События прошедшей недели на мировых финансовых рынках с ураганной силой разметали участников инвестиционного чемпионата по турнирной таблице. В результате отрыв команды Европы от сборной новых рынков стал просто катастрофическим: аутсайдеры сейчас проигрывают лидерам чемпионата почти 100% годовых.
Если неделю назад лидирующая в нашем чемпионате сборная Европы опережала отстающую команду новых рынков на 75,69%, то сегодня этот разрыв достиг уже 97,05%. А в личном первенстве доходность операций самого удачливого игрока сейчас превышает доходность игрока, замыкающего турнирную таблицу, более чем на 126% годовых. И это несмотря на то, что для участия в чемпионате были отобраны не новички, а вполне маститые профессионалы: некоторые из них — игроки, известные всему миру. Так что предположить, начиная чемпионат, что разрыв в результатах будет столь значительным, было невозможно.
Тем не менее факт остается фактом. При этом очевидно, что причина такого разброса результатов меньше всего связана с квалификацией игроков, но больше — с масштабами проблем в тех секторах, где играет та или иная команда. Взять, к примеру, новые рынки — большинство из них сегодня переживает острейшие проблемы. Во всяком случае, к очередному кризису перепроизводства товаров развивающиеся страны оказались не готовы. То, что сегодня хорошо для Запада, для развивающихся стран, в том числе и для России,— хуже некуда. Товарная дефляция (снижение цен на товары и сырье) в сочетании с относительно дешевыми кредитными ресурсами позволяет западным корпорациям снижать издержки производства, что в конечном счете стимулирует экономический рост. Но та же дефляция — только при высоких процентных ставках — губительно действует на зарождающиеся рынки: она просто снижает доходы фирм, а дорогие кредиты увеличивают себестоимость. Характерное для периодов кризиса бегство капиталов с новых рынков на Запад лишь усугубляет проблему — стимулирует рост котировок в Европе и США и их падение на emerging markets.
Так что нет ничего удивительного в том, что сборные Европы и США продолжают уверенно лидировать в чемпионате. Причем отрыв команды европейских менеджеров просто огромен — очевидно, что строительство общего европейского дома и связанные с этим перспективы дают игрокам Старого Света дополнительные преимущества. На прошлой неделе команда Европы добавила к своим активам еще 3,46% и утвердилась на высшей ступени пьедестала почета с рейтингом 63,43% годовых. Индивидуальные показатели игроков команды на удивление ровные. Сборная США заслуженно занимает второе место, хотя некоторое ослабление в ее игре все же заметно.
Замыкает таблицу команда "Новые рынки". Ее совокупный портфель потерял на прошлой неделе еще 2,79%, а текущая доходность упала до -33,62% годовых. Сборная России, стиснув зубы, держится на шаг впереди нее с рейтингом 0,89% годовых. Однако разброс результатов внутри сборной весьма высок. Ее лидеры — менеджеры банка "Юнибест" и Гута-банка, похоже, смогли приспособиться к кризису, и их портфели давно набиты валютой. Андрей Городецкий (Гута-банк) сохранил активы в неприкосновенности, а Борису Мошковичу (банк "Юнибест") даже удалось добиться за неделю небольшого прироста — 0,84%. А в среднем портфель сборной за прошлую неделю похудел на 1,94%.
ВЕРОНИКА МАКАРОВА
Текущий рейтинг инвестиционных возможностей журнала "Деньги" и компании Connors Investments (на 27.05.98)
| Место | Сектор рынка (команда) | Доходность, % годовых, в $ | Игрок | Управляющий | Дата вступления в игру | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| средняя | игрока | |||||
| +76,60 | Pleiade Europe | Banque SCS | 02.03.98 | |||
| Equities | Alliance, CDC | |||||
| Gestion, Париж | ||||||
| 1 | Европа | +63,43 | +64,10 | Credit Suisse | Credit Suisse | 02.03.98 |
| Equity Fund (Lux) | Assets Management, | |||||
| Euro Blue Chips | Лондон | |||||
| +49,58 | Fleming FFF Funds | Fleming Fund | 02.03.98 | |||
| Management, | ||||||
| Люксембург | ||||||
| +34,60 | Robeco RG America | Robeco N. V., | 02.03.98 | |||
| Fund | Роттердам | |||||
| 2 | США | +21,75 | +22,50 | Fidelity America | Scott | 02.03.98 |
| Fund | Steward/Fidelity | |||||
| Investment, | ||||||
| Люксембург | ||||||
| +8,15 | Credit Suisse | BEA Associates, | 02.03.98 | |||
| Equity Fund (Lux) | Нью-Йорк | |||||
| USA | ||||||
| +22,33 | МДМ-банк | Бронислав Ермак, | 08.04.98 | |||
| Москва | ||||||
| 4 | FOREX | +11,41 | +14,84 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 15.04.98 |
| Москва | ||||||
| -2,94 | Banque SCS Alliance | Banque SCS | 08.04.98 | |||
| Alliance/Pleiade | ||||||
| Forex, Женева | ||||||
| +27,49 | Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, | 22.04.98 | |||
| Москва | ||||||
| 3 | Россия | +0,89 | +24,79 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 25.03.98 |
| Москва | ||||||
| -49,61 | ПИФ "Илья Муромец" | Олег Ларичев, | 02.03.98 | |||
| "Тройка-Диалог", | ||||||
| Москва | ||||||
| -18,29 | Fidelity Emerging | David | 02.03.98 | |||
| Markets | Steward/Fidelity | |||||
| Investment, | ||||||
| Люксембург | ||||||
| 5 | Новые | -33,62 | -40,22 | ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, | 02.03.98 |
| рынки | "Темплтон", Москва | |||||
| -42,34 | Robeco RG Emerging | Robeco N. V., | 02.03.98 | |||
| Markets Fund | Роттердам | |||||
Сборная мира
| Игрок | Управляющий | Сектор рынка (команда) |
|---|---|---|
| Pleiade European | Banque SCS Alliance | Европа |
| Equities | CDC Gestion, Париж | |
| Robeco RG America | Robeco N. V., | США |
| Fund | Роттердам | |
| Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, | Россия |
| Москва | ||
| МДМ-банк | Бронислав Ермак, | FOREX |
| Москва | ||
| Fidelity Emerging | David | Новые рынки |
| Markets | Steward/Fidelity | |
| Investment, | ||
| Люксембург |
Составлена из лучших игроков по секторам рынка.
Итоги месяца
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 29.IV по 27.V, % |
|---|---|
| Европа | +6,44 |
| США | +2,91 |
| FOREX | +0,28 |
| Россия | -4,06 |
| Новые рынки | -8,78 |
Итоги недели
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 20.V по 27.V, % |
|---|---|
| Европа | +3,46 |
| FOREX | +0,02 |
| США | -0,20 |
| Россия | -1,94 |
| Новые рынки | -2,79 |
Контроль за соблюдением участниками условий конкурса и расчет доходности осуществляет компания Connors Investments (тел./факс: 258-11-60, 258-11-61).