Вчера трейдеры на мировых финансовых рынках спешно избавлялись от долларов и покупали акции и облигации. Американская валюта подешевела почти на 2%, а мировые фондовые индексы прибавили 1-2%. Комментарии Федеральной резервной системы (ФРС) США после ожидаемого повышения учетной ставки существенным образом изменили представления инвесторов о будущей стоимости денег.
В четверг поздно вечером закончилось очередное заседание ФРС, по итогам которого было принято решение поднять учетную ставку на 0,25%, до 5,25%. Это 17-е подряд повышение ставки, которая теперь находится на максимальном за пять лет уровне. После повышения ставки представители ФРС заявили, что инфляционные риски сохраняются, но замедление экономического роста должно снизить инфляционное давление. По их словам, вероятность продолжения роста ставки и время ее следующего повышения зависит от будущих данных. И если повышение ставки на 0,25% было полностью заложено в цены, то комментарии ФРС стали сюрпризом для рынка. "Это еще не означает, что цикл роста ставок завершился, но мы уже видим свет в конце тоннеля",— заявил главный экономист AG Edwards Патрик Феарон. "ФРС определенно снизила ожидания дальнейшего роста ставок",— заявил главный экономист BMO Financial Group Сэл Гуатиери. Судя по котировкам фьючерсов, вероятность очередного повышения ставки в августе оценивается теперь всего в 65%, хотя до решения ФРС эта вероятность оценивалась в 81%.
Небольшое на первый взгляд изменение ожиданий инвесторов кардинальным образом меняет расстановку сил на рынке. Теперь поставлены под сомнение тенденции двух последних месяцев, включая укрепление курса доллара и обвал на развивающихся фондовых рынках. И трейдеры уже начали исправлять это несоответствие. Курс доллара относительно евро упал почти на 2%, до $1,277 за евро. Курс доллара в России снизился на 21 копейку, до 26,89 руб./$. Европейские и американские фондовые индексы выросли на 1-2%. Бразильский индекс Bovespa прибавил 4,5%, корейский индекс Kospi вырос на 2,5%. Доходность десятилетних американских гособлигаций снизилась с 5,245% до 5,2%.
Впрочем, вчерашний рост котировок на фондовых рынках компенсирует лишь часть негатива, заложенного в них на протяжении предыдущих месяцев ожидания более высокой ставки. "Рынки готовы к ралли. Они слишком переоценили возможный рост ставки",— заявил бывший член ФРС Лиль Грамли.