Европейские фондовые рынки переживали на прошедшей неделе бурный подъем, связанный с укрепившейся уверенностью биржевиков в необходимости снижения основных банковских ставок в Европе. На фондовых биржах Германии и Бельгии были достигнуты рекордные отметки фондовых индексов. Правда, принятое-таки Бундесбанком решение о снижении ставки репо не вызвало энтузиазма у фондовиков — после этого решения на всех биржах, кроме парижской, было отмечено снижение котировок. На Миланской фондовой бирже в течение нескольких торговых сессий падали акции компании Olivetti SpA, что было связано с технологическими проблемами компании. Японский фондовый рынок укрепился после заявления Джорджа Сороса о том, что курс японской иены будет продолжать снижаться по отношению к американскому доллару вплоть до отметки в 110 иен. Котировки акций технологических компаний, начавших подводить итоги за четвертый квартал 1995, на Нью-Йоркской фондовой бирже то поднимались, то снова падали, вызывая колебания индекса Доу Джонса.
Фондовиков больше всего волнуют квартальные итоги
На минувшей неделе затянувшийся бюджетный кризис в США, создававший нервозную обстановку на Нью-Йоркской фондовой бирже, осложнился еще одним поводом для беспокойства инвесторов. Неуверенность фондовиков вызывали квартальные итоги деятельности компьютерных компаний, в значительной мере определяющих уровень индекса Доу Джонса. Дело в том, что еще в конце минувшего года аналитики фондового рынка предупреждали, что итоги третьего квартала ведущих компаний сектора высоких технологий могут оказаться намного плачевней, чем в первом полугодии, поскольку объемы продаж компьютеров, чипов и систем компьютерного обеспечения сокращаются.
Снижение прогнозных оценок доходов этих компаний на 1996 год привело к падению котировок многих акций. В частности, акции Dell Computer Corp. подешевели в понедельник на $3,75 — до $25,375 за акцию, а акции International Business Machines упали на $3,25 — до $83,125. В результате индекс Доу Джонса понизился в понедельник на 17,34 пункта — до 5043,78.
На следующий день брокеры, активно продававшие акции компьютерных компаний, вернулись на рынок и стали скупать эти же акции, в результате чего индекс Доу Джонса вырос на 44,44 пункта — до 5088,22. Большинство акций технологического сектора подорожали во вторник: акции Micron — на $1,875 — до $32,625, котировки акций International Business Machines поднялись на $4,625 — до $87,75, а Compaq — на $3,375 — до $47,5. Неопределенность ситуации с квартальными итогами (они еще не были опубликованы, а прогнозы экспертов могли оказаться ошибочными) пошатнула и без того хрупкое равновесие на бирже, и участники рынка пребывали в неуверенности, не зная, то ли продавать, то ли покупать бумаги.
В центре внимания рыночных операторов оказались акции лидера компьютерного рынка компании Intel Corp. Во вторник они выросли на $2,375 — до $55,75 (после падения до $52 накануне. Падение акций подхлестнули слухи о том, что доходы компании окажутся намного меньше, чем ожидалось ранее). После закрытия торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже Intel опубликовала квартальные итоги: ее доход увеличился до $867 млн по сравнению с $372 млн в соответствующий период 1994 года. Доход на одну акцию увеличился более чем вдвое — с 43 до 98 центов, но оказался меньше, чем прогнозировалось, на 11 центов.
После публикации квартального отчета компании Intel Corp. ее акции упали в среду на 10%, вызвав сброс акций и других компьютерных компаний, что в итоге привело к новому снижению индекса Доу Джонса. Он упал за торговый день на 21,32 пункта до 5066,90 при рекордном объеме торгов — 68 млн акций. Однако биржевые аналитики Merrill Lynch высказывали мнение, что на этом сброс акций сектора высоких технологий приостановится, поскольку рынок оказался перепродан и требует технической коррекции. А в дальнейшем обстановка на фондовом рынке будет зависеть от квартальных итогов других компаний, а также от того, смогут ли Президент и парламент прийти к соглашению.