Коротко


Подробно

Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ   |  купить фото

Инвесторам подкинут «Кокса»

Компания задумалась о новых акционерах

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 9

Группа «Кокс», подконтрольная Евгению Зубицкому, планирует привлечь новых инвесторов в капитал, в том числе, возможно, через IPO в 2019 году. Официально средства нужны, чтобы реализовать ряд инвестпроектов и снизить долговую нагрузку. Источники “Ъ” говорят, что речь может идти и о выкупе долей у миноритариев, но в самой группе опровергают связь допэмиссии с акционерными спорами, развернувшимися после смерти в 2017 году основателя компании Бориса Зубицкого.


Совет директоров ПАО «Кокс» решил рассмотреть финансирование компании за счет допэмиссии, в том числе продажи акций сторонним инвесторам. Вице-президент по стратегии и коммуникациям ПМХ (управляющая компания), член совета директоров «Кокса» Сергей Фролов пояснил “Ъ”, что холдинг «рассматривает все возможные варианты допэмиссии», включая IPO. Речь идет о выпуске акций в 2019 году, сейчас менеджмент прорабатывает этот вопрос с инвестбанкирами и участниками рынка.

Пока «Кокс» хорошо известен в основном долговым инвесторам (в обращении — евробонды и рублевые облигации на общую сумму около $500 млн), но с момента несостоявшегося IPO в Лондоне в 2011 году компания поддерживает контакты и с инвесторами в акции, говорит господин Фролов. Какой пакет может быть предложен к продаже, не раскрывается.

Промышленно-металлургический холдинг (ПМХ), основные активы которого консолидированы на ПАО «Кокс»,— крупнейший экспортер товарного чугуна в РФ. Выручка за январь—июнь 2018 года — 43 млрд руб., EBITDA — 9 млрд руб., прибыль — 2 млрд руб., чистый долг — 53 млрд руб. (2,87 скорректированной EBITDA).

«Основными и стратегически важными направлениями» на 2019–2025 годы в «Коксе» называют инвестиции в строительство коксовой батареи без улавливания химпродуктов и комплекс глубокой переработки каменноугольной смолы. Компания недавно завершила «масштабные капвложения в горнодобывающие активы (10,5 млрд руб. в запуск шахты им. С. Д. Тихова и второй очереди шахты "Бутовская".— “Ъ”)», уточняет Сергей Фролов. Акционеры «Кокса» также строят завод «Тулачермет-сталь» по выпуску проката для машиностроения и автопрома, инвестиции оцениваются в 44 млрд руб., из которых две трети — кредит Газпромбанка. Деньги на стройку одалживал и «Кокс» — 7,8 млрд руб. на конец 2017 года. Но постановка завода на баланс «Кокса» в ближайшие два-три года не предвидится.

Средства от размещения акций вместо привлечения дополнительного долгового финансирования должны позволить «Коксу» снизить долговую нагрузку, стратегическая цель — снизить ее до 2 EBITDA и ниже, уверяет господин Фролов. «Кокс» действительно не хочет увеличивать долговую нагрузку и настроен завершить названные проекты, подтверждают источники “Ъ” на инвестрынке. Впрочем, один из них добавляет, что и у банков есть вопросы к забалансовой задолженности группы (т. е. финансированию акционерами «Тулачермет-стали»). Другой собеседник “Ъ” полагает, что часть средств от допэмиссии может пойти на выкуп акций у миноритариев «Кокса», поскольку «согласия между акционерами нет», а ранее миноритарии предлагали инвесторам блокпакет.

После смерти основателя ПМХ Бориса Зубицкого в 2017 году и разногласий между членами семьи контрольный пакет «Кокса» консолидировал президент ПМХ Евгений Зубицкий — с июля 2018 года ему принадлежит 78% ПАО. Как рассказывал летом “Ъ” сам господин Зубицкий-старший, в основе последней сделки — обмен акций «Кокса», принадлежавших его младшему брату Андрею и матери Галине, на долю бизнесмена в Словенской стальной группе (SIJ). Но еще по 16% «Кокса» и «Тулачермет-стали» осталось у супруги Андрея Зубицкого Виктории Казак, которая с октября оспаривает решения июньского собрания акционеров ПАО. Акционерный спор в «Коксе» касается обыкновенной хозяйственной деятельности и не имеет никакого отношения к планам допэмиссии, уверяет господин Фролов. Связаться с Викторией Казак не удалось.

Анатолий Джумайло


Комментарии
Профиль пользователя