Августовская экономическая отчетность Росстата стартовала с публикации данных о нулевом росте промышленного выпуска и крайне вялой динамике отпускных цен в обработке, не связанной с нефтяной отраслью. Последовавшие вчера данные засвидетельствовали дальнейшее замедление внутреннего потребительского спроса и углубление падения спроса инвестиционного. И это при том, что именно во втором полугодии чиновники надеялись на реализацию эффекта статистической базы, который должен был формально подстегнуть рост ВВП.
Несмотря на устойчивое снижение инфляции, реальные зарплаты в годовом выражении прибавили 5,9% (6,4% в июле). Это, вероятнее всего, указывает, что в нерегулируемых секторах, которые так и не смогли компенсировать индексацию тарифов, их рост не в силах угнаться за темпами в бюджетной сфере. Уровень безработицы сократился с 5,3% в июле до 5,2% в августе, но это отражает увеличение сезонной занятости и свидетельствует о разрастании неформального сектора и самозанятости. Безработица в промышленности, строительстве и сельском хозяйстве продолжает расти. Как следствие, даже двухзначные темпы, которыми продолжает расти потребительское кредитование, не смогли компенсировать замедления оборота розницы — с 4,4% в июле до 4% в августе. В сезон отпусков ускорилось лишь потребление платных услуг — с 2,7% до 3,7% соответственно.
Главным и уже традиционным сюрпризом оказались капитальные инвестиции, которые рухнули на 3,9%, отражая падение в строительстве, в то время как консенсус-прогнозы предполагали их рост. Низкое качество ежемесячных данных о капвложениях является общепризнанным. "Будет определенное ускорение к концу года и с экспортом, и с инвестициями",— полагает заместитель главы Минэкономразвития Андрей Клепач. Последнее объясняется тем, что фактически половина инвестиций (в силу особенностей статотчетности компаний) приходится на ноябрь--декабрь, объяснил он. В 2012 году этот эффект так и не реализовался (см. график). Что заставляет господина Клепача ожидать ускорения экспорта к концу этого года, непонятно. Главным источником его прироста в 2013 году оставались цены на нефть, тогда как несырьевой экспорт дешевел и сжимался. Вероятно, он говорил о чистом экспорте, который может подрасти из-за сжатия импорта. Но компенсирует ли это замедление частного спроса, неизвестно.
