Стоило нам ненадолго оставить без внимания участников инвестиционного чемпионата, как они дружно проиграли почти все, чтобы было нажито непосильным трудом за прошлые месяцы. Но нет худа без добра: впервые с начала чемпионата российский менеджер занял первое место в индивидуальном зачете.
Что ни говори, а результаты уже не те — и следа не осталось от былых достижений. У сборной Европы уже отнюдь не 67% годовых, как в лучшие времена, а скромные 19%. Да и американцы подкачали: из заработанных ими когда-то 44% осталось лишь 4%. Так что, как мы и предполагали, "синхронное плавание" всех команд чемпионата продолжается, только теперь они дружно погружаются под воду: по итогам недели — все "в минусе", по результатам месяца — "в плюсе" только игроки FOREX.
Многие аналитики считают, что сейчас происходит глобальная смена "бычьей" тенденции на "медвежью". Азиатские проблемы, мол, все-таки захлестнули мир, и теперь все рынки будут падать. Но слишком уж быстро меняются настроения, и в глобальную смену тенденции не очень верится. Но ясно: за год, в течение которого развивается мировой кризис, неуверенность распространилась абсолютно на все рынки, включая западные.
Но вернемся к нашим игрокам. За три драматичные недели, прошедшие с момента публикации предыдущего отчета о ходе чемпионата, играющие команды (за исключением сборной FOREX, которая осталась "при своих") потеряли в среднем 9% стоимости своих активов, причем разброс результатов очень небольшой. В результате команда валютных спекулянтов переместилась в текущем рейтинге с четвертого место на второе. При этом расстановка среди фондовых игроков пока осталась прежней: Европа лидирует, а команда новых рынков замыкает турнирную таблицу. А вот сборные России и США в ближайшее время вполне могут поменяться местами: разница в результатах невысока.
Внутри российской сборной разрыв между текущей доходностью игроков уже превысил 80% годовых. ПИФ "Илья Муромец" гораздо сильнее, чем другие участники команды, оказывается зависимым от текущих тенденций рынка — в периоды подъема он зарабатывает больше других, однако больше других теряет в периоды спада. В результате в настоящее время он вновь сильно отстает от Гута-банка и банка "Юнибест", больше тяготеющих к валюте и коротким операциям на финансовом рынке. Динамика портфелей активов этих двух банков слабо коррелирует с движением рынка: при падении они стараются "отсидеться в валюте", страхующей портфели от обесценивания, но зато при неожиданной смене тенденции не успевают снять с рынка сливки. Тем не менее такая тактика на сегодня предпочтительнее. В доказательство тому — положение Андрея Городецкого из Гута-банка: он не только сохраняет лидерство в команде, но и впервые с начала чемпионата возглавил символическую сборную мира с абсолютно лучшим результатом. А Борис Мошкович (банк "Юнибест") имеет сегодня третий результат в личном зачете. В отличие от Городецкого, который старается немного заработать даже в периоды падения рынков (используя колебания цен в течение дня), Мошкович в это время просто "уходит в валюту".
В секторе FOREX продолжает уверенно лидировать МДМ-банк, команду "Новые рынки" возглавляет также российский фонд "Темплтон", как бы демонстрируя, что среди emerging markets российский рынок — еще не самое плохое место для вложения капитала. Впрочем, это очень слабое утешение. Тем более если учесть, что средняя доходность нашего чемпионата по всем секторам рынка упала до рекордно низкой отметки (-2,36%).
ВЕРОНИКА МАКАРОВА
------------------------------------------------------
Рейтинг инвестиционных возможностей на 22.VIII.98 (проект журнала "Деньги" и компании Connors Investments)
| Место | Сектор рынка (команда) | Доходность, % годовых, в $ | Доходность, % годовых, в $ | Игрок | Управляющий | Дата вступления в игру |
|---|---|---|---|---|---|---|
| средняя | игрока | |||||
| +29,76 | Pleiade Europe Equities | Banque SCS Alliance, CDC Gestion, | 02.III.98 | |||
| Париж | ||||||
| 1 | Европа | +19,29 | +19,99 | Credit Suisse Equity Fund (Lux) | Credit Suisse Assets Management, | 02.III.98 |
| Euro Blue Chips | Лондон | |||||
| +8,11 | Fleming FFF Funds | Fleming Fund Management, | 02.III.98 | |||
| Люксембург | ||||||
| +17,99 | МДМ-банк | Бронислав Ермак, Москва | 08.IV.98 | |||
| 2 | FOREX | +10,50 | +12,86 | Гута-банк | Андрей Городецкий, Москва | 15.IV.98 |
| +0,65 | Banque SCS Alliance | Banque SCS Alliance/Pleiade Forex, | 08.IV.98 | |||
| Женева | ||||||
| +16,85 | Robeco RG America Fund | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 | |||
| 3 | США | +4,51 | +4,48 | Fidelity America Fund | Scott Steward/Fidelity Investment, | 02.III.98 |
| Люксембург | ||||||
| -7,79 | Credit Suisse Equity Fund (Lux) | BEA Associates, Нью-Йорк | 02.III.98 | |||
| USA | ||||||
| +32,90 | Гута-банк | Андрей Городецкий, Москва | 25.III.98 | |||
| 4 | Россия | +4,03 | +28,70 | Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, Москва | 22.IV.98 |
| -49,50 | ПИФ "Илья Муромец" | Олег Ларичев, "Тройка-Диалог", | 02.III.98 | |||
| Москва | ||||||
| -33,04 | ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, "Темплтон", Москва | 02.III.98 | |||
| 5 | Новые рынки | -50,15 | -54,26 | Fidelity Emerging Markets | David Steward/Fidelity Investment, | 02.III.98 |
| Люксембург | ||||||
| -63,15 | Robeco RG Emerging Markets Fund | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 |
--------------------------------------------------------
Итоги недели
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 15.VIII по 22.VIII, % |
|---|---|
| FOREX | -0,05 |
| США | -2,22 |
| Россия | -3,76 |
| Европа | -4,11 |
| Новые рынки | -8,35 |
--------------------------------------------------------
Сборная мира
| Игрок | Управляющий | Сектор рынка (команда) |
|---|---|---|
| Гута-банк | Андрей Городецкий, Москва | Россия |
| Pleiade European | Banque SCS Alliance, CDC Gestion, | Европа |
| Equities | Париж | |
| МДМ-банк | Бронислав Ермак, Москва | FOREX |
| Robeco RG America | Robeco N. V., Роттердам | США |
| Fund | ||
| ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, "Темплтон", Москва | Новые рынки |
| Составлена из лучших игроков по секторам рынка. | ||
-------------------------------------------------------
Итоги месяца
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 24. VI по 22.VII, % |
|---|---|
| FOREX | +0,53 |
| Россия | -3,69 |
| Европа | -7,40 |
| США | -9,08 |
| Новые рынки | -12,12 |
--------------------------------------------------------