Российские оценщики смотрят в будущее с надеждой на лучшее: начавшаяся реформа отрасли должна убрать с рынка неквалифицированных демпингующих игроков, заработавшие в этом году стандарты оценки расставили точки над i во многих вопросах, заказчики все больше внимания уделяют качеству оценки.
Фото: Getty Images
Фото: Getty Images
Оценщики попали под реформу
По мнению большинства опрошенных участников оценочного рынка, одним из важнейших событий за последний год является появление в мае 2023 года законопроекта, вносящего поправки в закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Подготовлен документ Министерством экономического развития, его цель — реформа отрасли. Все эксперты называют появление документа важным для оценки событием, однако мнения о нем у участников рынка разделились.
Так, согласно проекту, оценщики госимущества должны иметь минимум пять оценщиков в штате (двое из которых должны провести минимум десять оценок имущества и три — бизнеса). Опыт работы оценочной компании на рынке должен составлять пять лет минимум. Кроме того, за последние три года не должно быть судебных решений о признании отчетов об оценке недействительными, а сами оценщики не должны привлекаться к дисциплинарной ответственности.
Многие одобрили данные поправки. По мнению руководителя группы оценки бизнеса и активов компании Kept Василия Савина, при оценке госимущества, которая, как правило, относится к обязательным случаям оценки, квалификация оценщиков и требования к их опыту особенно важны. Начальник отдела оценки аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza Павел Михалев предупреждает, что повышение качества оценочных услуг должно привести к росту их стоимости.
При этом некоторые участники рынка считают регулирование чрезмерным. «Закреплять требование по стажу и опыту работы оценщиков и оценочных компаний в законе, на мой взгляд, избыточно,— поясняет соучредитель ЦНЭС Кирилл Кулаков.— Это может привести к сокращению конкуренции, особенно при проведении конкурсов в регионах». При этом требования закона об оценочной деятельности о двух оценщиках в штате в действующей редакции вполне выполнимы даже для небольших региональных оценочных компаний, считает господин Кулаков.
По мнению партнера департамента финансового консультирования компании ДРТ Антона Шульги, желательно учитывать не только опыт оценочных компаний, но и опыт непосредственно лицензированных оценщиков, которые смогут принимать участие в проекте и потом подписывать отчет. По словам эксперта, есть риск, что в проектах госоценки будут участвовать новые сотрудники компании без опыта работы, не имеющие отношения к прошлым проектам. С другой стороны, новые кадры с большим опытом работы могут оказывать качественные услуги даже в случае, когда у их работодателя нет пятилетнего опыта работы на рынке.
Еще одна новация — ужесточение ответственности оценщиков за некачественную оценку. Предельный размер убытка будет нужно прописывать в договоре, его размер может быть до пятикратной стоимости услуг или 10 млн руб. при обязательной оценке либо до двукратной стоимости услуг или 5 млн руб. в прочих случаях. Также предлагается удвоить минимальный размер ответственности специалистов — с 5 млн до 10 млн руб.
Участники рынка весьма скептически отнеслись к данным нововведениям. В текущей редакции законопроекта можно сразу забыть про независимость оценщика, поскольку заказчик в любой момент и в одностороннем порядке сможет привлекать оценщика к ответственности, вносить в реестр недобросовестных поставщиков, а также манипулировать оценщиком, а значит, и результатами оценки, как ему захочется, ведь у оценщика не будет никаких способов защиты своих прав, считает президент СРО СФСО Максим Скатов. Директор по стоимостному консультированию аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Владимир Коломиец отмечает, что текущая редакция документа, по сути, предусматривает возмещение убытков заказчику не за счет оценочной организации, а за счет ее сотрудников-оценщиков. «Поэтому важно правильно определить критерии некачественной оценки и процедуры подтверждения реальных убытков, которые она может за собой повлечь,— дополняет директор по оценке аудиторско-консалтинговой компании "Мариллион" Александр Вопилов.— При этом ответственность должна усиливаться именно для юридических лиц—оценочных компаний, поскольку уже в настоящее время оценщики несут имущественную ответственность».
Закон предусматривает ответственность для оценщика даже в случае, когда оценка не носила обязательного характера, а это противоречит сложившейся сейчас судебной практике. Кирилл Кулаков напомнил, что вопрос ответственности оценщика уже выносился на рассмотрение президиума Верховного суда РФ и суд решил, что за проведенную некачественную работу компания должна отвечать лишь тогда, когда оценка носила обязательный характер и у заказчика имелось обязательство о проведении сделки по рыночной стоимости, определенной в отчете об оценке. Во всех остальных случаях оценка — это лишь консультационная услуга, и заказчик вправе принимать свое управленческое решение, отмечает он.
Однако решение о введении потолка ответственности, по мнению Кирилла Кулакова,— это положительный момент законопроекта. «Сегодня ни одна страховка, не говоря уже про личное имущество оценщика, не покрывает всех профессиональных рисков оценщика. Потолок страховой суммы даже у крупнейших оценочных компаний — 1–2 млрд руб. При этом даже одно большое здание в Москве может стоить в разы больше, не говоря уже о пакетах акций крупных компаний»,— разъясняет он.
Лучше меньше, да лучше
Важный тренд последнего года — укрупнение оценочных компаний. По словам партнера аудиторско-консалтинговой группы ФБК Игоря Чуркина, тренд на укрупнение был и до появления поправок в профильный закон. Законопроект же может стать катализатором этого процесса. Эксперт добавил: запрос на качество услуг оценщиков растет, при этом заказчики ожидают высокой скорости оказания услуг — качественно и быстро работать могут позволить себе лишь крупные игроки, консолидация рынка неизбежна, хотя небольшие оценочные компании, работающие с региональными активами, должны остаться.
Очистить ряды от недобросовестных демпингующих игроков помогло бы увеличение порога входа оценочных компаний в оценочную деятельность, например повысив обязательные требования для оценщиков, считает Максим Скатов. Также, по словам эксперта, необходимо требование, чтобы глава оценочной компании сам был оценщиком.
По словам господина Михалева, процесс повышения требований к оценщикам уже начался и без принятия законопроекта. «Мы видим ужесточение отсекающих критериев по тендерам, в связи с чем многие компании лишаются заказов, а также повышаются требования к аккредитации оценочных компаний,— говорит господин Михалев.— Минфин также существенно ограничил перечень оценщиков, допущенных к работе с иностранными активами из недружественных стран».
Год по новым стандартам
В апреле прошлого года Минэкономразвития приняло новые стандарты оценки. Принятые в апреле 2022 года общие федеральные стандарты оценки являются результатом дальнейшего сближения российских и международных стандартов оценки, отмечает Владимир Коломиец.
Эксперты указали, что новые стандарты повысили прозрачность и детализировали процесс оценки уже на этапе заключения договора с заказчиком. «В качестве целей оценки теперь нельзя использовать размытую формулировку "для принятия управленческих решений", вместо это требуется конкретизировать задачи,— отмечает Павел Михалев.— Это позволяет оценщикам понимать реальную цель оценки, применять наиболее оптимальные подходы и взвешивать все риски». В некоторых случаях работы по оценке становится проще согласовывать с заказчиком, добавляет Антон Шульга. Владимир Коломиец назвал важным уточнение многих терминов с учетом практического применения ранее действовавших стандартов. «Важны пояснения к понятиям инвестиционной стоимости, равновесной стоимости, а также уточнения в части определения рыночной стоимости»,— поясняет руководитель отдела по оказанию услуг по оценке, моделированию и экономическому анализу Б1 Мария Лафер.
Есть и те, кто со скепсисом относится к новым стандартам. «Ими был введен ряд неоднозначно трактуемых и трудно применимых терминов, например "уровни существенности", "предпосылки стоимости"»,— указывает Кирилл Кулаков. Эксперт подчеркнул, что уже сейчас суды признают недостоверными отчеты по оценке, составленные по новым стандартам. По словам господина Кулакова, первая судебная практика по экспертизе отчетов об оценке, составленных по новым ФСО прежде всего для целей оспаривания кадастровой стоимости, только подтверждает вышесказанное: подавляющее большинство отчетов признаны недостоверными.
Участники рынка считают, что важным событием также стало внедрение нового порядка учета основных средств согласно ФСБУ 6. «Оно обязывает предприятия определять признаки наличия обесценения основных средств и проводить соответствующий тест. Многим компаниям потребуется консультационная поддержка по этим вопросам, что также повысит спрос на оценочные услуги»,— считает Павел Михалев. Пока не все заказчики готовы полностью внедрять новые стандарты бухучета и анализировать сделки через призму различных стоимостных факторов, но мы ожидаем, что ситуация будет постепенно меняться, отмечает Мария Лафер.
Апелляционный орган не сдвинулся с места
Несколько лет назад оценщики возлагали большие надежды на апелляционный орган при Совете по оценочной деятельности. Однако с прошлого года ничего не изменилось, указали эксперты. На текущий момент статус АРО при Совете по оценочной деятельности при Минэкономразвития России не изменился: он по-прежнему находится в апробационном, рекомендательном режиме, говорит Кирилл Кулаков. На текущий момент нарабатываются опыт взаимодействия и практика разрешения спорных ситуаций, однако каких-либо законодательно оформленных решений или процедур пока нет, добавляет Владимир Коломиец.
При этом участники рынка не уверены в полезности данного органа. «Если посмотреть его протоколы, то можно увидеть, что апелляционный орган работает в основном на две организации — это Центральный банк РФ и ГБУ "Центр имущественных платежей". Жалобы других лиц рассматриваются существенно меньше, или же вообще жалобщики получают отказы в рассмотрении по невероятным причинам. Однако следует отметить, что ЦБ РФ продолжает активно писать жалобы на оценщиков в СРО, и существенное их большинство СРО подтверждает»,— рассказывает Максим Скатов. Есть мнения, что апелляционный орган в принципе не нужен в том виде, в котором существует.
«В условиях саморегулирования оценочной деятельности апелляционный орган должен быть один, и действовать он должен именно на профессиональной площадке, а не при государственном регуляторе»,— отмечает господин Кулаков, напоминающий, что аналогичный орган, притом действующий в полноценном режиме, был создан и при Национальном объединении СРО оценщиков.
Иностранцы уезжают с оценкой
Год назад оценщики возлагали большие надежды на увеличение сделок M&A в связи с уходом иностранцев из России и поэтому ожидали роста числа заказов по оценке бизнеса. Их надежды оправдались. Согласно отчету AK&M, в 2022 году иностранные компании продали в России свои активы на общую сумму $16,31 млрд и провели 109 сделок, общее же число сделок составило 517 на общую сумму $42,9 млрд. При этом средняя стоимость сделки на российском рынке M&A оказалась на уровне $67,3 млн против $43,4 млн в 2021 году.
В 2023 году, по словам опрошенных экспертов, интерес к сделкам M&A сохраняется. По словам Александра Вопилова, в практике компании преобладают сделки по продаже иностранцами активов в России. Тем не менее, продолжает Антон Шульга, постепенно снижаются размеры выходящего бизнеса, а также наблюдается рост количества случаев реструктуризации владения активами, которые приводят к необходимости обращаться в правительственную комиссию по контролю за иностранными инвестициями. В первом квартале 2023 года был определен перечень оценочных компаний и СРО оценщиков, которые могут оценивать бизнес и активы компаний с иностранным капиталом, покидающим рынок РФ, напомнил Кирилл Кулаков. В последнее время новым трендом стал запрос на технический и операционный аспекты исследования, указывает Василий Савин. Связано это, по словам эксперта, с тем, что бизнес уходящих иностранцев все чаще покупают непрофильные игроки. Активнее, по словам экспертов, стали обращаться к оценщикам и при проведении сделок внутри страны. «Как для полноценной оценки, так и для стоимостного анализа, чтобы получить стороннее авторитетное мнение о стоимости актива»,— отмечает господин Вопилов.
Рынок поднимут китайцы и государство
Эксперты ожидают рост рынка оценки по итогам 2023 года. По словам партнера «Технологии Доверия» Фарида Илишкина, рост будет, в частности, за счет появления новых иностранных инвесторов с Ближнего Востока, из Китая и других стран. По словам Александра Вопилова, сделки M&A будут оставаться еще какое-то время драйвером для роста рынка оценки. «Кроме того, мы ожидаем роста спроса на оценку земельных участков и объектов капитального строительства в связи с продолжающимся развитием транспортной инфраструктуры»,— добавляет господин Михалев.
По словам Кирилла Кулакова, неплохой потенциал есть у оценки для различных государственных нужд или по заказам крупнейших компаний с госучастием: купля-продажа, аренда, внесения в уставные капиталы, М&А, изъятие — в силу обязательного характера соответствующей услуги. При условии сохранения программ льготной ипотеки будет востребована и оценка квартир на первичном рынке недвижимости, продолжил эксперт. Максим Скатов же уверен, что в 2023 году крупнейшие банки начнут переходить на «автоотчеты» для целей ипотеки, то есть отчеты об оценке квартир для целей залога уже будут составляться полностью автоматически без участия оценщика и верификатора.
Кирилл Кулаков также видит потенциал для рынка в оценке нематериальных и цифровых активов, в том числе в результате введения цифрового рубля.
Тем не менее часть сегментов рынка будет стагнировать и впредь, ожидают участники рынка. На рыночной оценке по заказам коммерческих структур в большей степени отразились кризисные явления в экономике, в частности для целей кредитования, проектного финансирования, различного вида частных инвестиций, поэтому этот сегмент продолжит падать, полагает господин Кулаков. Корректировке может подвергнуться и оценка для целей МСФО, что связано с реальным прекращением деятельности некоторых компаний, как правило, «дочек» международных групп, которые вели учет по МСФО, или переходом таких компаний к новым собственникам, которые не ведут учет по МСФО, добавляет Александр Вопилов.
При этом несколько видов деятельности, по словам экспертов, дадут компаниям преимущества в 2023 году. «Выигрывать на рынке будут те, кто сможет не просто оказывать оценочные услуги, но и комплексно подходить к потребностям бизнеса»,— заключил Игорь Чуркин.