Сегодня Росстат опубликует октябрьские данные об инвестициях в основной капитал, которые, вероятнее всего, продемонстрируют их бурный рост. Между тем индекс инвестиционной активности (предложения инвестиционных товаров) Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) свидетельствует о росте инвестиций в октябре (с учетом сезонности) и стабилизации их динамики после замедления роста индекса в сентябре 2011 года (см. график). "Некоторое увеличение индекса в октябре лишь компенсировало провал в предшествующем месяце",— отмечается в аналитической записке центра. Индекс ЦМАКПа — средневзвешенное значение индексов производства и импорта машин и оборудования, электрооборудования и транспорта для внутреннего рынка (без учета экспорта), а также предложения (производства и импорта за вычетом экспорта) и перевозок стройматериалов.
Динамика составляющих индекса последние месяцы разнонаправленна и демонстрирует слабое снижение импорта машин и оборудования при увеличении их внутреннего производства, а также некоторое снижение предложения стройматериалов при увеличении их железнодорожных перевозок. При этом показатель индекса инвестактивности в октябре оставался на 4% ниже докризисного уровня (октябрь 2011 года к среднемесячному значению января-сентября 2008 года с устраненной сезонностью). Главный источник "отставания" от докризисных показателей — низкий уровень предложения стройматериалов: производство и чистый импорт стройматериалов на 7,8%, а железнодорожные перевозки стройматериалов на 20% ниже докризисного уровня. Единственным компонентом индекса, превысившим на 5,5% докризисный уровень, оказалось производство машин и оборудования для внутреннего рынка.
Как неоднократно писал "Ъ", ежемесячная официальная статистика инвестиций в основной капитал не очень надежна. Во-первых, устройство бухгалтерской отчетности позволяет компаниями давать лишь оценочные данные о ежемесячном объеме инвестиций, а более адекватная статистика появляется ежеквартально. Во-вторых, как показывает анализ ЦМАКПа, и квартальные оценки становятся все более приблизительными, так как реальные данные появляются в годовой отчетности и капвложения, сделанные в течение года, "переносятся" на декабрь. Доля таких компаний растет: в декабре 2005 года объем инвестиций превышал средний уровень предшествующих 11 месяцев в два раза, а в 2010 году — уже в 2,4 раза.
