В пятницу Народный банк КНР уже второй раз за четыре месяца повысил ключевые процентные ставки на 0,27%. Ужесточение денежно-кредитной политики в Китае связано с опасениями, что слишком быстрые темпы экономического роста могут привести к дестабилизации макроэкономической ситуации. Аналитики расценивают этот шаг как свидетельство возможного быстрого укрепления юаня к мировым валютам в 2006-2007 годах.
Решение Народного банка КНР повысить процентные ставки на 0,27% (годовая депозитная ставка теперь составляет 2,52%, а годовая кредитная — 6,12%), согласно официальному сообщению, как и аналогичный шаг в апреле 2006 года, обусловлено "необходимостью обуздать бурный рост кредитования и инвестиций, которые ведут к перегреву экономики".
Во втором квартале 2006 года рост ВВП ускорился до 11,3% в годовом исчислении (максимальный уровень за десятилетие). А согласно отчету Народного банка КНР, рост денежной массы в годовом выражении в первом полугодии 2006 года составил 18,43%. Большая часть аналитиков, опрошенных ведущими мировыми агентствами, сходится в том, что это решение приведет к более быстрым, чем сейчас темпам укрепления юаня относительно других валют.
Повышение процентной ставки на 0,27% традиционно для Китая. Глава Валютного управления Гонконга Джозеф Ям в своей регулярной колонке на сайте управления недавно объяснял, что "некруглое число" связано с традиционными особенностями банковского бизнеса в Китае и закреплено бухгалтерскими стандартами, одобренными в 1993 году Минфином и Народным банком КНР. "Делимость на 9" связана с удобством пересчета годовых процентов (банковский год в Китае состоит из 360 дней). Вероятнее всего, эта традиция тянется со времени, когда для расчетов в Китае использовались счеты.
Решение о подъеме ставок было принято спустя всего три дня после того, как 15 августа на 0,5% были повышены обязательные резервные требования по банковским депозитам. Последнее также объяснялось Народным банком КНР тем, что "чрезмерно быстрый рост инвестиций в основной капитал, довольно быстрый рост денежной массы и кредита, а также рост положительного сальдо торгового баланса все еще представляют главные проблемы текущей экономической ситуации".
Судя по высказываниям аналитиков и представителей китайских властей, главную опасность Народный банк КНР видит в чрезмерно быстрых темпах роста инвестиций — они колеблются около 30% в годовом исчислении. К ужесточению денежно-кредитной политики в Китае пришли после того, как стало ясно, что административными мерами (включая аресты чиновников, одобряющих новые инвестпроекты) чрезмерный рост инвестиций остановить не удается.