыс. руб./т. (Следует, однако, оговориться, что это цена на условиях FOB Калининград, доставка увеличит стоимость каждой тонны сахара на 15 тыс. руб.) Достаточно оперативно отреагировала на ажиотажный спрос со стороны оптовиков среднего звена французская компания Sucden: если в середине сентября она предлагала сахар по $335/т при поставке в европейскую часть России, то сегодня она продает его по $359/т.
В настоящее время крупным западным поставщикам приходится сталкиваться с все более растущей конкуренцией со стороны крупных российских импортеров, масштабы поставок которых стали вполне сопоставимы с поставками представительств Sucden, Marc Rich, MAN и Cargill. Например, торговый дом "Агроинторг" в октябре поставит в российские порты не менее 25 тыс. т белого сахара. Их коллеги из "Менатепа" поставят за этот же срок 40 тыс. т. Наблюдатели отмечают, что на сегодняшний день условия "Агроинторга" представляются наиболее выгодными: как сообщили в торговом доме, 10 октября ожидается прибытие 10 тыс. т сахара, который предлагается по 450 тыс. руб./т при минимальной партии 1 тыс. т.
У мелкооптовых торговцев разброс цен предложения гораздо значительнее. Так, если у фирмы "Снамибо" стоимость сахара со склада составляет $500/т, то есть порядка 590 тыс. руб./т, то "Восточно-Европейская компания" и торговый дом "Столица" предлагают сахар по 520 тыс. руб./т. Дешевый мелкооптовый сахар эксперты Ъ обнаружили и у фирмы "БВС" — 535 тыс. руб./т при минимальной партии 5 т.
Эксперты практически единодушно сходятся во мнении, что "сахарный" сектор рынка будет продолжать оттягивать на себя значительное число спекулянтов. Помимо всего прочего, немаловажную роль здесь играет тот факт, что отечественная сахарная промышленность едва ли не умирает. Отпускные цены заводов делают их продукцию абсолютно неконкурентоспособной, хотя, как ни парадоксально, сахар по 650 тыс. руб./т покупателей пока находит. С 1 октября ожидалось введение высокого акциза, но этого так и не произошло, поэтому уверенность торговцев сахаром в правильности сделанного ими выбора еще больше укрепилась.
Металлы
Черные металлы. В сентябре конъюнктура рынка черных металлов и положение производителей и экспортеров значительно ухудшились. Причина — накопившийся потенциал роста издержек производства в отрасли.
Главный фактор роста издержек — повышение цен на электроэнергию и топливо, главным образом на уголь. Эта составляющая затрат подорожала в течение июля--августа в 2,3-2,8 раза (при этом уголь — основное сырье черной металлургии — повысился в цене в разных регионах в 10-17 раз), что естественным образом привело к росту себестоимости продукции.
Металлурги повысили отпускные цены на свою продукцию — и мало чего добились: покупатели металла оказались не в состоянии платить, да и спрос на металл в результате масштабного августовского промышленного спада снизился. В результате объем неплатежей в отрасли оказался самым большим (после химии, работающей в основном на некредитоспособное сельское хозяйство): уровень дебиторской задолженности еще в июле в 2,8 раза превысил собственные средства предприятий (см. таблицу 2).
С ограниченным внутренним спросом попытались бороться с помощью экспорта. Однако и это удается не слишком здорово: по данным специалистов Комитета по металлургии, успешно конкурировать на мировом рынке может не более 10-15% общего количества готовой металлопродукции. В основном продукция неконкурентоспособна по причинам, характерным для всей промышленности России: высокие издержки производства, отсутствие международно признанной системы сертификации и оценки качества продукции. Расход ресурсов и трудозатраты более чем вдвое превышают аналогичные показатели в странах с развитой металлургией — например, в Японии или ФРГ. В результате издержек производства, обусловленных технической отсталостью отрасли, ежегодные финансовые потери составляют $3,5-4 млрд.
Впрочем, на мировых рынках неплохо идет наиболее простая продукция металлургии — слитки. Но тут предприятия-экспортеры столкнулись с очередной проблемой — транспортной. Перегруженность российских портов европейской части страны заставляет везти металлопродукцию через всю Россию в порты Дальнего Востока, мощностей которых, кстати, тоже не достаточно. Кроме того, транспортные тарифы увеличивают стоимость конечной продукции на $30-50 за тонну груза.
В итоге всех этих перипетий некоторые крупные предприятия в сентябре вынуждены были пойти на некоторое снижение отпускных цен. Рынок отреагировал на это абсолютно непредсказуемыми колебаниями цен, которые еженедельно то снижались, то повышались (см. таблицу 3). В итоге, благодаря всем этим взлетам-падениям, в устоявшейся было биржевой практике опять появились "шальные сделки", цены по которым в несколько раз отличаются от установившегося уровня. Например, на Бирже металлов в середине сентября была зарегистрирована сделка по нержавеющему листу — по цене 300 тыс. руб./т, в три раза ниже текущей биржевой цены.
Таблица 3
Биржевые цены на черные металлы в сентябре--октябре (цены реализации, тыс. руб./т)
Наименование 7.09 14.09 21.09 28.09 5.10
Прокат листовой: рядовой лист до 1,5 мм 190,8 198,2 (+4%) 201,7 (+2%) 201,0 (-1%) 194.0 (-3%)
1,5-3 мм 166,0 172,0 (+1%) 176,8 (+1%) 179,6 (+1%) 168,0 (-6%)
свыше 3 мм 169,5 167,9 (-1%) 166,6 (-1%) 269,1 (+62%) 160,5 (-40%)
оцинкованный лист 387,3 363,6 (-6%) 375,5 (3%) 268,0 (-29%) 374,0 (+40%)
нержавеющий лист до 1,5 мм 900,0 347,6 (-61%) 870,0 (150%) 862,0 (-1%) 862,0 (0,0%)
нержавеющий лист свыше 1,5 мм 632,5 756,1 (20%) 720,0 (-5%) 720,7 (0,0%) 1,021 (+41%)
Прокат листовой и фасонный круглый конструкционный 170,0 113,0 (-34%) 165,0 (46%) 180,3 (9%) 167,5 (-7%)
арматурный 202,0 214,9 (6%) 216,1 (1%) 217,7 (1%) 215,5 (-1%)
уголок 220,5 209,8 (-5%) 209,7 211,5 (1%) 212,5 (0,0%)
швеллер 211,0 183,5 (-13%) 199,9 (9%) 200,9 (1%) 207,0 (+3%)
двутавр 78,0 182,5 (134%) — 210,7 190,0 (-1%)
Трубы чугунные 82,0 190,0 (132%) 190,0 215,0 (13%) 200,0 (-6%)
Трубы стальные 228,0 185,4 (-19%) 262,2 (41%) 258,8 (-1%) 5950 (+29%)
Цветные металлы. В первый месяц осени рынок цветных металлов "расхлебывал" последствия августовских изменений конъюнктуры. Резкий скачок цен на всю номенклатуру цветных металлов в середине августа, связанный с инфляционными ожиданиями торговцев, "перевыполнил план" по росту цен на несколько недель вперед. Поэтому в первые две недели сентября торговцы цветными металлами вынуждены были снижать цены. И хотя затем по большинству позиций цены зафиксировались на уровне середины месяца, тенденция к их некоторому снижению все же сохранилась (таблица 4).
Таблица 4
Биржевые цены на цветные металлы
Наименование 7.09 14.09 21.09 28.09 5.10
Медь рафинированная МОК 1350 1311,25 (-28%) 1306,25 (-3%) 1322,25 (+12%) 1333 (0,0%)
Никель первичный Н1 4013 3802,5 (-52%) 3763,75 (-10%) 3788,75 (0,6%) 3850 (-15%)
Алюминий первичный А7, А6, А5 882,7 881,25 (0,1%) 872,5 (0,9%) 910 (+4%) 960 (+6%)
Свинец С1 425 416,7 (-2%) 411,7 (-2%) 491,25 (+19%) 570,0 (+16%)
Цинк Ц0, Ц1 876,7 850,0 (-4%) 850,0 (0,0%) 863,0 (+1%) 880,0 (+2%)
Олово О1 4600 4750 (+3,2%) 4750 (0) 4750 (0) 4700 (-2%)
Надо подчеркнуть, что, хотя подобная ценовая конъюнктура не способствует активности брокеров на рынке цветных металлов, сделки, пусть и небольшими партиями, идут достаточно стабильно. Тем не менее эксперты Ъ полагают, что подобное оживление долго не продлится. Дело в том, что пока трейдеры торгуют старыми запасами, сделанными еще по низким ценам. Это позволяет им получать необходимую прибыль, реализуя товар дешевле отпускных цен заводов. Однако этот разрыв быстро уменьшается: если в середине сентября высококачественный алюминий продавали по 700-750 тыс. руб./т, то в начале октября биржа потихоньку адаптировалась к заводским ценам, и котировки предложения алюминия уже перевалили за 1 млн руб., вплотную приблизившись к отпускным ценам.
Относительно ближайшей перспективы прогноз экспертов Ъ неблагоприятен. Конъюнктура складывается таким образом, что российских производителей цветных металлов, как и их коллег из черной металлургии, ожидает кризис сбыта, обусловленный инфляцией издержек. Причем кризис этот может оказаться особенно жестким из-за крайне неблагоприятного положения дел на мировых рынках цветных металлов. Судя по текущим котировкам Лондонской биржи металлов (LME), цены, по которым сейчас реализуются все биржевые металлы, ниже себестоимости металлов большинства ведущих мировых производителей. И такая обстановка может продлиться довольно долго: в ее основе лежит, с одной стороны, экономический спад в Европе, а с другой — агрессивный демпинг со стороны Китая, переживающего мощный экономический подъем. Когда в Европе начнется подъем, а Китай, в свою очередь, несколько "успокоится" — неясно.
Поэтому цены на цветные металлы скорее всего будут расти медленно, по крайней мере до тех пор, пока не наберет темпы рост курса доллара. Лишь в этой ситуации экспорт может вновь стать эффективным, а сейчас вывоз почти всех групп металлов убыточен — см. таблицу 5.
Таблица 5
Характеристики рентабельности экспорта металлов, первая декада октября
Цена первого посредника, тыс. руб./т ($/т) Экспортные издержки (транспорт, пошлина, комиссионные держателю квот), $/т Суммарные издержки экспортера, $/т Мировые цены, $/т Рентабельность экспорта, %
май июнь июль август сентябрь октябрь
Алюминий первичный 768 (657) 315 972 1044 39 41 37 23 6,3 7,4
Никель первичный 3240 (2774) 1705 4479 3828 47 39 28 3 убыточен убыточен
Медь рафинированная 1080 (925) 660 1585 1586 28 22 26 22 8,7 0
Олово 01 3600 (3082) 1470 4552 4159 45 37 25 убыточен убыточен убыточен
Цинк Ц0, Ц1 696 (596) 394 990 819 0 убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен
Свинец С1 520 (445) 257 702 348 убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен убыточен