В Минфине заявили о постоянном мониторинге ситуации на фондовом рынке
Правительство России постоянно следит за динамикой на российском фондовом рынке. По этому поводу уже проведены и внутренние встречи, и на уровне министра финансов, заявил замглавы ведомства Иван Чебесков.
«Правительство обращает внимание, готово реагировать и поручает нам тоже проработать дополнительные меры, чтобы все-таки вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться»,— сказал господин Чебесков на ХХ Международном форуме НОКС (цитата по ТАСС).
Российский фондовый рынок снижается последние 15 недель. Падение котировок ускорилось после решения Центробанка опустить ключевую ставку с 14,5% до 14,25% 19 июня. Индекс Мосбиржи обновлял минимум с декабря 2022 года, а акции крупных российских компаний («Газпром», ВТБ) обвалились до отметок конца 2000-х. В Кремле называли ситуацию полностью контролируемой и поддающейся прогнозу. Глава Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что экстренного вмешательства регулятора на данный момент не требуется.
Повышение ключевой ставки Банком России обычно влечет за собой увеличение привлекательности банковских депозитов и облигаций, оттягивая средства инвесторов с фондового рынка. Например, в августе 2024 года средняя максимальная ставка по депозитам крупнейших банков достигала 17,5% годовых, а некоторые банки предлагали ставки до 19–20% годовых, что делало депозиты и облигации более привлекательными. При этом чистый приток денежных средств физических лиц в акции за семь месяцев 2024 года составил всего 5 млрд рублей, тогда как в облигации — 485 млрд рублей. Аналогичная ситуация наблюдалась и ранее: рост ставок по депозитам в конце 2014 — начале 2015 года и в марте-апреле 2022 года приводил к массовому оттоку средств из розничных фондов.
Дальнейшая динамика фондового рынка существенно зависит от мер государственной поддержки, экономической стабильности и политики Центрального банка. Например, снижение ключевой ставки может стимулировать переток средств на фондовый рынок, но это происходит постепенно. На фоне этого финансовый сектор, в частности Сбербанк, может демонстрировать рост за счет дивидендных выплат. В то же время, такие факторы как геополитическая напряженность, снижение цен на нефть, рост налоговой нагрузки на российские компании и замедление деловой активности в Китае оказывают негативное влияние на российский фондовый рынок.
Тем не менее, даже в условиях снижения, российский фондовый рынок способен привлекать инвесторов. Например, в 2023 году на российский рынок возвращались иностранные инвесторы, которые наращивали свои активы на фоне недооцененности рынка. Отмечается рост интереса со стороны инвесторов к фондам денежного рынка из-за их высокой доходности и низких рисков. Также важную роль в поддержке фондового рынка играют дивидендные выплаты компаний, часть из которых реинвестируется в акции. В 2024 году ожидаются рекордные дивиденды от крупных российских компаний, что может еще больше стимулировать спрос на рискованные инструменты.