МВФ и Мировой банк давно превратились в коллективных, причем весьма влиятельных, членов российского правительства. Но в контактах Москвы с этими институтами заинтересованы обе стороны.
Российский бюджет: в Вашингтон и обратно
1,2% или 3%? Вокруг этих показателей среднемесячного роста внутренних российских цен, которые закладываются в проект федерального бюджета 1996 года, ломают сейчас копья в правительстве и парламенте. Стороны, конечно, борются не за научную чистоту своих прогнозов экономического развития России. Речь идет о деньгах.
Наиболее любопытна позиция третьего участника спора — МВФ. Фонд готов кредитовать российский бюджет, причем на льготных условиях, но при условии, что он будет неинфляционным. Приведем несколько цифр. Первоначально дефицит российского федерального бюджета-95 предполагалось покрыть из внешних источников на 58,2%. 19 октября правительство предложило внести в бюджет поправки, согласно которым дефицит покрывается за счет кредитов из-за рубежа уже на 48,2%. Что же касается бюджета будущего года, то по проекту, переданному правительством в Государственную думу, долю внешних источников в финансировании его дефицита предполагается снизить до 38,6%. Естественно, внешние источники не сводятся к МВФ и Мировому банку, но именно на них равняются правительства стран-доноров.
Финансовая помощь: Вашингтон изобретает новый вид кредитов
В 1992 году, когда российские реформы только начинались, реформаторы рассчитывали на быструю поддержку их начинаний Западом и прежде всего МВФ. Однако решение о страстно ожидаемом реабилитационном кредите stand-by совет директоров Фонда вынес только 9 апреля 1995 года. Поскольку экономика России никак не вписывалась в давно отработанную и довольно жесткую схему получения кредита stand-by, МВФ специально для нее изобрел новый вид кредитов — кредиты системной трансформации (STF). Ими потом воспользовались и другие республики бывшего СССР, а также некоторые страны Восточной Европы. Это изобретение подтверждает тезис о том, что МВФ пытается обрести второе дыхание на поддержке экономики постсоциалистических стран.
Предоставленный в рамках двух соглашений (от 6 июля 1993 года и от 25 апреля 1994 года) кредит STF на общую сумму в 2,15 млрд SDR (SDR — "специальные права заимствования", условная расчетная единица, принятая в МВФ) создал базу для получения в конце концов и искомого кредита stand-by на сумму $6,25 млрд. Но взаимоотношения России с МВФ на кредите stand-by не заканчиваются. Стандартная схема предоставления кредитов включает в себя два этапа. На первом реципиент помощи получает "резервный" кредит (stand-by), на втором — "расширенный" кредит (EFF) (в сумме оба кредита не должны значительно превышать трехкратную квоту на получение кредитов МВФ). Таким образом, перед Россией открываются перспективы получения следующего вида кредита — EFF. Он будет предоставляться поэтапно в течение трех лет и в сумме составит около $10 млрд. Собственно, на этом масштабное кредитование России МВФ будет прекращено.
Меморандумы: Вашингтон верит — Вашингтон не верит
Интересна не столько технологическая цепочка получения различных кредитов, сколько то, как она отражает этапы "взросления" России с точки зрения МВФ. Как правило, для получения кредитов российское правительство и ЦБ должны были представить в МВФ и Мировой банк меморандум о проводимой экономической политике. Именно эти меморандумы и борьба за выполнение взятых на себя Москвой обязательств позволяют назвать международные кредитные институты полномочными членами российского правительства. Сначала обязательства касались в первую очередь финансовой политики, а на их выполнение (точнее, невыполнение) в Вашингтоне смотрели сквозь пальцы. Это был период младенческой вседозволенности российских реформаторов. В 1994 году положение изменилось: акценты были сделаны на либерализацию системы российского регулирования ВЭД.
Именно МВФ российские экспортеры прежде всего обязаны отменой экспортных квот и лицензий, а потом и института спецэкспортеров. Мировой банк проявил еще большее понимание изобретательности российских чиновников: именно под его давлением была отбита попытка Минтопэнерго заменить отмененные по настоянию банка экспортные квоты на нефть внутренним оброком — обязательными поставками нефтепроизводителями определенной доли своей продукции на переработку как необходимого условия доступа к трубе.
Между тем в самой России активно создается правовая база для возрождения административных ограничений экспорта. Возможности для этого (правда, с соблюдением правил, принятых в ВТО) предоставляет вступивший в силу закон о государственном регулировании внешнеторговой деятельности. И ими можно будет воспользоваться, когда МВФ и Мировой банк ослабят свое внимание к происходящему в России.
Возникает вопрос: что стоит за активной ролью важнейших кредиторов в российской экономической политике? Призрак компрадорства нынешней власти, как считает оппозиция, или продвижение к цивилизованным рыночным образцам регулирования? Рост российского экспорта, происходящий именно благодаря либерализации и вопреки политике валютного коридора, дает достаточно четкий ответ.
Клубы кредиторов: равнение на Вашингтон
МВФ играет и еще одну важную для российской экономической политики роль: на него ориентируются остальные кредиторы. А это значит, что от поведения МВФ зависит, во-первых, предоставление новых кредитов и, во-вторых, политика реструктуризации долгов.
Россия стремительно приближается к положению крупнейшего должника, в связи с чем проблема отсрочек выплат по долгам приобретает все большую остроту. Продвижение к долгосрочной, а не ежегодной, как до сих пор, реструктуризации происходит, но медленно. Причем Лондонский клуб банков-кредиторов, как ни странно, проявляет большее понимание интересов России, чем объединяющий государственных кредиторов Парижский клуб. В достижении целей реструктуризации роль МВФ велика, и в этом одна из основных причин нежелания российского правительства идти на какие-либо шаги, которые могут вызвать раздражение фонда (прежде всего это касается формирования бюджета).
Кредиты: Вашингтон штрафует за неиспользование
От деятельности в России международных финансовых институтов напрямую зависит активность иностранных инвесторов в России. Например, Европейский банк реконструкции и развития поддерживает в России чисто коммерческие проекты. Общий объем предоставленных банком в России кредитов оценивается в $1 млрд. Первое место занимают нефтяные проекты, за ними следуют банковский и финансовый секторы, дальше — транспорт и связь. Кредиты — частью связанные, частью прямо направленные СП — стимулируют иностранные инвестиции. Болезни иностранных инвестиций в России (о них Ъ подробно писал в прошлом номере) выражаются и в такой форме, как неиспользование предоставленных кредитов. В этом смысле характерна ситуация, сложившаяся с нефтяными кредитами Мирового банка на сумму $610 млн и $500 млн. Кредитные линии не только открыты, но и распределены между получателями, были и тендеры среди поставщиков оборудования, однако средства так и остались невостребованными. Фактическое использование предоставленных МБРР России кредитов составляет лишь 19,4% от их общего объема. Если исключить первый, реабилитационный кредит, то показатель фактического использования кредитов Мирового банка будет еще меньше — 5,8%. В связи с этим Россия уже начала выплачивать штрафы за неиспользование предоставленных кредитов. И суммы их становятся все внушительнее.
Финансовая помощь России со стороны Европейского банка реконструкции и развития
| Финансовый год | Вид помощи | Сумма, млн ЭКЮ |
|---|---|---|
| 1993 | Кредит правительству на поддержку программы | 36 |
| приватизации | ||
| Чрезвычайный нефтегазовый кредит АО | 48,9 | |
| "Нижневартовскнефтегаз" | ||
| Кредит АО "Северное сияние" | 73,4 | |
| Линия софинансирования с Международным | 6,1 | |
| московским банком (кредитная линия) | ||
| Кредит правительству на восстановление | 142,1 | |
| западносибирских нефтепромыслов | ||
| Гарантия КБ "Салют" на запуск спутника связи | 8,4 | |
| для ИНМАРСАТ | ||
| Кредит KomiArticOil | 16,3 | |
| Кредит Фонду малых предприятий России | 14,7 | |
| Кредит компании Seribo/Sem (мебель) | 6,3 | |
| Покупка акций Российского инвестфонда | 14,1 | |
| "Фрамлингтон" | ||
| 1994 | Кредит на завершение строительства | 9,8 |
| нефтехимпредприятия в Краснодарском крае | ||
| Покупка акций Смоленского регионального | 9,8 | |
| фонда венчурного капитала | ||
| Кредит АО "Совфиннамтранс" на покупку | 9,8 | |
| железнодорожных цистерн | ||
| Кредит "Забсибинвесту" на строительство | 4 | |
| деревообрабатывающего завода в Архангельске | ||
| Кредит правительству на развитие финансовых | 81,5 | |
| учреждений | ||
| Кредит компании Kubaka Gold на золотодобычу | 42,8 | |
| Кредит правительству на поддержку российских | 81,5 | |
| предприятий | ||
| Кредит Балтийскому судостроительному заводу | 34,6 | |
| Кредит приморскому пароходству на покупку | 36,7 | |
| танкеров | ||
| Кредит Уральскому региональному фонду | 24,5 | |
| венчурного капитала | ||
| Покупка акций компании Mobile Telesystems | 33,7 | |
| (сотовая связь в Москве) | ||
| Приобретение доли акционерного капитала | 28,9 | |
| Токобанка | ||
| Кредит АО "Дальневосточное пароходство" | 13,3 | |
| Кредит АО "Северозападное пароходство" | 26,9 | |
| Приобретение акций государственного | 8,2 | |
| Российского технологического фонда | ||
| Кредит Дальневосточному региональному фонду | 24,5 | |
| венчурного капитала | ||
| Приобретение акций Новомосковского | 13,86 | |
| химкомбината | ||
| Кредиты российским банкам для финансирования | 81,5 | |
| торговли | ||
| Итого | 1,074* |
*ЕБРР предоставляет финансовую помощь на условиях кредитования части проекта. Общая стоимость проектов, в финансировании которых участвовал ЕБРР, — 2,8 млрд ЭКЮ.
МВФ и Россия
| Финансовый год | Вид кредита | Сумма, млрд долларов |
|---|---|---|
| 1993-1994 | STF | 3,191 |
| 1995-1996 | Stand-by | 6,25 |
| 1996-1998 | Extended fund facilites | 8,7 |
Финансовая помощь России со стороны Мирового банка (по данным на 01.10.95 г.)*
| Финансовы й год | Заем | Сумма (млн долл.) |
|---|---|---|
| 1993 г. | Реабилитационный заем | 600 |
| Заем службы занятости | 70 | |
| Заем на проведение приватизации | 90 | |
| Первый нефтяной реабилитационный заем | 610 | |
| 1994 г. | Заем на ремонт шоссейных дорог | 300 |
| Заем на развитие финансовых учреждений | 200 | |
| Заем на проведение земельной реформы | 80 | |
| Заем на проведение сельскохозяйственной | 240 | |
| реформы | ||
| Заем на поддержку предприятий | 200 | |
| Второй нефтяной реабилитационный заем | 500 | |
| 1995 г. | Заем на управление окружающей средой | 110 |
| Заем на подготовку управленческих и | 40 | |
| финансовых кадров | ||
| Заем на развитие проектного портфеля | 40 | |
| Жилищный проект | 400 | |
| Заем на модернизацию налоговой службы | 16 | |
| Чрезвычайный заем на ликвидацию | 99 | |
| нефтяного загрязнения | ||
| Заем на восстановление | 106 | |
| газораспределительных сетей | ||
| Заем на городской транспорт | 329 | |
| Второй реабилитационный заем | 600** | |
| Итого | 4,63130 |
*Кредиты предоставляются в среднем на срок 15-20 лет, выплаты начинаются через 5-10 лет, процентная ставка меняется ежегодно (в 1995 году она составляла 7,09% годовых).
**Кредитная линия будет открыта в ноябре 1995 г.
НИКОЛАЙ ВАРДУЛЬ