Каитов Магомед Кадыевич родился 28 марта 1960 года в ауле Учкулан (Карачаево-Черкесия). Окончил Российский институт текстильной и легкой промышленности.
Служил в армии, работал в совхозе. В 1986 году стал начальником совхозной откормочной базы, через два года назначен руководителем цеха райбытобъединения в Предгорном районе Ставропольского края. В начале 1990-х годов возглавлял ковровую фабрику в КЧР и АО "Карачаево-Черкесский торговый дом". В 1993 году создал и возглавил корпорацию "Камос", в которую входили три шерстомойные фабрики, а также заводы по производству минеральной воды, спирта и водки.
С 1995 года работал постпредом Карачаево-Черкесии при правительстве РФ, занимался вопросами развития электроэнергетического комплекса Северного Кавказа. С 1999 года трудился заместителем гендиректора ОАО "Центр оптимизации расчетов ЕЭС". В 2001 году создал и возглавил ОАО "Кавказская энергетическая управляющая компания". С 2006 года — гендиректор ОАО "МРСК Северного Кавказа". В СМИ неоднократно фигурировал как "энергетический король" Северного Кавказа.
В ноябре 2011 года вице-премьер Игорь Сечин обвинил МРСК СК в использовании "серых" схем при сбыте электроэнергии, а также заявил, что господин Каитов "собрал себе персональные привилегии". После этого глава МРСК СК был уволен "по собственному желанию". В декабре того же года премьер Владимир Путин заявил, что энергосистема Северного Кавказа "в значительной мере контролируется семьей господина Каитова". В декабре 2012 года последний был допрошен в качестве свидетеля по делу о махинациях в компании на сумму около 200 млн руб.
По данным сервиса Kartoteka.ru, является совладельцем четырех агропромышленных ООО в КЧР, Кабардино-Балкарии и в Краснодарском крае, а также подмосковного торгового ООО "ЮР-Консул".