Вчера премьер правительства Михаил Касьянов подписал распоряжение, разрешающее Минфину увеличить объем эмиссии госбумаг в 2001 году более чем на треть. Участники рынка пришли в восторг — если Минфин решит воспользоваться новой возможностью, доходность по госбумагам пойдет вверх. Однако в Минфине говорят, что просто диверсифицируют заимствования.
Согласно январскому распоряжению правительства, в 2001 году Минфин мог занять на внутреннем рынке 90 млрд рублей — примерно поровну ГКО, ОФЗ и облигаций государственных нерыночных займов (ОГНЗ). Также ему разрешалось выпустить облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) на 4 млрд руб. На сегодня им было выпущено 9 выпусков ГКО на общую сумму 29 млрд рублей и два выпуска ОФЗ на 10 млрд рублей. В августе запланирован еще один выпуск ГКО и один выпуск ОФЗ на 5 млрд рублей каждый.
К сентябрю лимит заимствований Минфина будет исчерпан лишь на две трети. Тем не менее вчера их объем был увеличен по ГКО с 32 млрд рублей до 53 млрд рублей, а по ОФЗ — с 30 млрд рублей до 55 млрд рублей. Правда, объем выпуска ОГНЗ сокращен до 11,5 млрд рублей, но суммарный объем заимствований при этом возрастает более чем на треть.
Участники рынка считают, что Минфин вряд ли сможет полностью реализовать отведенные лимиты. "Чтобы полностью разместить такой объем госбумаг, аукционы придется проводить каждую неделю, а не два раза в месяц, как сейчас,"-- отмечает специалист отдела биржевых операций компании АТОН Алексей Труняев. По словам начальника управления биржевых операций банка "Альба-Альянс" Михаила Васильева, в случае увеличения объемов заимствований, доходность по госбумагам вырастет с 17-18% годовых до 22-23% по длинным выпускам.
Впрочем, в Минфине утверждают, что лишь меняют структуру заимствований. По словам замминистра финансов Беллы Златкис, распоряжение правительства разрешило увеличить выпуск ГКО и ОФЗ, сократив при этом выпуск ОГНЗ и ОГСЗ, не пользующихся спросом. "Мы не выпускаем нерыночные бумаги. Они просто ликвидируются, а вместо них выпускаются бумаги, необходимые рынку",— отметила она. При этом Белла Златкис подчеркнула, что общий объем заимствований увеличен не будет и останется в рамках январского постановления правительства.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ