Кириенко в портфеле

       Портфельные менеджеры на прошлой неделе разделились на тех, кто верил в звезду Сергея Кириенко, и тех, кто ждал решения Думы до последнего. Вторых оказалось намного больше.

       Удивительное дело. В течение недели, по результатам которой мы подвели итоги текущего рейтинга портфельных менеджеров, фондовый индекс "Коммерсанта" и индекс рынка ГКО практически не изменились. Однако наиболее удачливые игроки умудрились прилично заработать — до 5% прибыли.
       Впрочем, ничего удивительного. Конъюнктура фондового рынка предоставила большие возможности тем, кто любит рисковать. Секрет успеха всех, кто заработал, прост: до начала прошлой недели они держали в портфелях надежные активы, а в понедельник-вторник купили blue chips. Купили в момент наибольшей неопределенности в дальнейшем поведении фондового рынка. Но, рискнув, они не прогадали.
       Все остальные участники конкурса сидели и ждали, пока Дума утвердит Кириенко на посту премьера. Так, если обычно до 70% всех изменений в портфелях происходит по четвергам, то на прошлой неделе 40% новых портфелей мы получили во вторник, остальные — в пятницу. Это показательно.
       Еще показательно то, что в портфелях, сформированных в пятницу, практически не было акций. Это говорит о том, что большинство участников конкурса просто не верит, что вслед за назначением Сергея Кириенко последует сильный рост фондового рынка. И еще неизвестно, кто больше выиграет от утверждения премьер-министра: те, кто рисковал, делая на это ставку, или те, кто предпочел уйти с рынка акций.
       
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
       
       Текущий рейтинг портфельных менеджеров
       

Место	Менеджер	Банк/компания	Город	Стоимость портфеля на 23.04. 98, тыс. руб.	Прирост с 16.04.98 по 23.04.98		Прирост с 22.01. 98 по 23.04.98
					тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	Михаил Цветков	"Росинвест"	Саратов	7214,94	290,39	4,19	2214,94	44,30
2	Игорь Пикаев	"Синекс-брокер"	Москва	6753,29	314,12	4,88	1753,29	35,07
3	Олег Алимов	"Евроинвест"	Москва	6666,39	79,32	1,20	1666,39	33,33
4	Алексей Купцов	"Джи Ай Ди Инвест"	Саратов	6569,17	23,33	0,36	1569,17	31,38
5	Алексей Скородумов	"Держава"	Москва	6308,08	-12,63	-0,20	1308,08	26,16
6	Валерий Смирнов	"Эста Корп."	Москва	6251,36	91,72	1,49	1251,36	25,03
7	Александр	"Баксон-Инвест"	Новосибирск	6231,21	142,36	2,34	1231,21	24,62
	Пчельников
8	Александр Пчелинцев	"Паллада Эссет	Москва	6210,53	-25,32	-0,41	1210,53	24,21
		Менеджмент"
9	Дмитрий Авксентьев	"Эльбрус"	Москва	6094,74	131,95	2,21	1094,74	21,89
10	Тимур Султан-Заде	Галабанк	Москва	6076,48	158,88	2,68	1076,48	21,53
11	Александр Чижов	"Индекс ХХ"	Москва	6054,47	183,58	3,13	1054,47	21,09
12	Анна Далькарова	"Гранит"	Москва	6042,76	148,18	2,51	1042,76	20,86
13	Александр Калин	"Алор-Инвест"	Москва	6029,45	1,32	0,02	1029,45	20,59
14	Игорь Бабарыко	"Отраслевой фондовый	Санкт-Петербург	5985,18	18,32	0,31	985,18	19,70
		центр"
15	Михаил Догадушкин	"ВЭО-Инвест"	Москва	5934,59	85,88	1,47	934,59	18,69
16	Александр Хевелев	"Контраст"	Ростов-на-Дону	5879,56	233,93	4,14	879,56	17,59
17	Артур Карачурин	"Ваш финансовый	Москва	5879,39	124,16	2,16	879,39	17,59
		попечитель"
18	Татьяна Брагина	"Еврофинанс-1"	Москва	5817,46	168,34	2,98	817,46	16,35
19	Максим Вдовин	Обибанк	Москва	5785,37	186,61	3,33	785,37	15,71
20	Сергей Ненашев	"Полярная звезда"	Москва	5752,73	98,48	1,74	752,73	15,05
21	Алексей Александров	"Диамант"	Москва	5698,12	150,05	2,70	698,12	13,96
22	Илья Корбашов	"Центрокредит"	Москва	5666,79	166,48	3,03	666,79	13,34
23	Михаил Аристакесян	"Интраст"	Москва	5601,31	11,50	0,21	601,31	12,03
24	Юрий Ветхов	Автобанк	Москва	5600,76	147,16	2,70	600,76	12,02
25	Евгений Инякин	"Регион-ТЭК"	Оренбург	5594,18	95,88	1,74	594,18	11,88
26	Андрей Чернев	"Фарко"	Москва	5591,52	-19,26	-0,34	591,52	11,83
27	Александр Гулый	"Ромекс-Инвест"	Москва	5572,01	0,00	0,00	572,01	11,44
28	Надежда Перехватова	"Доходный дом"	Саратов	5551,64	76,80	1,40	551,64	11,03
29	Олег Островский	"Дженерал Секьюритиз"	Москва	5534,81	-14,09	-0,25	534,81	10,70
30	Дмитрий Мельников	"Финансовый континент"	Москва	5530,68	250,00	4,73	530,68	10,61
31	Геннадий Якименко	"Балтийский капитал"	Санкт-Петербург	5526,47	0,77	0,01	526,47	10,53
32	Дмитрий Пилевин	"КТС-Инвест"	Москва	5471,83	142,73	2,68	471,83	9,44
33	Владимир Овцын	"УТК-Брок Инвест"	Екатеринбург	5460,58	136,30	2,56	460,58	9,21
34	Алексей Кудрявцев	"Ленстройматериалы"	Санкт-Петербург	5436,62	117,64	2,21	436,62	8,73
35	Александр Лиманский	"Лерман"	Москва	5431,07	113,68	2,14	431,07	8,62
	Рынок облигаций в			5400,25	-4,43	-0,08	400,25	8,00
	среднем
36	Чернышев Валерий	"Рабиком"	Челябинск	5391,49	74,12	1,39	391,49	7,83
37	Сергей Бобылев	"Промис"	Саратов	5374,53	189,84	3,66	374,53	7,49
38	Алексей Енгалычев	"ОРГ-Капитал"	Москва	5334,84	21,57	0,41	334,84	6,70
39	Ангелика Генкель	"Веди" (по поручению	Москва	5316,95	155,05	3,00	316,95	6,34
		Диалог-Банка)
40	Сергей Пташкин	"Вимком-Инвест"	Москва	5272,89	94,00	1,82	272,89	5,46
41	Асхат Сагдиев	"Евразия-Центр"	Москва	5217,28	-4,18	-0,08	217,28	4,35
42	Виктория Салагина	"Зеленый мыс"	Москва	5212,31	-18,52	-0,35	212,31	4,25
43	Александр Брыкин	"Лэнд"	Новосибирск	5206,25	-123,19	-2,31	206,25	4,12
44	Андрей Малышев	"Ценные бумаги"	Москва	5181,72	-18,41	-0,35	181,72	3,63
45	Рустам Саидмурсалов	"Угра-СМ"	Москва	5171,69	32,28	0,63	171,69	3,43
	Рынок акций в			5128,46	0,55	0,01	128,46	2,57
	среднем
46	Сергей Богатырев	"Аналайз"	Москва	5105,98	21,47	0,42	105,98	2,12
47	Надежда Дудырева	"Ермак"	Пермь	5088,96	95,96	1,92	88,96	1,78
48	Павел Фантин	Московский Сбербанк	Москва	5035,98	38,82	0,78	35,98	0,72
		(Марьинорощинское отд.)
49	Егор Денисов	Пионербанк	Москва	4831,40	19,50	0,41	-168,60	-3,37

       
       
Как менялись портфели лидеров
       I. Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
       Структура портфеля на 22.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 14.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			1,48	0,00	0,02
Акции "Ростелекома"	21,50	101211	2176,04	8,42	30,94
Акции Сбербанка	1211,17	1117	1352,88	1,19	19,24
России
Акции "Мосэнерго"	7,46	185063	1380,57	3,18	19,63
Акции РАО "ЕЭС	2,00	715513	1431,03	6,95	20,35
России"
Акции ГАЗа	812,34	851	691,30	3,40	9,83
Итого			7033,29	5,13	100,00

       
       
       Структура портфеля на 23.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 22.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,72	0,00	0,01
Акции "Ростелекома"	22,36	157022	3511,01	4,00	48,66
Акции Сбербанка	1226,79	232	284,62	1,29	3,94
России
Акции "Мосэнерго"	7,53	65995	496,94	0,94	6,89
Акции РАО "ЕЭС	2,04	703328	1434,79	2,00	19,89
России"
Акции ГАЗа	826,04	216	178,42	1,69	2,47
Акции	1,2	732633	879,16	0,00	12,19
"Иркутскэнерго"
Акции "Башкирэнерго"	2,36	181895	429,27	1,72	5,95
Итого			7214,94	2,58	100,00

       
       
       II. Игорь Пикаев, "Синекс-брокер"
       Структура портфеля на 17.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 6.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,52	0,00	0,01
Акции РАО "ЕЭС	1,90	674500	1281,55	1,06	20,00
России"
Акции "Мосэнерго"	7,24	172290	1247,38	-1,63	19,47
Акции РАО "Газпром"	5,52	352238	1944,35	2,22	30,34
Акции Сбербанка	1212,95	1044	1266,32	-0,10	19,76
России
Акции "Ростелекома"	20,27	32936	667,61	5,30	10,42
Итого			6407,74	1,06	100,00

       
       
       Структура портфеля на 23.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 17.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,69	0,00	0,01
Акции РАО "ЕЭС	2,04	674500	1375,98	7,37	20,37
России"
Акции РАО "Газпром"	5,63	352238	1960,62	1,99	29,03
Акции Сбербанка	1226,79	1044	1295,49	1,14	19,18
России
Акции "Ростелекома"	22,36	32936	2120,51	10,31	31,40
Итого			6753,29	5,39	100,00

       
       
       III. Олег Алимов, "Евроинвест"
       Структура портфеля на 21.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 16.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,09	0,00	0,00
ОФЗ 26003	404,84	6360	2574,78	-2,28	39,87
Акции РАО "Газпром"	5,53	466341	2578,87	-2,12	39,94
Акции "Мосэнерго"	7,32	88535	648,08	-1,61	10,04
Акции РАО "ЕЭС	1,94	337798	655,33	-0,51	10,15
России"
Итого			6457,14	-1,97	100,00

       
       
       Структура портфеля на 23.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 21.04.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,36	0,00	0,01
ОФЗ 26003	417,18	12759	5322,80	3,05	82,43
Акции "Мосэнерго"	7,53	88212	664,24	2,87	10,29
Акции РАО "ЕЭС	2,04	332842	679,00	5,15	10,52
России"
Итого			6666,39	3,24	103,24

       
       
       IV. Алексей Купцов, "Джи Ай Ди Инвест"
       Структура портфеля на 22.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 20.03.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			1220,76	0,00	18,70
Акции Сбербанка	1211,17	495	599,53	-8,64	9,18
России
Акции НК ЛУКОЙЛ	105,27	4951	521,19	-0,69	7,98
Акции НК ЛУКОЙЛ	55,24	14854	820,53	-11,81	12,57
(прив.)
Акции "Татнефти"	657,58	990	651,00	-10,64	9,97
Акции "Мосэнерго"	7,46	99061	739,00	-9,36	11,32
ГКО 23005	1000,00	1976	1976,00	1,82	30,27
Итого			6528,01	-4,23	100,00

       
       
       Структура портфеля на 23.04.98
       

Актив	Цена, руб.	Количество	Стоимость, тыс. руб.	Изменение стоимости с 22.03.98, %	Доля в портфеле, %
Российские рубли			0,61	0,00	0,01
Акции Сбербанка	1226,79	808	991,25	1,29	15,09
России
Акции НК ЛУКОЙЛ	105,92	6201	656,81	0,62	10,00
Акции "Мосэнерго"	7,53	350027	2635,70	0,94	40,12
Акции РАО "Газпром"	5,63	405826	2284,80	0,00	34,78
Итого			6569,17	0,63	100,00

       
       
Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
       Я уже в среду понял, что шансы Сергея Кириенко быть утвержденным Думой очень высоки и утверждение неминуемо приведет к увеличению спроса на российские акции. Поэтому мой выбор пал на "голубые фишки": я продал облигации и все активы портфеля перевел в ликвидные акции. До сих пор нет надежды на нефтяные бумаги: мировые цены на нефть, похоже, не желают повышаться. Поэтому наиболее значительную долю портфеля составляют акции "Ростелекома" и РАО "ЕЭС России". Эти бумаги сейчас вызывают наибольший интерес у иностранных инвесторов и могут оказаться локомотивами подъема фондового рынка.
       
Олег Алимов, "Евроинвест"
       В преддверии утверждения премьер-министра наиболее вероятным было повышение котировок длинных гособлигаций. При этом их спекулятивный потенциал вполне сопоставим с акциями. Нынешние ценовые уровни государственных облигаций уже настолько низки, что на них не оказало бы влияния увеличение политических рисков, связанных с правительством России. Поэтому во вторник я решил 80% активов вложить в самые длинные облигации, которые еще совсем недавно стоили почти на 20% дороже, чем сейчас. Ну и, конечно, в акции — в расчете на утверждение Думой Сергея Кириенко.
       
Алексей Купцов, "Джи Ай Ди Инвест"
       Конечно, я опоздал с покупкой спекулятивных бумаг перед голосованием по кандидатуре Кириенко. Но об этом не жалею: весьма вероятно, что после утверждения премьер-министра на нашем рынке начнется снижение цен вслед за мировыми фондовыми индексами. Такие эффективные бумаги, как акции РАО ЕЭС и "Иркутскэнерго", я покупать не стал, потому что по отношению к другим бумагам они уже достигли очень высокой стоимости. Я думаю, что другие акции еще могут неплохо вырасти. Я не рассчитываю на краткосрочную прибыль: только после того, как на мировом рынке ситуация стабилизируется, а в России будет поставлен крест на политических баталиях, возможно, появятся новые заказы инвесторов. Скорее всего, результатов от этих вложений стоит ждать не раньше чем через две-три недели.