Валютный рынок. Прогноз на 27-31 марта

Минувшую неделю рубль завершил ростом относительно ведущих мировых валют. По итогам пятничных торгов курс доллара на Московской бирже закрепился возле отметки 57,13 руб./$, потеряв за неделю почти 60 коп. Тем самым рубль проигнорировал снижение цены на нефть до уровня $50,5 за баррель, а также решение Центрального банка России опустить ставку на 0,25 п. п., до 9,75%. На предстоящей неделе поддержку российской валюте окажут внутренние компании, которые будут накапливать рубли для уплаты налогов.

Егор Мусатов, аналитик Абсолют-банка:
Решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 0,25% продемонстрировало рынку уверенность регулятора в улучшении экономической конъюнктуры в России. Данный фактор окажет поддержку российской валюте на предстоящей неделе. Особое внимание участники рынка также уделят итогам заседания комитета по мониторингу соблюдения соглашения о сокращении добычи нефти странами ОПЕК и вне ОПЕК, которое пройдет в Кувейте в конце минувшей недели. Остроту данной встрече придает недавняя волатильность нефтяных цен и недовольство Саудовской Аравии выполнением соглашения некоторыми участниками соглашения. По итогам заседания участники рынка смогут с большой уверенностью говорить о будущем соглашения. Российский рубль получит поддержку от заканчивающегося налогового периода.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
Рубль заметно укрепился в конце прошлой недели на фоне стабильных цен на нефть и продаж валюты экспортерами для уплаты основных налогов марта. В первой половине недели платежи завершатся, лишив рубль внутренней поддержки. Тем не менее итоги заседания ЦБ РФ выглядят позитивно с точки зрения привлекательности спекуляций на разнице процентных ставок: сближение рублевых и долларовых ставок будет происходить медленно. На рынке постепенно складывается привыкание к переоцененности рубля, однако никто не спешит возвращать его к более адекватным обменным курсам. Ситуация может измениться, если соглашение ОПЕК перестанет выглядеть убедительно и цены на нефть пройдут ниже ключевых рубежей.

Михаил Поддубский, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
Пик налоговых выплат в марте приходится на понедельник-вторник. Общий объем выплат может составить, по нашей оценке, около 1,2 трлн руб. Соответственно в первой половине недели российский рубль может ощущать поддержку со стороны экспортеров. На этом фоне, особенно в случае восстановления нефтяных котировок, допускаем снижение пары доллар/рубль до минимальных отметок этого года в районе 56,50 руб./$. На наш взгляд, на текущий момент российская валюта перекуплена относительно текущих нефтяных котировок, и по окончании налогового периода эта переоцененность рубля может постепенно начать нивелироваться.

Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»:
Новое значение ключевой ставки в 9,75% начнет действовать с понедельника. Однако еще остается предложение гособлигаций с доходностью выше 8,1%, которое может привлечь инвесторов — на этом фоне рубль может вырасти по отношению к другим валютам. Таким образом, carry trade продолжится. Крупные налоговые платежи могут быть причиной спроса на рубли, но у банков на корсчетах и депозитах полно ликвидности. Сначала инвесторы дождутся снижения ставок на денежном рынке, затем будут искать бумаги с высокой доходностью относительно рынка. Это придаст рублю дополнительные силы.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
Снижение процентной ставки на 25 б. п. и смягчение риторики ЦБ РФ поддержало интерес инвесторов к ОФЗ, что позитивно сказалось на курсе рубля. На выходных состоится вторая встреча представителей пяти стран, как участвующих, так и не входящих в ОПЕК, посвященная мониторингу сокращения добычи нефти, и обычно по итогам подобных мероприятий звучат комментарии, вызывающие рост нефтяных цен. Поэтому встреча ОПЕК в сочетании с крупными налоговыми выплатами позволит рублю продолжить укрепление. Тем не менее впоследствии возможна коррекция, в результате диапазон колебаний курса доллара на следующей неделе будет обозначен границами 56,5–58 руб./$.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Стоимость рубля на прошлой неделе снова выросла — этому помог и пересмотр прогноза рейтинга, и достаточно позитивные для рубля заявления представителей ЦБ РФ о субъективности «справедливого курса». Предстоящая неделя — это период окончания налоговых платежей (уровень влияния — 3). Однако наибольшее влияние может оказать фактор завершения квартала (5). В 2017 году рубль дал возможность получить высокий доход за счет серьезного укрепления, вполне возможно, что участники рынка на каком-либо этапе предпочтут зафиксировать полученные доходы, и окончание квартала — отличный повод для этого. В течение недели рубль будет находиться в диапазоне 57–59.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
В пятницу ЦБ принял решение о понижении ключевой ставки на 25 б. п., до 9,75% и в целом подтвердил свою готовность понижать ее и дальше. С одной стороны, это может остудить спекулятивный пыл тех, кто покупает рубль в рамках стратегии carry trade. С другой — дальнейшее понижение ставки ожидается очень плавным. И маловероятно, что подобные ожидания приведут к серьезному ослаблению рубля в ближайшей перспективе. В то же время цена на нефть Brent в обозримом будущем вряд ли окажется существенно ниже $50 за баррель. По нашим прогнозам, на текущей неделе, скорее всего, курс продолжит колебания в границах 57–59 руб./$.

Степан Романов, главный трейдер банка «Союз»:
Под влиянием российских налоговиков и уменьшения интересов ФРС США к дальнейшему повышению ставок рублю не смогли помешать ни снижение ключевой ставки ЦБ РФ, ни падение нефтяных котировок; пиковые для текущего года мартовские выплаты внешнего РФ долга остались также без внимания. Сегодня стоимость бочки нефти в рублях находится у своих 4,5 месячного минимума, что в скором времени должно привести к коррекции рынка. Недельную динамику курса рубля оцениваем в диапазоне 57–59 руб./$.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 31.03.2017

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков