рынок акций
Вчера МДМ-банк и Credit Suisse First Boston заявили, что в рамках программы IPO им удалось успешно разместить все 204,7 млн акций корпорации "Иркут" по $0,62 за штуку. Таким образом, цена размещения пакета оказалась более чем на $20 млн ниже, чем та, на которую рассчитывали спекулянты. Рынок отреагировал на новость падением котировок акций компании на 8,3% относительно уровня закрытия четверга.
Размещение акций корпорации "Иркут" началось 25 марта. Половина акций из размещаемого пакета была получена в ходе эмиссии, вторую половину составили акции, принадлежащие менеджменту "Иркута".
Вчера МДМ-банк и Credit Suisse First Boston сообщили о том, какова была окончательная цена, по которой акции проданы инвесторам. По сообщению андеррайтеров, "цена была зафиксирована выше среднего уровня диапазона, на основании которого проводился маркетинг, и составила $0,62". Зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов рассказал Ъ: "Мы получили более ста заявок. Среди них были и многомиллионные заказы по более низкой цене. Эти заявки мы не удовлетворяли, так как, по нашим оценкам, заявленная цена одновременно решает задачу обеспечения ликвидного рынка акций корпорации и получения необходимого объема инвестиций. Мы удовлетворили немногим менее ста заявок, максимальный объем пакета — несколько миллионов долларов, минимальный — порядка $100 тыс. Заявки были и российских инвесторов, и западных".
Отметим, что две недели назад организаторы размещения объявили ценовой коридор, в котором будут предлагаться акции корпорации: $0,54-0,68 за одну ценную бумагу. После этого акции "Иркута" в РТС упали с $0,86 до $0,74. И это неудивительно. Сначала источники, близкие к организаторам размещения, неофициально распространяли информацию, что пакет "Иркута" планируется продать за $150 млн, что соответствовало "оптовой" цене $0,85 за акцию (предполагалось, что размер пакета будет 20%, а не 23,3%, как впоследствии оказалось).
Возможно, некоторые инвесторы до самого конца надеялись на чудо. В течение последней недели котировки акций "Иркута" в РТС снизились совсем немного, с $0,74 до $0,72. Однако чуда не произошло, пакет ушел за $127 млн. Рынок сразу отреагировал на это новым падением. Вчера вечером за акции "Иркута" в РТС давали только $0,66.
Что будет происходить дальше, предсказать довольно сложно. Самую оптимистическую оценку развития ситуации с акциями "Иркута" на рынке высказал аналитик "Тройки Диалог" Гайрат Салимов: "У меня хорошее мнение о компании. Других аналитиков настораживают ее убытки и большой объем долгов, а мне кажется, что этот долг не очень опасен, так как он финансирует оборотный капитал, то есть текущее производство, и все кредиты обеспечены выплатами по контрактам. В компании меня привлекают высокие темпы роста, высокая маржа и то, что она не обладает излишними амбициями и не пытается конкурировать с Boeing, а уверенно занимает свою нишу в аэрокосмической области".
Самая пессимистическая оценка принадлежит аналитику Объединенной финансовой группы Елене Сахновой, которая считает, что акции "Иркута" должны стоить на уровне $0,52. "Нам не кажется, что в ближайшие десять лет компания сможет получить заказ более чем на 30 истребителей, а продвижение самолета B-200 в Европу может натолкнуться на проблемы с получением сертификатов соответствия европейским стандартам. В текущем портфеле заказов 67% составляет индийский заказ, который уникален и вряд ли будет повторен",— объяснила госпожа Сахнова.
ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА