Из Индии с опционом

"Система" выкупит у Росимущества 17,14% оператора SSTL

АФК "Система" договорилась о выкупе 17,14% индийского сотового оператора Sistema Shyam TeleServices Limited (SSTL, оказывает услуги под брендом MTS) у Росимущества. За этот пакет в соответствии с опционным соглашением от 2011 года "Система" должна будет выплатить большую из двух сумм — $777 млн или рыночную стоимость акций, которую определит независимый оценщик.

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ  /  купить фото

"Система" заключила соглашение с Росимуществом, по которому приобретет принадлежащие РФ 17,14% акций SSTL. Сумма сделки пока не определена, по соглашению "Система" будет оплачивать акции SSTL в рассрочку в течение пяти лет: 30% суммы — в 2016 году, 25% — в 2017-м и по 15% — в 2018-м, 2019-м и 2020-м.

По итогам первого квартала 2016 года SSTL занимала девятое место на рынке мобильной связи Индии с долей 0,74% (всего там 1,034 млрд абонентов), оценивал местный телекоммуникационный регулятор TRAI. Выручка SSTL составляла 4 млрд руб., чистый убыток — 1,2 млрд руб., говорилось в отчетности АФК "Система". Помимо Росимущества акционерами компании являются "Система" (56,68%), индийская Shyam Group (24%) и миноритарии (2,18%).

Росимущество получило 17,14% акций SSTL в марте 2011 года за 26,988 млрд рупий (около $600 млн). Для совершения сделки были использованы средства в рупиях, поступившие в счет погашения задолженности госдолга Индии перед Россией. По договору, подписанному между Росимуществом и АФК, ведомство имело право продать "Системе" свою долю в SSTL в течение одного года по завершении пятилетнего периода с момента ее покупки. АФК должна была выкупить акции SSTL либо за $777 млн (50,55 млрд руб. по текущему курсу ЦБ РФ), либо по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком, если она окажется выше. Как пояснили в "Системе", оценка пока не проводилась. В Росимуществе не ответили на вопрос "Ъ", когда может появиться оценка и наняло ли ведомство уже оценщика.

Год назад АФК договорилась об объединении SSTL с другим индийским оператором — Reliance Communications (RCom; по итогам апреля — четвертое место на рынке с долей 9,91%). Предполагалось, что доля "Системы" в RCom составит 5,67%, Shyam Group — 2,4%, Росимущества — 1,7%, миноритариев SSTL — 0,218%. Благодаря выкупу доли Росимущества АФК может рассчитывать на 7,37% объединенной компании.

"Росимущество вправе предъявить опцион или не предъявить. Однако мы надеемся, что наши акционеры видят развитие SSTL, понимают, что индийские власти, по сути, существенно изменили правила игры, причем изменили их постфактум",— говорил в октябрьском интервью 2015 года "Ъ" президент "Системы" Михаил Шамолин. Дело в том, что департамент телекоммуникаций Индии настаивал на дополнительных выплатах со стороны SSTL в размере около $520 млн за "непрерывность" частотного спектра для развертывания оператором сетей 4G, что изначально не было оговорено в условиях частотного аукциона 2013 года. Но весной этого года суд освободил SSTL от этой обязанности. Эти деньги как раз могут пригодиться АФК при расчетах по опционному соглашению с РФ, рассказывали ранее собеседники "Ъ", близкие к "Системе".

Старший аналитик Sberbank CIB Светлана Суханова затруднилась оценить рыночную стоимость пакета Росимущества в SSTL. "Но с учетом всей неопределенности вокруг сделки по объединению с RCom не думаю, что независимая оценка может быть выше $777 млн,— считает госпожа Суханова.— В момент приобретения пакета и определения стоимости его последующего выкупа условия на рынке и в компании были совсем другими".

Независимая оценка пакета вряд ли превысит $777 млн, согласен аналитик Газпромбанка Сергей Васин. При этом, по его словам, найти такие средства "Системе" не составит труда. "Это большое достижение, что "Системе" удалось договориться о выплатах по частям. Первый транш будет равен $233,1 млн, почти половину суммы покроет недавняя продажа акций МТС (АФК выручила $123,5 млн за 1,45% оператора.— "Ъ"). В ближайшее время "дочки" "Системы" должны выплатить дивиденды, только от МТС она получит более $220 млн",— напоминает он.

Анна Балашова

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...