схема
Вчера агентство Bloomberg сообщило о том, что Deutsche Bank начал продажу западным инвесторам производных ценных бумаг на акции "Газпрома". Попытки обойти разделение рынка этих акций на российский и западный уже предпринимались, но до сих пор они заканчивались плачевно. Основной причиной этого была жесткая реакция российских властей и самого газового монополиста по отношению к "нарушителям". На этот раз ничего подобного не наблюдается, что, по мнению брокеров, говорит о скором объединении рынка акций "Газпрома".
В настоящее время нерезидентам запрещено покупать акции "Газпрома" на внутреннем рынке. За рубежом торгуются ADS на акции "Газпрома" (1 ADS = 10 акций). В настоящее время разница в ценах на внешнем и на внутреннем рынках в расчете на одну акцию составляет 75%.
Вчера агентство Bloomberg со ссылкой на пресс-секретаря Deutsche Bank Еву Хеффельман сообщило, что этот банк начал продажу деривативов на акции ОАО "Газпром". В разговоре с корреспондентом Ъ Ева Хеффельман отметила: "Могу сказать, что это более сложно, чем просто дериватив на акции 'Газпрома'. У нас давно существует практика предоставления отдельным инвесторам синтетических инструментов на акции российских компаний. Существуют определенные потребности на такие операции, и 'Газпром' здесь не выделяется, это не что-то новое и не нарушение правил".
Разговоры, в том числе и на самом высоком уровне, об объединении рынка акций "Газпрома" ведутся чуть ли не со дня появления этих ценных бумаг на рынке. Однако никакие самые высокие и жесткие резолюции не сдвинули с места этот процесс. Последний раз из высокопоставленных чиновников на эту тему высказывался министр экономического развития и торговли РФ Герман Греф. В марте он объявил о планах правительства провести либерализацию рынка акций "Газпрома" до конца текущего года. В начале этой недели член совета директоров и основатель ОФГ Борис Федоров на конференции в Лондоне заявил более определенно, что вопрос либерализации рынка акций "Газпрома" может решиться еще до годового собрания его акционеров, то есть до конца июня.
Однако пока это все разговоры. Рынок акций "Газпрома" как был, так и остается разделенным. Это всегда давало великолепный повод для организации различных "серых" схем купли-продажи этих акций. Ведь разница в расчете на одну акцию между российским и западным сегментом рынка акций "Газпрома" доходила до 100%.
Один из наиболее широко известных случаев такого рода произошел в 1997 году, когда компанией Regent был организован офшорный фонд, в качестве активов которого планировалось использовать внутренние акции "Газпрома". Однако газовый монополист и российские власти недвусмысленно объяснили Regent, что она не права, и фонд пришлось расформировать.
В последние годы "серые" схемы обычно ассоциировались с Объединенной финансовой группой и, в частности, с основателем компании Борисом Федоровым, который был членом совета директоров "Газпрома". В конце прошлого года была заключена сделка с Deutsche Bank по продаже 40% акций ОФГ. Поэтому участники рынка не были удивлены, что иностранным клиентам такие услуги стал оказывать именно Deutsche Bank. При этом, по мнению аналитика ИК "Проспект" Александра Корчагина, выпуск производных инструментов "Газпрома" "не приведет к каким-либо последствиям для Deutsche Bank. Напротив, это скорее свидетельствует о том, что скоро все ограничения на обращения акций отменят".
О том же свидетельствует и реакция "Газпрома". Замглавы его информационного департамента Сергей Куприянов сообщил, что к выпуску деривативов на акции компании "Газпром" отношения не имеет. Однако в компании к этой акции относятся спокойно. "В принципе это подтверждает высокий интерес и доверие к 'Газпрому' на внешних рынках",— заявил он Ъ.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН