Майнеры уходят в ИИ на фоне падения доходов от биткоина
Отрасль балансирует между добычей криптовалюты и строительством вычислительной инфраструктуры
Мировая индустрия добычи Bitcoin переживает резкий разворот: на фоне снижения доходности компании все активнее переключаются на обслуживание технологий искусственного интеллекта и сложных вычислений, частично финансируя этот переход за счет продажи накопленной криптовалюты.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
По данным отчета CoinShares, конец 2025 года стал одним из самых тяжелых периодов для отрасли за последние годы. Стоимость биткоина за несколько месяцев снизилась с примерно $124,5 тыс. до $86 тыс., тогда как конкуренция между майнерами оставалась высокой. В результате затраты на добычу одной монеты почти сравнялись с ее рыночной ценой — около $80 тыс., что фактически лишило бизнес прибыли.
Доходность майнинга также заметно сократилась: показатель выручки от используемого оборудования снизился до минимальных значений. Это привело к тому, что часть компаний начала сокращать мощности и временно отключать оборудование. Руководитель аналитического направления CoinShares Джеймс Баттерфил назвал текущую ситуацию одной из самых сложных для отрасли за последние годы.
В этих условиях компании ищут новые источники дохода. Основное направление — предоставление вычислительных мощностей для задач искусственного интеллекта. По оценкам CoinShares, уже заключены контракты более чем на $70 млрд, и некоторые участники рынка рассчитывают, что к концу 2026 года до 70% их выручки будет приходиться именно на этот сегмент.
Переход частично финансируется за счет продажи накопленных биткоинов: крупные публичные компании уже реализовали более 15 тыс. биткоинов. Это помогает получить деньги для инвестиций, но одновременно увеличивает предложение на рынке и сдерживает рост цены криптовалюты.
Интерес к ИИ объясняется тем, что у майнеров уже есть подходящая база — мощные энергосистемы, охлаждение и площадки, где можно размещать оборудование. Однако полностью перейти на новые задачи непросто: существующие устройства не подходят для работы с ИИ, поэтому их приходится заменять и перестраивать всю инфраструктуру.
При этом отрасль развивается неравномерно. Одни компании практически полностью переходят на новый бизнес, другие продолжают делать ставку на добычу криптовалюты, а третьи совмещают оба направления. В результате рынок постепенно делится на традиционных игроков и новые гибридные компании.
Несмотря на снижение доходов, сама сеть биткоина остается стабильной и продолжает расти. Основные мощности по-прежнему сосредоточены в США, Китае и России, хотя новые страны с дешевой электроэнергией постепенно наращивают свою долю.
Дальнейшее развитие отрасли во многом будет зависеть от цены биткоина. Если она восстановится до более высоких уровней, майнинг снова станет прибыльнее. В противном случае переход компаний в сферу искусственного интеллекта может ускориться и стать основным сценарием для всего рынка.