Российский рубль 417 (+2,5)
курс покупки* курс продажи*
Английский фунт стерлингов 0,6553 (+0,0045) 0,6557 (+0,0036)
Бельгийский франк 33,80 (+1,13) 33,84 (+1,07)
Голландский гульден 1,847 (+0,059) 1,849 (+0,058)
Итальянская лира 1515 (+95) 1522 (+97)
Канадский доллар 1,2835 (+0,0243) 1,2840 (+0,0243)
Немецкая марка 1,6468 (+0,0558) 1,6478 (+0,0558)
Норвежская крона 7,07 (+0,34) 7,08 (+0,34)
Финская марка 5,492 (+0,4) 5,508 (+0,4)
Французский франк 5,604 (+0,174) 5,609 (+169)
Шведская крона 7,4365 (+0,4365) 7,4657 (+0,4557)
Швейцарский франк 1,5033 (+0,0658) 1,5038 (+0,0648)
Японская иена 125,38 (+1,7) 125,43 (+1,65)
ЭКЮ** 1,19627 (-0,033)
* — курс доллара к национальным валютам по данным агентства REUTER на 8 января.
** — доллар/экю.
В скобках даны изменения по сравнению с 25 декабря.
Со сменой года на валютном рынке изменилось соотношение сил
Валютные торги, прошедшие в конце прошлого и в начале нынешнего года, характеризовались прекращением тенденции к стабилизации биржевых котировок и началом нового роста курса доллара. Результатом торгов 5 января на Московской межбанковской валютной бирже стал курс 417 руб./долл. Тем самым биржевые котировки возросли на 2,5 пункта по сравнению с последними декабрьскими торгами.
На торгах Московской валютной биржи 22 декабря был отмечен рекордный за последние три месяца уровень первоначального предложения валюты, составивший $71,83 млн. При этом спрос на валютные средства был значительно меньше предложения — $65,46 млн. В результате биржевой курс был зафиксирован на отметке 415 руб./долл., по которому было продано $71,03 млн.
На следующий день московский биржевой курс (415 руб./долл.) был повторен на торгах Санкт-Петербургской валютной биржи. На петербургских торгах предложение валюты также превысило спрос на $0,25 млн, в результате чего биржевой курс снизился на 3 пункта по сравнению с торгами 16 декабря и составил 415 руб./долл. По этому курсу было продано $5,02 млн.
На последних в 1992 году московских торгах 24 декабря предложение валюты вновь превысило спрос на $5,49 млн. Однако торги 24 декабря характеризовались значительно меньшим объемом предложенной валюты, составившим $49,70 млн при спросе $44,21 млн. В результате по сравнению с предыдущими торгами сократился и объем продаж: по курсу 414,5 руб./долл. было продано $47,45 млн.
Заметное снижение объемов предложения валюты 24 декабря, по мнению наблюдателей, было связано в основном с сокращением поступления на биржу экспортной валютной выручки, уровень которого преимущественно и определял объем продаж валюты на бирже на протяжении всего декабря (см Ъ #46, стр. 10). Таким образом, 24 декабря начали формироваться условия очередной дестабилизации биржевого курса.
Это сказалось на результатах торгов Московской межбанковской валютной биржи 5 января 1993 года. Дальнейшее падение первоначального предложения валюты (до $46,21 млн) на фоне повышения спроса, составившего $51,06 млн, привело к росту биржевого курса доллара, остановившемуся на отметке 417 руб./долл., по которому было продано $50,54 млн. При этом биржевой курс, по мнению специалистов, мог возрасти еще более значительно, если бы Центральный банк не провел валютную интервенцию в размере около $5 млн.
На торгах Санкт-Петербургской валютной биржи 6 января предложение валюты, составившее $5,65 млн, также было ниже спроса ($6,67 млн), в результате чего петербургский биржевой курс доллара повысился на 3,5 пункта по сравнению с торгами 23 декабря и остановился на уровне 418,5 руб./долл. По этому курсу было продано $6,67 млн. При этом вновь, как и на московских торгах 5 января, Центральный банк, по информации из банковских кругов, провел валютную интервенцию в размере около $1 млн, покрывшую разницу между спросом и предложением и удержавшую курс рубля от дальнейшего падения.
По мнению специалистов, изменению характерной для декабря тенденции к стабилизации биржевых котировок и повышению курса доллара способствовали прежде всего перемены в динамике первоначального предложения и спроса на валютные средства. В частности, на фоне снижения предложения валюты произошло значительное повышение спроса со стороны клиентов коммерческих банков, заключивших новые импортные контракты в преддверии нового года и связанных с этим изменениями таможенных правил и ценовой политики контрагентов. Помимо этого, по мнению специалистов, на дальнейший рост спроса на валютные средства в ближайшее время окажет влияние предоставленный правительством России кредит нефтегазовому комплексу в размере 200 млрд рублей и полученные от ЦБ России коммерческими банками централизованные кредиты в размере 900 млрд рублей.
Котировки российских валютных бирж. ММВБ, Москва, 5.01.93: биржевой курс — 417 руб./долл.; объем продаж — $50,54 млн. С.-Петербургская валютная биржа, 6.01.93: биржевой курс — 418,5 руб./долл.; объем продаж — $6,77 млн. Средневзвешенный курс: 417,18 руб./долл.
При этом следует отметить, что наш последний прогноз, сделанный сразу после биржевого кризиса в статье "Падение курса в этом году не последнее" (1992, #45, стр. 10), подтвердился лишь частично. Падение к концу декабря действительно состоялось, однако взлет курса, который, как мы предполагали, должен был приходиться на 15 декабря, не состоялся. Вместо резкого взлета курс лишь стабилизировался на самом высоком в декабре уровне 418-419 руб./долл. Иными словами, краткосрочное колебание было предсказано нами правильно, однако его амплитуда оказалась на порядок меньше прогнозной.
Вместе с тем, поскольку в наших рекомендациях мы всегда стараемся исходить из концепции "взвешенного риска", тот, кто играл по нашей формуле (продажа валюты 15-22 декабря и покупка на последних в году торгах), хотя и не смогли выиграть много (масштаб колебания был минимальным и по нашей формуле выигрыш составил чуть меньше 1 цента на доллар), но уж во всяком случае не проиграл ни цента.
Наш следующий прогноз валютного курса будет опубликован в #3, который выйдет из печати 25 января.
Таблица эффективности валютообменных операций (доллар США)
Город скупки/Город продажи Бресткомбанк (433) Екатеринбург (460) Агропромбанк (460) Волгоград Владивосток (275) Хабаровск (480) Ереван (480) Кубаньбанк (480) Краснодар Инновационный банк (485) Санкт-Петербург Москва (490) Гродно (500) Тбилиси (500) Ростов-на-Дону (500) Филиал Мосбизнесбанка (509) Новосибирск Кемерово (517) Алма-Ата (540) Омск (540)
Алма-Ата (520) 87 60 60 45 40 40 40 35 30 20 20 20 11 3 -20 -20
Кемерово (515) 83 55 55 40 35 35 35 30 25 15 15 15 6 -2 -25 -25
Банк "Беларусь" (515) Минск 83 55 55 40 35 35 35 30 25 15 15 15 6 -2 -25 -25
Новосибирск (500) 67 40 40 25 20 20 20 15 10 0 0 0 -9 -14 -40 -40
Тбилиси (490) 57 30 30 15 10 10 10 5 0 -10 -10 -10 -19 -27 -50 -50
Баку (490) 57 30 30 15 10 10 10 5 0 -10 -10 -10 -19 -27 -50 -50
Приор-банк (488) Гродно 55 28 28 13 8 8 8 3 -2 -12 -12 -12 -21 -29 -52 -52
Санкт-Петербург (475) 42 15 15 0 -5 -5 -5 -10 -15 -25 -25 -25 -34 -42 -65 -65
Ереван (475) 42 15 15 0 -5 -5 -5 -10 -15 -25 -25 -25 -34 -42 -65 -65
Ростов-на-Дону (470) 37 10 10 -5 -10 -10 -10 -15 -20 -30 -30 -30 -39 -47 -70 -70
Мосбизнесбанк (465) Москва 32 5 5 -10 -15 -15 -15 -20 -25 -35 -35 -35 -44 -52 -75 -75
Брест (460) 27 0 0 -15 -20 -20 -20 -25 -30 -40 -40 -40 -49 -57 -80 -80
Екатеринбург (450) 17 -10 -10 -25 -30 -30 -30 -35 -40 -50 -50 -50 -59 -67 -90 -90
Сбербанк России (445) Омск 12 -15 -15 -30 -35 -35 -35 -40 -45 -55 -55 -55 -64 -72 -95 -95
Кубаньбанк (440) Краснодар 7 -20 -20 -35 -40 -40 -40 -45 -50 -60 -60 -60 -69 -77 -100 -100
Владивосток (435) 2 -25 -25 -40 -45 -45 -45 -50 -55 -65 -65 -65 -74 -82 -105 -105
Хабаровск (430) -3 -30 -30 -45 -50 -50 -50 -55 -60 -70 -70 -70 -79 -87 -110 -110
Волгоград (425) -8 -35 -35 -50 -55 -55 -55 -60 -65 -75 -75 -75 -84 -92 -115 -115
Таблица эффективности валютообменных операций (марка ФРГ)
Город скупки/Город продажи Ереван (250) Брест (270) Агропромбанк (283) Волгоград Гродно (300) Тбилиси (300) Кубаньбанк (300) Краснодар Москва (306) Санкт-Петербург (306) Мосбизнесбанк (306) Новосибирск Минск (310) Екатеринбург (315) Алма-Ата (320) Кемерово (335) Югмебельбанк (352) Ростов-на-Дону
Банк "Беларусь" (328) Минск 78 58 45 28 28 28 22 22 18 18 13 8 -7 -24
Югмебельбанк (320) Ростов-на-Дону 70 50 37 20 20 20 14 14 10 10 5 0 -15 -22
Кемерово (315) 65 45 32 15 15 15 9 9 5 5 0 -5 -20 -37
Новосибирск (305) 55 35 22 5 5 5 -1 -1 -5 -5 -10 -15 -30 -47
Алма-Ата (305) 55 35 22 5 5 5 -1 -1 -5 -5 -10 -15 -30 -47
Санкт-Петербург (297) 47 27 14 -3 -3 -3 -9 -9 -13 -13 -18 -23 -38 -55
МБО "Оргбанк" (294) Москва 44 24 11 -6 -6 -6 -12 -12 -16 -16 -21 -26 -41 -58
Банк Комплекс (294) Гродно 44 24 11 -6 -6 -6 -12 -12 -16 -16 -21 -26 -41 -58
Тбилиси (290) 40 20 7 -10 -10 -10 -16 -16 -20 -20 -25 -30 -45 -62
Екатеринбург (290) 40 20 7 -10 -10 -10 -16 -16 -20 -20 -25 -30 -45 -62
Гродно (290) 40 20 7 -10 -10 -10 -16 -16 -20 -20 -25 -30 -45 -62
Брест (270) 20 0 -27 -30 -30 -30 -36 -36 -40 -40 -40 -50 -65 -82
Кубаньбанк (260) Краснодар 10 -10 -37 -40 -40 -40 -46 -46 -50 -50 -55 -60 -75 -92
Агропромбанк (258) Краснодар 8 -12 -39 -42 -42 -42 -48 -48 -52 -52 -57 -62 -77 -94
В таблице эффективности валютообменных операций положительный результат указывает на эффективность прямых операций по схеме "продажа--скупка" — то есть скупки валюты в одном городе по курсу продажи и продажи в другом по курсу скупки. Появление в таблице отрицательных значений свидетельствует о перемене направления проведения валютных операций. В этих случаях эффективность составляют операции по схеме "скупка--продажа". Проведение этих операций возможно в том случае, когда валютный торговец имеет устойчивые связи с местными валютчиками и может скупать валюту по курсу скупки местного черного рынка в одном городе и продавать ее по курсу продажи в другом.
По сравнению с прошлой неделей в таблице наблюдается перемена центров валютной торговли, проведение операций между которыми дает наибольший эффект. Так, в течение прошлой недели максимально выгодны были операции между Алма-Атой и Брестом. Основной причиной этого стал резкий скачок валютных котировок в Казахстане, в результате чего курс черного рынка в Алма-Ате превысил уровень котировок других регионов.
Также в течении последних двух недель декабря и первой недели нового года продолжается снижение эффективности операций, проводящихся по схеме "продажа--скупка", и соответственно увеличение эффективности операций "скупка--продажа". Таким образом, максимальной эффективности при проведении подобных операций могут достигать лишь оптовые валютчики с устойчивой клиентурой и налаженными связями с торговцами из других регионов.
Список банков, упомянутых в таблице:
Агропромбанк (Волгоград), тел. (8442) 36-10-66;
"Беларусь" (Минск), тел. (0172) 20-35-38;
Бресткомбанк (Брест), тел. (01622) 42-00-10;
Инновационный банк (Санкт-Петербург), тел. (812) 279-00-04;
"Комплекс" (Гродно), тел. (0152) 47-29-66;
Кубаньбанк (Краснодар), тел. (8612) 52-21-82;
МБО "Оргбанк" (Москва), тел. (095) 237-04-38;
Мосбизнесбанк (Москва), тел. (095) 924-30-30;
Мосбизнесбанк (Новосибирск), тел. (3832) 67-93-00;
Приор-банк (Гродно), тел. (0152) 34-01-35;
Югмебельбанк (Ростов-на-Дону), тел. (8632) 53-97-85.