Предвыборное ралли, стартовавшее в начале февраля, завершилось за три дня до самих выборов. Если еще в начале минувшей недели участники торгов играли на повышение, то в четверг и пятницу в основном фиксировали прибыль, благо поводов для этого со стороны мировых площадок было предостаточно. Однако в итоге российский фондовый рынок оказался в лидерах. Если западные индексы за две с половиной недели поднялись всего на 4-6%, то индекс РТС прибавил более 13% и поднялся с отметки 1870 до 2116 пунктов. Однако ближе к дате волеизъявления российских граждан движение вверх замедлялось, а в конце минувшей недели сменилось небольшой коррекцией. "Учитывая, что результаты выборов были очевидными, участники не стали дожидаться понедельника, чтобы зафиксировать прибыль",— отмечает трейдер ИГ "АнтантаПиоглобал" Дмитрий Перегудов. Впрочем, по итогам недели индекс РТС потерял всего 0,8% и остался выше уровня 2000 пунктов — на отметке 2063,94 пункта. В это же время индекс ММВБ потерял более 3,5%, опустившись до отметки 1660,42 пункта. Столь существенная разница в показателях объяснялась резким ослаблением курса доллара, в которых ведется расчет индекса РТС.
Активность торгов была невысокой. В секторе классического рынка РТС объем торгов не превышал $70 млн, опускаясь в отдельные дни к отметке $30 млн. При этом интерес нерезидентов к российскому рынку заметно вырос. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 20 февраля, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, достиг $237,4 млн. Таким образом, с начала декабря российские фонды испытывают самый длительный за последние два года период роста, опережающего рост фондов других развивающихся стран. Данные за последние 12 недель показывают, что общий размер притока намного превышает $1,7 млрд. В это же время из фондов остальных стран BRIC наблюдался отток средств. "В настоящее время интерес к владению российскими акциями высок и продолжает расти: данные EPFR Global подчеркивают высокую степень спроса на российские активы",— отмечают в своем отчете аналитики Альфа-банка.
Тем не менее основное внимание инвесторов на прошедшей неделе было по-прежнему приковано к экономике США. Однако, несмотря на негативные цифры по инфляции, очередное рекордное падение цен на недвижимость в четвертом квартале, более стремительное снижение заказов на товары длительного пользования, а также рост числа безработных, реакция рынков была довольно сдержанной. Это свидетельствует о том, что инвесторы во многом уже заложили в цены негативный сценарий развития событий.
При этом участник торгов выделяют аномальное движение котировок ряда ценных бумаг. На прошлой неделе выделялись акции "Дорогобужа", котировки которых начали рост еще неделю назад, прибавив на ММВБ за один день более 13%. В первые дни минувшей недели обыкновенные акции компании прибавили в цене еще 46%. Неудержимый рост был подобен тому, что неделей ранее демонстрировали котировки акций "Белона" (см. "Ъ" от 26 февраля). Основной рост происходил на ФБ ММВБ, в результате между котировками двух российских бирж образовался спрэд 10% и появилась возможность для арбитража. "В случае с "Белоном" поводом для игры на повышение стала заинтересованность Магнитогорского меткомбината в увеличении своего пакета, а также благоприятная ситуация на мировом рынке угля,— отмечает управляющий портфелем "Альфа-капитала" Андрей Килин.— В отношении "Дорогобужа" это коэффициенты конвертации в акции "Акрона" и высокий спрос на удобрения". ""Акрон" заинтересован в более высоких коэффициентах конвертации, поскольку таким образом формируется стоимость самого холдинга, что немаловажно перед публичным размещением",— отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Марина Алексеенкова. Однако участники рынка не исключают и манипуляции с этими ценными бумагами. "Спрэд можно поддерживать в течение двух-трех дней, потом обычно происходит сдувание пузыря",— отмечает аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Парфенов. Те, кто разгоняет котировки, успевают скинуть бумаги, отмечают участники рынка. Попавшиеся на ажиотаже инвесторы, как правило, несут убытки после резкого снижения котировок. В четверг котировки акций "Дорогобужа" рухнули на 19%. По итогам недели рост составил 24,5%.