ПАО «Кузбасская топливная компания» (КТК) может перейти под контроль «Русского угля» Михаила Гуцериева. Официально стороны это не подтверждают, источники „Ъ“ говорят о том, что сделка может быть совершена в феврале этого года, с предложением о продаже к «Русскому углю» обратилась КТК. Эксперты констатируют, что ценовая ситуация сейчас благоприятна для отрасли, и полагают, что контрольный пакет может обойтись покупателю в 10 млрд руб. Капитализация компании выглядит недооцененной, даже несмотря на ее рост в три раза за последние два года.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
Компания «Русский уголь» может приобрести активы действующего в Кемеровской области угольного предприятия — Кузбасской топливной компании. Об этом “Ъ” сообщили источники в угольной отрасли. По информации одного из собеседников, сейчас обсуждаются детали сделки, покупка состоится в феврале. По данным “Ъ”, КТК сама обратилась к «Русскому углю» с предложением купить ее активы.
Пресс-служба «Русского угля» не смогла ни подтвердить, ни опровергнуть эту информацию. «Сейчас на мировом рынке угля сохраняется благоприятная ситуация. В 2018 году на 22% выросли объемы добычи каменного энергетического угля на предприятиях ГК "Русский уголь" в Красноярском крае и на 3% — объемы добычи бурого энергетического угля на предприятиях Амурской области. Мы позитивно оцениваем перспективы развития угольной отрасли России и готовы рассматривать возможности расширения наших активов за счет добывающих проектов, которые вписываются в логику нашей стратегии развития и дополняют продуктовую линейку»,— сообщили в пресс-службе. В КТК не увидели «оснований для комментариев». «Когда они появятся, выйдет официальная информация от компании»,— сказали в пресс-службе.
В октябре прошлого года “Ъ” писал, что переговоры о выкупе КТК вела крупнейшая угольная компания РФ — СУЭК. Инициатором сделки и тогда выступила КТК. Источник “Ъ”, знакомый с ситуацией, уточнил, что сторонам договориться не удалось, от сделки в итоге отказались.
ПАО КТК образовано в 2000 году по инициативе губернаторов Кемеровской и Новосибирской областей. В его состав входят четыре угольных разреза в центральной части Кузбасса — «Брянский», «Черемшанский», «Виноградовский», «Караканский-Южный», добываемая марка угля — «Д», а также две обогатительные фабрики. По данным «СПАРК-Интерфакс», президент КТК Игорь Прокудин через Haver Holding Limited контролирует 50,07% акций компании, замгендиректора КТК Вадим Данилов — 16,78% акций.
АО «Русский уголь» входит в промышленно-финансовую группу «Самфар» Михаила Гуцериева. Производственные активы расположены в Амурской области, Республике Хакасия и Красноярском крае. В ее составе — шесть угледобывающих предприятий, обогатительная фабрика. До 2015 года у компании «Русский уголь» было два актива в Кемеровской области — разрезы «Евтинский» и «Задубровский», объединенные в ООО «Русский уголь-Кузбасс». В декабре 2015 года они были проданы частному инвестору Александру Нецветаеву.
Эксперт-аналитик АО «Финам» Алексей Калачев полагает, что контрольный пакет может обойтись покупателю в 10 млрд руб. «Вопрос в том, какую долю КТК приобретает группа "Русский уголь". Акции ПАО КТК торгуются на бирже и имеют рыночную котировку около 200 руб. за штуку. Общее их количество — около 99,26 млн штук. Соответственно, рыночная капитализация ПАО КТК — около 20 млрд руб.»,— оценил аналитик. По данным последнего отчета эмитента, в свободном обращении находится около 12% акций КТК.
«По основным коэффициентам, рассчитанным на основе финансовой отчетности, капитализация компании выглядит недооцененной, даже несмотря на ее рост в три раза за последние два года»,— заключил господин Калачев. По его данным, на ПАО КТК приходится 5–6% в добыче угля в Кузбассе, в том числе 18–20% в добыче энергетических углей в бассейне, или около 7% в общероссийской добыче энергетических углей.
Основным риском для инвестора эксперты считают вероятность нового падения цен на мировом угольном рынке, но для этого сегодня мало оснований. Пока же ценовая ситуация благоприятно складывается для отрасли: цены на уголь уже два года демонстрируют положительную динамику и практически вернулись на уровень 2012 года. Вслед за ними продолжает расти и добыча угля. «В прошлом году было добыто 432 млн т, что на 5,9% больше, чем в 2017 году. Около 58% общероссийской добычи, или 250 млн т, обеспечивает Кузбасс. К 2020 году добыча в регионе может достичь 300 млн т»,— прогнозирует господин Калачев.