Вчера палата представителей США начала голосование по вопросу об увеличении лимита заимствований правительства США на 2011 год. Если компромисс будет достигнут, уже 3 августа казначейство США сможет занять на рынке до $400 млрд, правительство США уже с осени 2011 года начнет сокращение текущих расходов к запланированным, а "суперкомитет" конгресса США — обсуждение сокращения общего дефицита бюджета США до 2021 года. До конца 2011 года экономика США, в отличие от экономики ЕС, инвесторов обещает больше не беспокоить.
Президент США Барак Обама уже 1 августа распространил заявление с основными положениями договоренностей с конгрессом США, которые не отвергались ни республиканцами, ни демократами. Голосование по состоянию на 22:30 по Москве не начато, однако рынки уже отыграли решение как принятое (см. стр. 1). Таким образом, "технического дефолта" США, наступавшего после 2 августа, с большой вероятностью удалось избежать, и казначейство США уже на этой неделе продолжит займы.
Установленный 12 февраля 2010 года новый лимит долга США (тогда он был поднят с $12,4 трлн до $14,3 трлн) был исчерпан 16 мая 2011 года. Тогда министр финансов Тим Гейтнер предупредил правительство, что переводит на резервную схему работу правительственных фондов CDRDF и GFund, из которых выплачиваются компенсации уволенным госслужащим, и она будет работать до 2 августа. С этого дня казначейство США могло оперировать только оперативным запасом ликвидности (порядка $70-80 млрд), который закончился бы до 15 августа. Поднять лимит можно лишь решением конгресса США. Кроме того, со 2 августа казначейство не имело технической возможности обслуживать проценты по госдолгу США, облигациям US Treasures, и было бы вынуждено выбирать, какие именно платежи оно твердо гарантирует — выплаты по долгу (тогда неоплаченными остались бы, например, счета госслужащих) или текущие выплаты (без гарантий выплат дохода по облигациям).
Последнее и означало бы "технический дефолт" с неизбежным снижением суверенного рейтинга США и массовым выходом инвесторов из US Treasures (см. "Онлайн"). Сенат, конгресс и президента США, впрочем, не в меньшей мере беспокоили внутренние проблемы. Отказ от роста потолка долга означал бы резкое (примерно на 40-45%) сокращение "незащищенных" расходных статей федерального бюджета США уже с августа 2011 года и резкий рост стоимости заимствований штатов США. Сбалансированный бюджет сейчас имеют лишь около 30% штатов, а невозможность заимствований казначейством США делала абсолютно невыполнимым бюджет на 2012 год, начинающийся в США с осени: $2,23 трлн доходов, $3,7 трлн обязательств, дефицит — около $1,48 трлн, или 9,8% ВВП США.
Торги за "потолок" велись с апреля 2011 года (см. "Онлайн"), последняя же попытка решить надвигающуюся проблему предпринята 29-30 июля, и в ней уже были черты компромисса, о котором Барак Обама сообщил 1 августа. Компромисс состоит в следующем. Потолок госдолга немедленно повышается в сумме на $900 млрд (на $400 млрд — до сентября, еще на $500 млрд — по отдельному решению конгресса до конца года) в обмен на безусловное сокращение на $917 млрд федеральных расходов США до 2021 года. Создается "суперкомитет" конгресса из 12 человек (по три человека республиканцев и демократов в палате представителей и в сенате), который определит к 23 ноября, как уменьшить до 2021 года совокупный дефицит бюджета США еще на $1,6 трлн. Если предложения "суперкомитета" до 23 декабря будут приняты, Барак Обама получает право увеличить потолок еще на $1,5 трлн. Если нет — потолок госдолга увеличится на $1,2 трлн, но расходы федерального бюджета США до 2021 года, в том числе бюджеты социальных программ (включая и Medicare) и Пентагона, автоматически будут сокращаться на сумму займов без обсуждений. Последний раз США попадали в такую ситуацию в 1953 году, но в ситуации уверенного роста.
Наконец, до конца 2011 года конгресс США должен принять или отвергнуть поправку в конституцию страны о сбалансированном бюджете двумя третями голосов. От результатов голосования компромисс не зависит, но это принципиально для программ всех кандидатов в президенты США, как и вопрос о налогах в США с 2013 года (см. "Онлайн"). Сейчас правительство США не ограничено требованиями балансировать доходы и расходы, что и вызывает постоянный рост госдолга.
Фото: Lee Jae-won/Files, Reuters
Теоретически достигаемый компромисс не мешает рейтинговым агентствам снизить рейтинг США уже 3 августа. Но уже вчера Moody`s заявило, что, скорее всего, оно оставит рейтинг на уровне AAA, хотя и с негативным прогнозом. S&P ранее комментировало возможные договоренности в том же ключе — там, правда, ожидали сокращения дефицита на $4 трлн за десять лет. С большой вероятностью как минимум до декабря 2011 года американская экономика уже с сегодняшнего утра перестает беспокоить инвесторов. На первый план выходит Европа с ее долговым кризисом, который отчасти и разрешался в первом полугодии 2011 года притоком денег из долларовых активов в евроактивы. В отличие от США, где все до ноября 2011 года будет зависеть от способности 12 членов "суперкомитета" конгресса договориться о долгосрочных правилах игры, в ЕС должны договориться 27 экономик, большая часть которых имеет гораздо более серьезные долговые проблемы и худшие показатели посткризисного восстановления, чем США.