Мировые фондовые рынки после заявления ФРС

Председатель ФРС объявил ложную тревогу

       Как уже сообщал Ъ, 6 декабря на большинстве фондовых бирж мира произошло падение котировок акций. Причиной этого стало заявление руководителя Федеральной резервной системы (ФРС) США Алана Гринспена о неоправданном оптимизме американских инвесторов. Однако уже в понедельник рост акций на основных рынках возобновился.
       
       Как известно, в своей речи, посвященной перспективам денежной политики США, председатель ФРС Алан Гринспен говорил о "неразумных излишествах" инвесторов. Алан Гринспен, очевидно, имел в виду высокий спрос на акции со стороны американских инвесторов. Рынок истолковал заявление Гринспена как предупреждение о возможном ужесточении денежной политики ФРС с целью снижения спроса на ценные бумаги. В результате 6 декабря на всех ведущих мировых рынках курсы акций сильно понизились. Это затронуло и Россию: спрос со стороны иностранцев на российские акции упал.
       Однако уже тогда многие эксперты полагали, что реакция инвесторов на высказывания Гринспена была чрезмерной. Большинство макроэкономических показателей США говорило о том, что темпы роста производства замедляются и что, следовательно, ФРС вряд ли пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики.
       Улучшение ситуации на мировых фондовых рынках произошло уже в понедельник, 9 декабря. По всей видимости, инвесторы за выходные как следует обдумали ситуацию и пришли к мнению, что оснований для паники в общем-то и нет. В третьем квартале рост реального валового внутреннего продукта США снизился с 4,8% до 2%. К тому же еще осенью стали известны данные о падении инвестиционных расходов корпораций, что способствовало замедлению темпов роста совокупного спроса. В начале осени, кроме того, с 5,2% до 5,4% увеличилась безработица, что должно привести к активизации конкуренции на рынке труда, что будет сдерживать рост заработной платы.
       Принимая во внимание все это, нельзя ожидать заметного роста инфляции, которого всегда так боится ФРС. Поэтому утром 9 декабря инвесторы в большинстве индустриальных стран снова активно начали покупать акции. Игра на повышение принесла неплохие результаты. По итогам дня 9 декабря американский индекс Dow Jones повысился на 1,2%, франкфуртский индекс DAX-30 поднялся примерно на 2%, лондонский FTSE-100 вырос на 1,2%, а токийский Nikkei-225 — на 1,6%. Как заявил аналитик компании Prudential Securities Ларри Уочтел, "было такое впечатление, будто Алан Гринспен никогда не говорил того, что он сказал".
       Правда, во второй половине недели рост котировок акций приостановился. В среду фондовые индексы в ряде стран вновь снизились на 1-1,5%. Причиной этого были недостаточно высокие темпы роста во Франции и Германии, не снижающийся бюджетный дефицит в Великобритании, а главное — переговоры о будущей европейской валюте (подробнее о евровалюте — на стр. 4). Но это уже совсем другая история.
       
       ДМИТРИЙ Ъ-ГОЛУБКОВ
       
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...