19,5 трлн руб. составил, по оценке Минэкономики, объем денежной массы (M2) в национальном определении на конец января 2011 года. В сравнении с данными января 2010 года, рост M2 составил 24,8%, месяц назад годовая динамика M2 составляла 25,1%. Основное сокращение обеспечено снижением денежной базы — агрегат M0 сократился на 4,2% к данным декабря, тогда как сокращение M2 — на 3,2%. Свой вклад в сокращение денежной массы сыграл относительный рост в январе валютных депозитов: они в январе выросли на 1,8% (оценка Минэкономики), депозиты в национальной валюте при этом сократились на 2,9%. Впрочем, полностью эффекта январского спада M2 это объяснить не может — январская динамика M2 качественно отличается от динамики января 2010 года (см. график), январско-февральское сокращение M2 и M0 — обычное для экономики явление, связанное с сокращением экономической активности в начале года. Очевидно, ЦБ сейчас заинтересован в том, чтобы это произошло и в этом году: это снижает инфляционный фон на второе полугодие 2011 года.
