«МегаФон» продал башенный бизнес

Первая башенная компания и «Вертикаль» войдут в независимую структуру

Kismet Capital Group Ивана Таврина выкупит Первую башенную компанию (ПБК) «МегаФона» и объединит ее с «Вертикалью». В рамках сделки ПБК была оценена в 94,2 млрд руб. Новая структура также планирует выйти на биржу. Она создаст конкуренцию «Сервис-Телекому», который выкупил башни «Вымпелкома» и планирует IPO в перспективе двух лет. Эксперты считают, что российский рынок башенной инфраструктуры фактически сформировался и появление новых участников на нем уже маловероятно.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Kismet Capital Group Ивана Таврина и «МегаФон» договорились о сделке, в результате которой планируется создать независимую компанию башенной инфраструктуры. В нее войдет башенная компания «Вертикаль» (на 75% принадлежит Ивану Таврину) и 100% ПБК «МегаФона». В ходе сделки «МегаФон» получит 25% капитала новой структуры. Kismet Capital Group получит более 65% в новой компании и будет иметь пять из семи представителей в совете директоров (остальные два будут за «МегаФоном»). Остальная часть капитала останется за совладельцем «Вертикали» (25% в компании у ее основателя Георгия Чумбуридзе.— “Ъ”). Также холдинг будет отвечать за операционное управление бизнесом.

Сделка профинансирована за счет собственных средств Kismet Capital Group и финансирования от Сбербанка, размер которого не раскрывается, сообщили в компании. В рамках сделки ПБК была оценена в 94,2 млрд руб. У компании 17 тыс. башен и опорных конструкций. Портфель «Вертикали» включает 5 тыс. антенно-мачтовых сооружений (АМС). Таким образом, объединенная компания может стать крупнейшим независимым игроком с более чем 22 тыс. объектов. Закрытие сделки планируется до конца года, сообщили в «МегаФоне».

Структура объединенной компании предполагает, что ни один оператор связи не сможет получить контроль в ней или большинство в совете директоров, отмечают в «МегаФоне».

«Мы также планируем сделать объединенную компанию публичной и будем открыты к выходу в новые географии»,— подчеркнул Иван Таврин. Ранее в интервью “Ъ” гендиректор «ЮэСэМ холдинга» Иван Стрешинский говорил, что ПБК «МегаФона» и «Вертикаль» ведут переговоры о выходе на американскую биржу.

Это уже не первая крупная сделка на башенном рынке в этом году. В сентябре стало известно, что «Вымпелком» договорился с «Сервис-Телекомом» о продаже своей Национальной башенной компании (НБК; управляет примерно 15,4 тыс. вышек) за 70,65 млрд руб. «Сервис-Телеком» сейчас имеет около 2,5 тыс. объектов и планирует строительство 5 тыс. до 2029 года, таким образом, общий портфель превысит 23 тыс. объектов. Компания также рассчитывает провести IPO в перспективе двух лет.

В России по итогам 2020 года было около 85 тыс. объектов АМС, по данным AC&M Consulting, прирост второй год подряд на уровне 6–7%. Сейчас больше всего АМС у МТС и «МегаФона» — по 18 тыс. соответственно, у Tele2 — около 13 тыс. башен. Еще около 7 тыс. объектов у «Русских башен».

Операторы продают башни, как правило, с более высоким мультипликатором относительно основного бизнеса, это помогает повысить оценку после продажи и разгрузить баланс в случае высокой долговой нагрузки, говорит аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

Для башенных операторов, по его словам, такие сделки выгодны, если у них более одного арендатора инфраструктуры.

«Сейчас среднемировой хороший показатель количества арендаторов на башню (tenancy ratio, TR.— “Ъ”) составляет 1,7»,— добавил аналитик. По данным AC&M Consulting, TR у российских операторов связи равен 1,1–1,2. От этого показателя зависит средняя ставка аренды для одного объекта. Сейчас рынок башенной инфраструктуры обретает более или менее окончательную структуру, полагает Сергей Либин: «при наличии четырех операторов связи появление третьего башенного оператора будет означать, что коэффициент занятости в лучшем случае будет составлять 1,33». Это, по его мнению, уже не выглядит привлекательно для потенциальных новых участников рынка.

Анастасия Гаврилюк

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...