Доходность долларовых вкладов перевалила за 8% годовых, рубли можно положить на депозит под 13% годовых, и ставки продолжают расти. А объем привлеченных банками вкладов за первые два месяца года только падает. Причина проста: у потенциальных вкладчиков нет денег. Так что скоро ставки могут пойти вниз, поскольку, несмотря на остающиеся проблемы с ликвидностью, смысла в их повышении уже нет.
На пути к потолку
В марте на банковском рынке произошли заметные перемены: вплоть до этого месяца ставки по вкладам росли, а теперь вдруг банкиры заговорили о том, что доходность вкладов достигла пика. На минувшей неделе СМИ активно цитировали заместителя гендиректора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Андрея Мельникова. По его словам, ставки по депозитам в российских банках достигли потолка, "и если и будут повышаться, то только в некоторых банках в единичных случаях". При этом Мельников отметил, что ставки могут продержаться на достигнутом уровне еще квартал или полгода. Такого же мнения придерживается глава Сбербанка Герман Греф: по его оценкам, ставки по вкладам начнут снижаться во втором полугодии.
Казалось бы, не доверять словам главы крупнейшего банка страны как минимум недальновидно. Однако стоит напомнить, что в течение нескольких последних месяцев Герман Греф не раз заявлял, что Сбербанк повысит ставки по ипотечным кредитам. А 17 марта, выступая перед журналистами, глава Сбербанка сообщил, что в результате банк решил ставки по ипотеке не увеличивать, во многом потому, что, по его словам, банк является маркет-мейкером этого рынка. При этом 20 марта Сбербанк поднял базовые ставки по автокредитам и кредитам наличными.
Между тем ЦБ, который рассчитывает среднюю максимальную ставку десяти крупнейших банков по объему привлечения средств физических лиц, уже констатирует снижение ставок по депозитам. В частности, в марте Банк России два раза подряд зафиксировал снижение ставки: по итогам первой декады марта — с 9,56% до 9,52%, по итогам второй декады — до уровня 9,5%.
Надо сказать, что средняя максимальная ставка десяти крупнейших банков, которую рассчитывает ЦБ, не в полной мере отражает картину на рынке вкладов, поскольку крупные и мелкие банки проводят разную политику в отношении депозитных ставок. Однако на этот раз результаты мониторинга ЦБ оказались совсем уже далеки от действительности: если судить по информации с сайтов кредитных организаций, в марте российские банки, в том числе и крупнейшие, повышали ставки порой наперегонки. Но эти предложения по вкладам ЦБ в своем мониторинге, по-видимому, не учитывает.
Тот же Сбербанк 5 марта повысил ставку по сберегательным сертификатам на срок три года и на сумму от 3 млн руб. (аналог депозита, не участвующий в системе страхования вкладов) до 9,5% годовых, отдельно указав в пресс-релизе, что "это на 1,5% годовых больше, чем по вкладу "Сохраняй" с аналогичными условиями". На следующий день банк ВТБ 24 повысил на 0,05-1,15% ставки по вкладам, открываемым дистанционно, предложив таким образом вкладчикам 8,35% годовых для вкладов на сумму от 1 млн руб. на срок от трех до пяти лет. Позднее, 19 марта, ВТБ 24 запустил специальный вклад для акционеров, которые участвовали в обратном выкупе акций, размещенных ВТБ на народном IPO: 9,25% годовых на срок девять месяцев (это в среднем на 1,5% выше базовых ставок по другим вкладам банка). В тот же день Сбербанк повысил ставки по вкладу "Международный" (открывается в фунтах стерлингов, японских иенах или швейцарских франках) до 3-4,25% в зависимости от валюты вклада на срок от трех лет.
Среди других крупнейших банков, чьи ставки ЦБ учитывает в своем мониторинге, в марте повысили ставки по действующим вкладам, либо запустили вклады с более высокими ставками МДМ-банк, Росбанк, Райффайзенбанк и банк "Уралсиб". Альфа-банк в начале марта продлил действие сезонного вклада в рублях по повышенной ставке — 8,5% годовых сроком на год. Что же касается менее крупных банков, то они в марте пытались привлечь вкладчиков еще более высокими ставками — "Деньги" насчитали не менее десятка таких кредитных организаций. Среди них Национальный резервный банк, банк "Ренессанс", Собинбанк, Номос-банк, Независимый строительный банк, Флекс-банк, банк "Петрокоммерц". В результате у вкладчиков появилась возможность разместить рубли под 12% годовых сроком на год ("Русский стандарт" для вкладов на сумму от 1 млн руб.), доллары под 8,2% годовых ("БФГ-Кредит" для вклада на сумму от $50 тыс.) и евро под 6,8% ("БФГ-Кредит" для вклада на сумму от €50 тыс.).
Заметим, пару месяцев назад максимальные ставки на рынке по вкладам в валюте не превышали 7% годовых. По рублевым же депозитам ставки тогда достигали 14% годовых, но при размещении средств на трехлетний период. Сейчас же при условии перечисления средств безналичным путем можно открыть рублевый вклад в банке ТКС под 13,2% сроком на год. Вопрос: достигли ли банковские ставки потолка?
Откуда деньги
Опрошенные "Деньгами" банкиры однозначно ответить на этот вопрос не берутся. Как сказал Герман Греф, для снижения ставок у банков есть объективные причины, но нет денег. "Несмотря на то что банки практически расплатились по депозитам Минфина и в 1,5 раза сократили длинную задолженность по РЕПО с ЦБ, при визуально высоких остатках на счетах (почти 900 млрд руб.) чистая ликвидная позиция остается в минусе (корсчета плюс депозиты в ЦБ — обязательства банков перед ЦБ и Минфином) примерно на 100 млрд руб., а значит, ликвидность по-прежнему в дефиците",— поясняет макроэкономист Райффайзенбанка Мария Помельникова.
Ситуацию может изменить приток капитала: в апреле, несмотря на период налоговых отчислений и крупные выплаты банков по трехмесячным РЕПО с ЦБ (125 млрд руб.), поступления от выросших интервенций ЦБ (около 150 млрд руб. в месяц) могут позволить банкам как минимум пройти этот период без изменений запаса ликвидности по итогам месяца. "При реализации благоприятного сценария это приведет к чистому притоку средств, превышающему 100 млрд руб. И, как следствие, росту остатков на корсчетах и депозитах на более чем 1 трлн руб.",— отмечает Мария Помельникова.
Именно такой уровень ликвидности ЦБ называет комфортным для банковской системы. Это значит, что как только у банков появятся деньги, они начнут снижать ставки по депозитам. Как именно это может произойти, отлично видно по январской статистике Центробанка: когда в декабре российские банки привлекли на депозиты рекордные 700 млрд руб. (в 2010 году — 430 млрд руб., в 2009-м — 520 млрд руб.), ЦБ зафиксировал снижение средней максимальной ставки крупнейших банков на 0,05% (с 9,51% до 9,46%) по итогам первой декады января.
Впрочем, практически сразу после этого банки были вынуждены вернуться к политике повышения ставок. Этому способствовало сразу несколько обстоятельств: это, во-первых, отток капитала, который по данным ЦБ в январе составил $13,5 млрд, а во-вторых, маркет-мейкер рынка Сбербанк с 16 января 2012 года повысил ставки по всей линейке срочных вкладов и в рублях, и в иностранной валюте. "Вслед за Сбербанком повысить ставки по вкладам пришлось всем российским банкам. На долю Сбербанка приходится около 47% всех вкладов населения, поэтому другим банкам, желающим сохранить свою долю рынка, приходится учитывать уровень ставок крупнейшего банка страны",— справедливо замечает зампредседателя правления Мособлбанка Владимир Балковый.
Сейчас, исходя из прогнозов Германа Грефа, Сбербанк ждет удачного момента, чтобы снизить ставки по депозитам. На "низком старте" находятся и другие банки. Например, как сообщили "Деньгам" в ХКФ-банке, к концу марта он планирует прекратить прием на вклад "Выбор Банки.ру" (эффективная ставка 11,03% годовых) и скорректировать ставки по другим срочным вкладам. Кроме того, по словам аналитика ХКФ-банка Станислава Дужинского, в феврале отток капитала замедлился до $9 млрд, а по итогам марта он, как ожидается, будет нулевым, и это тоже будет оказывать давление на процентные ставки. В частности, Банк России ожидает возобновления чистого притока капитала в Россию в мае, о чем сообщил на Российском экономическом и финансовом форуме в Швейцарии первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев.
Есть и еще один фактор, который побуждает банкиров снижать ставки: хотя в последнее время ставки по вкладам только росли, согласно данным ЦБ, объем вкладов физических лиц в российских банках за январь-февраль 2012 года уменьшился на 0,7% (или на 78 млрд руб.). То есть, несмотря на высокие ставки по вкладам, граждане деньги на депозиты не несут. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что их — денег — просто нет.
Чтобы в этом убедиться, достаточно взглянуть на данные Росстата, согласно которым реальные доходы россиян в 2011 году выросли меньше, чем в предыдущем году. Так, в 2011 году они выросли на 3,5% по отношению к 2010-му, а в 2010-м — на 5,2% относительно 2009-го. Поэтому банкиры взяли и посчитали эффективность повышения ставок. И получилось, что повышать их дальше большого смысла нет. "Следует отметить, что по сравнению с докризисным периодом отдача от повышения ставки по депозитам на прирост депозитной базы заметно снизилась: по нашим расчетам, на каждые 10 базовых пунктов прироста ставки по депозитам за период с 1 октября 2011 года по 1 марта 2012 года пришлось примерно 60 млрд руб. прироста депозитной базы",— рассказывает Мария Помельникова. И это тоже является одной из объективных причин снижения либо стагнации банковских ставок.
Если сложить все вместе, картина получится довольно безрадостная: на вкладчиков, которые, в отличие от ЦБ, могут кредитовать банки длинными деньгами, банкам особо надеяться не приходится. Так же, как и на пополнение ресурсной базы за счет альтернативных источников в виде размещения облигаций на внутреннем и внешних рынках. "При сохранении высоких нефтяных котировок дефицит бюджета проявится, скорее всего, только в конце года — до ноября-декабря, учитывая позитивные прогнозы по цене на нефть ($114 за баррель), бюджет с высокой долей вероятности будет профицитным, а значит, будет абсорбировать, а не пополнять ликвидность",— говорит Помельникова. Все это вкупе позволяет сейчас строить любые прогнозы относительно ставок; все будет выглядеть правдоподобно — и стагнация на достигнутом уровне, и снижение и рост. А значит, тем, кто рассматривает возможность открытия вклада, нужно самим решить, ждать ли от банков более высокого процента.
По мнению Владимира Балкового, в ближайшее время снижения ставок ожидать не стоит, так как проблема ликвидности в банковской системе будет сохраняться в течение года. "Ставки по вкладам продолжат расти и достигнут уровня 10-11% по крупным банкам. Соответственно, мелкие и средние банки будут предлагать ставки на 1-2 процентных пункта выше, и у вкладчиков будет еще возможность разместить средства во вклад под 11-13% годовых в надежных банках среднего уровня",— рисует он интересные перспективы для вкладчиков. "Если общая ситуация на рынке значительно ухудшится, рост ставок продолжится",— соглашается с этим руководитель отдела сберегательных продуктов ОТП Банка Наринэ Хоцанян.