Западные инвесторы с тревогой наблюдают за тенденциями в экономике США. Опасения роста инфляции и увеличения процентных ставок заставляют продавать американские ценные бумаги и валюту.
Уставшие от бесконечного роста в Соединенных Штатах инвесторы ищут (и находят) доказательства "перегрева" экономики. Рост личных доходов населения США (в июне на 0,7% вместо прогнозных 0,3%), рост объема производственных заказов, рост индекса основных экономических индикаторов — все это заставляет инвесторов думать о неминуемом росте инфляции. А для борьбы с этим злом американские власти вновь (как и месяц назад) могут прибегнуть к повышению учетных ставок. Через две недели, 24 августа, должно состояться заседание Федеральной резервной системы США, на котором будет обсуждаться этот вопрос.
Из-за этих инфляционных ожиданий инвесторы постепенно "сбрасывают" американские ценные бумаги — акции и гособлигации. А вместе с ними и доллары. "Сброс" еще не принял обвального характера: индекс Dow Jones за минувшую неделю снизился всего на 3%. Однако эта тенденция на понижение сохраняется уже три недели. Падают и котировки американских "бондов". В середине недели доходность 30-летних бумаг достигала внушительной величины — 6,19% годовых. Ситуацию изменило лишь сообщение казначейства США о планирующемся досрочном выкупе части обращающихся на рынке пяти- и тридцатилетних облигаций уже на этой неделе. Благо средства на это есть: американский бюджет является профицитным. Кроме того, к настоящему времени было сокращено количество аукционов по размещению облигаций.
Стремительно теряет свои позиции и доллар, что довольно дорого обходится соседям. Основные мировые валюты на протяжении всей недели продолжали крепнуть относительно доллара, что приводит к снижению прибыли местных экспортеров. За минувшую неделю японская иена, немецкая марка и евро подорожали в среднем на 1%. На защиту товаропроизводителей встают финансовые власти. По словам министра финансов Японии Киити Миядзавы, в случае дальнейшего усиления иены будет незамедлительно проведена валютная интервенция для поддержки доллара. За минувшие два месяца Банк Японии уже семь раз выходил на рынок, стремясь предотвратить рост курса иены и тем самым стимулировать экономический подъем в стране.
После временного спада в начале недели евро вновь стабилизировался. Эксперты связывают это прежде всего с оживлением экономической конъюнктуры в Германии и других европейских странах. В результате Банк Англии и Центральный банк Европы оставили без изменения основные учетные ставки, хотя многие участники рынка ожидали их повышения.
ДМИТРИЙ МИХАЙЛОВИЧ
ЗА ДВА МИНУВШИХ МЕСЯЦА БАНК ЯПОНИИ УЖЕ СЕМЬ РАЗ ВЫХОДИЛ НА РЫНОК, СТРЕМЯСЬ ПРЕДОТВРАТИТЬ РОСТ КУРСА ИЕНЫ К ДОЛЛАРУ