Telia завершила разговор

Компания продала долю в «МегаФоне» Газпромбанку

Группа Telia, инвестировавшая в российских операторов связи с 1990-х годов, вышла из своего крупнейшего местного актива — «МегаФона»: 19% акций оператора за 60,4 млрд руб. приобрел Газпромбанк. Сделка может положить начало консолидации рынка в преддверии развития 5G и реализации «закона Яровой», а банк — заработать на перепродаже актива, считают аналитики.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Шведско-финская Telia 31 октября сообщила, что договорилась с Газпромбанком о продаже ему 19% акций «МегаФона» за 60,4 млрд руб., то есть 514 руб. за бумагу, что на 9,8% ниже цены закрытия торгов на Московской бирже 30 октября. Банк «позитивно оценивает потенциал роста стоимости “МегаФона”» и ожидает усиления позиций компании за счет операционных показателей «и дополнительных точек роста, в том числе в области развития банковских продуктов», пояснили там.

Крупнейшим акционером «МегаФона» с долей 56,3% остается холдинг USM Алишера Усманова, еще 20,8% акций — в свободном обращении, а 3,9% — у дочерней компании оператора Megafon Investments Cyprus. Член совета директоров USM Иван Стрешинский отметил, что «USM предпримет все усилия для сохранения Газпромбанка в качестве стратегического инвестора “МегаФона”». По сообщению Telia, банк согласился не продавать акции в течение шести месяцев с момента покупки, «за рядом исключений».

Telia еще в 2015 году решила сокращать присутствие в Евразии, сосредоточившись на скандинавских странах и Прибалтике. В начале октября компания реализовала 6,2% акций «МегаФона» в рамках предложения для институциональных инвесторов. В ходе сделки одна акция «МегаФона» была оценена в 585 руб., а 6,2% — более чем в 22,5 млрд руб. (около $390 млн по курсу на день сделки).

Аналитики рассматривают две основные версии – что Газпромбанк планирует впоследствии перепродать акции «МегаФона» с прибылью или сразу действует в сделке в интересах основного акционера компании, если бы он хотел увеличить свою долю. «USM, возможно, предпочла бы такую сделку, поскольку это позволило избежать увеличения кредитного плеча»,— говорится в отчете «ВТБ Капитала». Сделка соответствует интересам мажоритарного акционера, согласен аналитик «Открытия Брокер» Тимур Нигматуллин. «Основному владельцу не было бы необходимости объявлять обязательную оферту миноритариям, что, вероятно, потребовалось бы в случае, если бы USM увеличил свою долю в “МегаФоне” до 75,3%»,— пояснил он.

Но в целом от сделки сейчас выигрывают все акционеры: как отмечает Тимур Нигматуллин, при продаже большого пакета пропадает «навес ликвидности», образовавшийся ранее из-за обещания Telia распродавать свой пакет на открытом рынке, что до недавнего времени давило на котировки. Действительно, акции «МегаФона» 31 октября дорожали на Московской бирже, к 20:35 котировки прибавили 1,59%, до 580 руб. за штуку. Впрочем, на LSE стоимость бумаг снизилась на 1,32%.

«Есть и вероятность, что банк действует самостоятельно и планирует продать свои акции на рынок позже»,— допускает аналитик «ВТБ Капитала» Иван Ким. «ВТБ Капитал» видит два варианта судьбы 19% акций «МегаФона»: пакет может заинтересовать USM, либо Газпромбанк продаст акции на рынок в более долгосрочной перспективе, когда тот восстановится.

Аналитики сходятся во мнении, что банк может заработать на перепродаже актива другому профильному инвестору, как это было в случае с ВТБ при перепродаже Tele2. «В преддверии строительства капиталоемкого 5G и реализации “закона Яровой” есть ожидания консолидации рынка. Эта сделка положит ей начало»,— считает господин Нигматуллин. В то же время начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко уверен, что Газпромбанк не будет торопиться с продажей, считая, что «вероятнее всего, это произойдет не ранее лета 2018 года».

Владислав Новый, Юлия Тишина

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...