Рейтинговое агентство Standard & Poor`s пришло к выводу, что Россия по-прежнему должна считаться банкротом, которому нельзя давать деньги взаймы. Российское правительство это вряд ли беспокоит — опыт показал, что банкротом быть не так уж плохо.
Вчера глава московского представительства Standard & Poor`s Синтия Стоун заявила, что у России в обозримом будущем останется самый низкий кредитный рейтинг в мире (за исключением Пакистана) — "SD", что означает "выборочный дефолт". Таким образом, по мнению агентства, все иностранные инвесторы и кредиторы должны помнить, что Россия является техническим банкротом и в любой момент может объявить дефолт. То есть не только не платить долгов de facto, как это сейчас происходит, а отказаться платить в принципе.
Рейтинг не будет повышен до тех пор, пока агентство не убедится в том, что Россия "реструктурировала задолженность перед Парижским и Лондонским клубами, провела своевременные и честные выборы, стабилизировала ситуацию в банковском секторе, а также увеличила соотношение между золотовалютными резервами и размером внешнего долга". Стоун подчеркнула, что российские еврооблигации имеют более высокий рейтинг, чем страна в целом, потому что это единственные бумаги, которые правительство пока обслуживает.
Ситуация неприятная. Западные кредиторы и инвесторы придают большое значение оценкам рейтинговых агентств. Отдельный банк или инвестиционная компания не обязаны разбираться в платежеспособности той или иной страны и верят специалистам. Standard & Poor`s пользуется известностью, и кредиторы вряд ли дадут денег стране, которая, по мнению этого агентства, является банкротом.
Когда можно рассчитывать на повышение рейтинга, совершенно непонятно. Реструктуризация задолженности перед клубами кредиторов в лучшем случае завершится не ранее января 2000 года. В своевременности и честности выборов западные наблюдатели убедятся не ранее следующего лета. Стабилизация ситуации в банковском секторе может не наступить еще несколько лет — смотря что считать стабилизацией. Существенное увеличение золотовалютных резервов вообще сомнительно — сейчас проблема в том, чтобы они не упали. В довершение всех бед могут возникнуть трудности с обслуживанием даже еврооблигационных долгов (особенно если реструктуризация долгов Лондонскому клубу приведет к выпуску дополнительных еврооблигаций).
Впрочем, не все так печально. Новых западных кредитов Россия не получит очень долго. Зато она сэкономила много денег, отказавшись выплачивать старые и обратившись к кредиторам с просьбой о реструктуризации. Так всегда случается с банкротами — они выигрывают гораздо больше кредиторов. Если только суд не решит, что все имущество банкрота должно быть продано с публичных торгов. С Россией этого не случилось и вряд ли случится. Статус банкрота и отсутствие новых кредитов пока не очень сказалось даже на курсе доллара — чрезвычайно высокие цены на нефть сыграли свою роль. И пока правительство не очень беспокоится по поводу своего рейтинга у Standard & Poor`s.
СЕРГЕЙ Ъ-ВИКТОРОВ