Вчера торговля гособлигациями проходила очень вяло — несмотря на значительный объем зарезервированных средств на начало дня (более 3,4 трлн рублей), общий объем операций с ценными бумагами не дотянул до 2,1 трлн. По мнению трейдеров, обстановка в секторе ГКО-ОФЗ остается неопределенной. Некоторое смятение внесло снижение Центробанком ставки рефинансирования до 80% годовых, которая таким образом вплотную приблизилась к доходности шестимесячных ГКО. При этом продолжился рост (на 1,5-4,5 пункта) доходности практически всех серий, за исключением самых длинных — по ним доходность осталась на уровне 76-77% годовых. По-прежнему стабильно высоким спросом пользовались облигации 45-й серии ГКО — оборот по ним составил пятую часть от общего. Как обычно в условиях неопределенности, дилеры сбрасывали облигации федерального займа — средневзвешенные цены на них упали на 1-2% от номинала. Таким образом, ситуация продолжает оставаться в неустойчивом равновесии — похоже, достаточно совсем незначительных средств для того, чтобы либо вновь взвинтить доходность по госбумагам, либо значительно ее снизить.
Вчера происходила естественная корректировка цен валютных облигаций. Дилеры давно ожидали такого поворота событий — нынешняя доходность (около 15,5% годовых) уже не удовлетворяет западных инвесторов. Поэтому, активно включившись в торговлю, дилеры сумели понизить котировки на 0,5-1 пункт. Динамика котировок облигаций 6-го и 7-го траншей несколько отличалась от изменений цен облигаций более ранних выпусков во многом благодаря тому, что значительная часть этих облигаций у российских держателей задействована в операциях репо. Данное обстоятельство привело к тому, что доходность облигаций 6-го транша оказалась ниже 14,5% годовых. Однако активные продажи со стороны лондонских банков вернули ее в общее русло.