Две крупнейшие страховые группы Франции — AXA и UAP объявили позавчера о плане слияния, в результате которого возникнет вторая по величине после японской Nippon Life страховая компания с оборотом более чем 300 млрд франков. Слияние произойдет через своп акций, оцениваемый в 40 млрд франков.
AXA и UAP заявили также, что по управляемым активам новая компания не будет иметь себе равных в мире и превзойдет даже крупнейший американский инвестиционный фонд Fidelity. Председатель АХА Клод Бебеар, который, вероятно, займет один из руководящих постов в новой группе, назвал слияние "крупнейшим событием столетия в страховом деле". Он отметил также, что эта акция призвана укрепить репутацию Франции на рынке финансовых услуг. "Я всегда был убежден: чтобы выжить в XXI веке, необходимо вести дела в мировом масштабе и иметь компанию, способную бороться с крупными конкурентами", — сказал г-н Бебеар.
Будущий руководитель новой группы, скорее всего, станет придерживаться англо-саксонской концепции, согласно которой основная ставка делается на получение прибыли от операций с акциями. "Впервые во Франции во главе большой компании встанет управляющий, действительно обеспокоенный биржевой стоимостью акций", — прокомментировал перспективы один из французских финансовых обозревателей.
Слияние французских компаний — еще одно проявление тенденции к консолидации на рынке страховых услуг. Можно, в частности, вспомнить, что в мае этого года объединились английские страховые компании Sun Alliance и Royal Insurance. Интересно, что слияние AXA и UAP грозит подорвать лидерство на европейском рынке крупнейшей немецкой страховой компании Allianz. Последняя, правда, никак не выразила своего отношения к этому событию, ограничившись вежливыми поздравлениям.
По мнению аналитиков, слияние двух французских групп представляет собой правильный стратегический шаг хотя бы уже с географической точки зрения: АХА имеет сильные позиции в Северной Америке, а UAP достаточно сильна на европейском континенте. Ожидается, что на Европу будет приходиться примерно 2/3 оборота объединенной группы, которая станет крупнейшей страховой компанией в Бельгии, второй по величине в Германии (в сфере, не охватывающей страхование жизни) и третьей по величине в Англии и Ирландии в сфере страхования жизни.
По условиям соглашения акционеры UAP смогут обменять 10 акций UAP на 4 акции АХА и четыре так называемых сертификата с "гарантированной стоимостью". Обладатели таких сертификатов получат дополнительную сумму, если стоимость акций АХА окажется в июне 1999 года ниже 392,50 франка. Размер выплат будет соответствовать разнице между 392,50 франка и нынешней стоимостью акций компании.
Отметим, что чистая прибыль АХА за первую половину года выросла на 52% и составила 1,98 млрд франков при доходе в 81,9 млрд франков. Прибыль UAP выросла на 7% и составила 860 млн франков при обороте в 86,4 млрд франков. В 1995 году компания впервые понесла убытки, которые составили 2,06 млрд франков.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ