Вчера на ММВБ проводился аукцион по размещению гособлигаций дополнительного транша 7-й серии ОФЗ и 50-й серии ГКО. Перед аукционом Министерство финансов погасило 25-й выпуск ГКО на общую сумму 5,85 трлн рублей.
Как обычно, ажиотажа при размещении облигаций федерального займа среди дилеров не наблюдалось. Первоначальный спрос по номиналу лишь немного превосходил объем выставленных облигаций и составил около 2,4 трлн рублей. Минфин благополучно разместил 60% эмиссии по ценам вторичного рынка. Вторая часть аукциона — когда размещалась 50-я серия ГКО — прошла менее удачно для эмитента. Дилеры на этот раз стояли агрессивно и в результате получили давно ожидаемую премию, т. е. дополнительный доход от участия в аукционе по сравнению с уровнем вторичного рынка. Судя по всему, объем неконкурентных заявок был значительно ниже, чем на предыдущих аукционах, и Минфин был вынужден согласиться установить доходность по цене отсечения в размере 64% годовых с небольшим. По мнению участников аукциона, из более чем 800 млрд рублей, полученных нерезидентами при погашении 25-й серии, они вновь вложили в гособлигации около половины этой суммы. По итогам аукциона в бюджет было привлечено вновь около 200 млрд рублей, что укрепляет уверенность в увеличении заимствований властей через ГКО-ОФЗ.
На сегодняшних торгах дилеры ожидают увеличения доходности, по крайней мере, по длинным выпускам ГКО, до 62-63% годовых. Хотя многое зависит от действий ЦБ.
После почти недельного непрерывного роста котировок "вэбовок" вчера произошел естественный откат цен. Снижение составило 1-2 пункта, в наибольшей степени затронув облигации 4-го и 5-го траншей. Трейдеры отчасти связывают это с появлением облигаций названных выпусков, размещение которых было объявлено еще весной, однако реально поступать в распоряжение владельцев они стали только сейчас. Есть и более тривиальная версия — дилеры фиксируют прибыль, полученную за последнюю неделю. Можно предполагать, что достигнутые на вчерашних торгах котировки продержатся ближайшие дни, пока какие-либо новости, благоприятные или не очень, их не сдвинут.