В Башкирии введен в оборот новый вид ценных бумаг — республиканские казначейские обязательства (РКО) (о начале этого проекта Ъ писал 1 февраля). Цель выпуска обязательств — авансирование башкирским правительством сельскохозяйственных товаропроизводителей региона за поставки зерна для госнужд в 1996 году. По аналогии с КО Минфина РКО можно с апреля обменивать по номиналу на налоговые освобождения министерства финансов Башкирии.
Единственное обстоятельство, несколько сдерживающее рвение республиканских властей по распространению казначейских обязательств, — неблагожелательное отношение к выпуску такого рода ценных бумаг со стороны МВФ, считающего этот метод решения экономических проблем инфляционным. В свое время именно эксперты МВФ назвали КО квазиденьгами, и в итоге эта позиция привела к прекращению в этом году Министерством финансов России эмиссии КО в федеральном масштабе. В Башкирии же придерживаются той точки зрения, что РКО — вынужденная в данный экономический момент, но вполне действенная мера, не имеющая сейчас альтернативы в преодолении кризиса российских неплатежей. Однако следует, видимо, вспомнить, что подобные доводы Минфина так и остались не услышанными в МВФ.
Между тем республиканские казначейские обязательства Башкирии действительно являются своего рода местным аналогом КО Минфина РФ. Они выпускаются в счет бюджетной ссуды "на посевную" и предполагают определенную цепочку платежей. Так, первым держателем является государственное АО "Башкортостанхлебопродукт", ответственное за создание хлебных запасов республики; второй держатель — зерноперерабатывающие и хлебоприемные предприятия: третий — непосредственные производители зерна, заключившие договора на его поставку; наконец, четвертый владелец РКО — предприятия, перед которыми сельхозпроизводители имеют задолженности за горюче-смазочные материалы, технику, удобрения, химикаты.
После получения минимум четырех индоссаментов (передаточных надписей) РКО могут свободно обращаться на рынке. Сходство РКО с КО дополняется тем, что обязательствами можно платить налоги в местный бюджет и что они имеют доходность к погашению. Согласно условиям выпуска башкирских ценных бумаг, в конце сентября этого года владельцам РКО будет выплачен доход в размере 15% годовых.
ГУЛЬЧАЧАК Ъ-ХАННАНОВА