Вчера на ММВБ проводился очередной аукцион по размещению 71-й трехмесячной и 51-й шестимесячной серий ГКО. Перед размещением гособлигаций был погашен 33-й выпуск ГКО на общую сумму 7,25 трлн рублей. После стремительного снижения котировок гособлигаций в начале недели дилеры ожидали их дальнейшего падения и рассчитывали, что премии по доходности, по крайней мере, по длинному 51-му выпуску ГКО составят 10-15 процентных пунктов. При этом, учитывая слухи о значительных средствах в Торговой системе (порядка 10 трлн рублей, из них 3 трлн — Сбербанка) на начало аукциона, более вероятной представлялась меньшая из этих цифр.
При размещении 71-й серии ГКО складывалось впечатление, что все так и произойдет. Правда, был заметен низкий объем неконкурентных заявок — менее 10% от заявленного спроса. Однако большие, по 100-200 тыс. облигаций, заявки на уровне доходности 67-69% годовых общим объемом более 2 трлн рублей сыграли свою роль — по рыночным ставкам была размещена почти вся эмиссия.
После этого в Торговой системе, похоже, остались совсем крохи — денежный спрос не превысил 4,4 трлн рублей. Объем максимальных конкурентных заявок составлял несколько десятков тысяч ценных бумаг — Сбербанк, который активно выступил при размещении 71-й серии ГКО, 51-ю шестимесячную серию вытянуть не смог. И для того, чтобы с минимальным превышением закрыть аукцион (чистая выручка составила чуть более 40 млрд рублей), Министерство финансов вынуждено было согласиться с отсечением на уровне доходности 94%, что по нынешним временам просто фантастика.
Часть дилеров почувствовала себя даже несколько обделенной — ведь диапазон удовлетворенных заявок составил более 20% по номиналу, и поставь они свои заявки значительно ниже, все равно бы эмитент их удовлетворил.
Торговля на рынке валютных облигаций проходила вчера достаточно нервно. На дилеров повлияли и отказ Федеральной резервной системы США повысить учетные ставки, и прошедший в Москве консилиум по поводу операции на сердце у президента России. Колебания котировок составляли 0,5-0,7% от номинала с небольшим повышением к концу торгового дня. Более подробно о ситуации на рынке на стр. 5.