Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) будут обязаны раскрывать механизм определения объема средств, передаваемых в управление той или иной компании. Однако если Банк России не предъявит конкретных требований по распределению средств в управляющих компаниях (УК), фонды найдут способ поместить основной объем накоплений в нужной им компании.
Фото: Антон Белицкий, Коммерсантъ / купить фото
Минюст зарегистрировал положение ЦБ об оценке соответствия деятельности НПФ требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц (опубликовано в "Вестнике Банка России"). В текст документа, о котором "Ъ" подробно писал еще 24 февраля, внесено существенное изменение: добавлен пункт об обязательном наличии правил определения объема средств пенсионных накоплений, передаваемых в доверительное управление УК. Ранее такой обязанности у НПФ не было.
Фонды, как правило, работают с несколькими УК, все они должны соответствовать критериям, указанным в законе об инвестировании пенсионных накоплений, но решение о том, какой объем средств передавать каждой компании, принимается менеджментом НПФ. Фонды не раскрывают информацию о том, какой объем средств в какой из компаний размещен. При этом участники пенсионного рынка говорят, что, несмотря на обширный список партеров-управляющих, средства, как правило, сосредоточены в одной из компаний. Так, НПФ "Газфонд" работает с управляющими компаниями "Лидер", "Капиталъ", "Уралсиб", "Газпромбанк — управление активами", "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс", но большую часть средств передает одной из них. НПФ "Национальный" сотрудничает с двумя компаниями — "Солид Менеджмент" и "Национальная", но главным образом — со второй. Официально НПФ РГС сотрудничает с четырьмя управляющими компаниями, но, по словам участников рынка, все средства размещены в "Управлении сбережениями" ("РГС Управление активами"). "Сейчас выбор управляющих фондами — процедура подчас непрозрачная",— признает Вадим Сосков, гендиректор УК "Капиталъ" (управляет накоплениями 36 НПФ).
"Очевидно, со стороны регулятора есть попытка ограничить связь фондов с кэптивными управляющими. В рыночных условиях управляющие будут нацелены на более высокую доходность, сейчас же довольно часто приоритетными могут являться интересы акционеров",— полагает Дмитрий Благов, гендиректор компании "Тринфико" (управляет накоплениями восьми НПФ).
Впрочем, в некоторых НПФ готовы обосновывать предпочтения, которые оказывают связанным структурам. "Управляющие компании по закону не несут ответственности за сохранность средств, при этом убытки получают именно они. Есть больше шансов получить компенсацию, передавая деньги близким компаниям",— утверждает представитель крупного НПФ.
Участники пенсионного рынка признают, что если ЦБ не подготовит своих критериев к правилам, которые должны разработать НПФ, то процедура отбора компаний станет прозрачнее лишь формально. "Всегда можно написать правила так, чтобы выбрать именно тех управляющих, которых надо выбрать",— говорит господин Благов.
Источник, знакомый с позицией регулятора, заметил: пока Банк России не вводит конкретных требований и ограничений, однако планирует следить за тем, как фонды распределяют средства. "С точки зрения риск-менеджмента необходимо, чтобы средства не сосредотачивались в одной компании",— говорит гендиректор консалтинговой компании "Пенсионный партнер" Сергей Околеснов. "Для ЦБ важно, чтобы это пожелание соблюдалось",— говорит источник, близкий к ЦБ.