Национальный расчетный депозитарий (НРД) намерен предоставить клиентам возможность открывать индивидуальные счета для расчетов в международных центральных депозитариях (ICSD). Сейчас такая возможность есть не у всех — НРД осуществляет функцию номинального держателя для большого числа российских клиентов. Предложение заинтересовало брокеров, вынужденных работать на иностранных рынках через посредников.
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ / купить фото
НРД обсуждает с брокерами новую услугу — открытие индивидуальных счетов в международных клиринговых системах. Это может быть актуально для брокерских компаний, активно совершающих сделки с иностранными контрагентами. Предложение дискутировалось на июньском заседании комитета по расчетно-депозитарной деятельности и тарифам НРД.
Сейчас российские брокеры, не имеющие индивидуальных счетов в ICSD, хранят свои активы на едином счете номинального держателя, которым выступает НРД. По словам начальника управления развития и разработки продуктов НРД Ирины Тиссен, индивидуальные счета компаниям для расчетов через ICSD также будут открываться на имя НРД, однако позволят клиентам сегрегировать свои активы. При этом клиенты смогут пользоваться некоторыми сервисами ICSD, которые сейчас для них недоступны — сервисом приоритезации (позволяет устанавливать очередность клиринговых поручений и поручений депо на условиях поставки против платежа) или linked transactions (позволяет создавать пул связанных поручений, с последовательным исполнением согласно заданным условиям). Отдельный счет делает возможным использовать технический неттинг — зачет денежных требований клиента против его денежных обязательств. При этом отпадает необходимость фондировать каждую отдельную операцию. «На общем счете контроль наличия активов необходим ввиду того, что иначе могут произойти расчеты за счет денег другого участника. На сегрегированном же счете в ICSD такой контроль не нужен: там в любом случае деньги и бумаги только одного участника»,— поясняет госпожа Тиссен.
По информации “Ъ”, вопрос о предоставлении НРД такой услуги обсуждается уже более трех лет. Одним из инициаторов введения сервиса, в частности, была компания «Открытие брокер». Однако, по словам начальника депозитария «Открытие брокер» Юрия Васильева, не вполне очевидной остается экономическая выгода предложения. «Вывод на отдельный счет в ICSD может негативно отразиться на комиссиях за его обслуживание, так как общий счет априори дает больше оборотов и, соответственно, более низкую комиссию»,— отмечает он. Сомнения остаются и у других участников рынка. По словам руководителя операционного департамента ИК «Финам» Алексея Орлова, увеличение брокерской маржи за счет перехода на индивидуальный счет зависит от вида операции. «Если брать только комиссию за хранение, то маржа растет. Если же брать комиссии за трансакции, то нужно точно понимать, как НРД подает поручения в международные клиринговые системы Clearstream и Euroclear — общим пулом по клиентам или отдельно по каждому»,— говорит он.
Часть брокеров (в основном это крупные компании) уже имеют отдельные счета в международных системах. Директор инвестиционного департамента ВТБ24 Сергей Лукьянов отмечает, что работать с Clearstream и Euroclear напрямую удобнее. Однако это доступно не всем — международные клиринговые системы открывают счета выборочно, ориентируясь на свои критерии, отмечает госпожа Тиссен. У брокера также должна быть финансовая возможность оплачивать работу системы SWIFT, через которую работают международные депозитарии. В любом случае, добавляет господин Лукьянов, брокеры будут принимать решение, ориентируясь на запросы крупных клиентов. По словам операционного директора ИК «Атон» Ксении Власовой, привлекательными для них могут стать возможности вести сегрегированный учет и применять индивидуальные налоговые ставки. «Но в настоящее время большого спроса на такие услуги мы не наблюдаем»,— констатирует она.