Как стало известно „Ъ“, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и близкая к нему компания «Рабо Черноземье Б. В.» продали 49,7% акций воронежского оператора связи CDMA-800 ЗАО «Кодотел». 100% долей теперь консолидировало ООО «Бизнеском», принадлежащее местному бизнесмену Сергею Пискову. Аналитики оценивают сделку максимум в $15 млн. Участники рынка отмечают, что «Кодотелу», который готовится к переходу в формат GSM, будет сложно развиваться без надежного партнера.
О выходе ЕБРР из состава акционеров ЗАО «Кодотел» „Ъ“ стало известно от ряда источников на рынке. До недавнего времени банк контролировал 45,2% оператора, а управляющая компания инвестфонда ЕБРР «Рабо Черноземье Б. В.» – 4,5%. Более 50% «Кодотела» принадлежало ООО «Бизнеском». Между тем, по данным Росстата, на начало 2009 года у «Кодотела» остался только один акционер, контролирующий 100% его долей, – ООО «Бизнеском». Компания, в свою очередь, на 100% принадлежит физлицу. Известно, что «Бизнеском» контролируется Сергеем Писковым, одним из основателей «Кодотела».
Гендиректор ЗАО «Кодотел» Алла Анисимова вчера передала корреспонденту „Ъ“ через секретаря, что комментировать изменения в составе акционеров не будет. В Eagle Venture Partners (EVP), управляющем фондами прямых инвестиций ЕБРР, сообщили, что в подобных ситуациях «принцип работы предполагает держание акций портфельной компании на протяжении трех-пяти лет, иногда чуть дольше, после чего происходит продажа пакета». «Мы инвестировали в ЗАО „Кодотел“ в 1999 году и могли выйти из проекта начиная с 2005 года. Однако продажа акций была осуществлена на три года позже, но в рамках нашей стандартной инвестиционной стратегии», – уточнили в ЕVP. Сумма сделки не раскрывается, в «Финаме» пакет в 49,7% акций «Кодотела» оценили не более чем в $15 млн.
ЗАО «Кодотел» основано в 1997 году. Предоставляет услуги связи в стандарте CDMA-800 (IS-95), имеет более 100 тыс. абонентов. По данным официального сайта компании, зона покрытия – 22 сельских района Воронежской области и Воронеж. По данным «СПАРК-Интерфакс», выручка ЗАО в 2007 году – 397,32 млн, чистая прибыль – 30,05 млн рублей.
По данным агентства AС&M Consulting, лидером рынка сотовой связи региона по числу абонентов является Tele-2 – 760 тыс. абонентов, далее следуют «Вымпелком» (торговая марка «Билайн», 620 тыс.), МТС (520 тыс.) и «Мобиком-центр» («Мегафон», 460 тыс.).
Как рассказал источник, близкий к руководству «Кодотела», Сергей Писков большую часть времени вместе с супругой проводит к Канаде, где проявляет интерес к покупке недвижимости и готового бизнеса. По словам источника, господин Писков в прошлом году вел переговоры с несколькими участниками рынка сотовой связи о продаже «Кодотела» через ООО «Бизнеском», но в результате стороны не сошлись в цене. Как отметил источник, Сергей Писков хотел выручить $16-20 млн, а ему предлагали максимум $8 млн.
Переговоры о приобретении «Кодотела» вело, в частности, ОАО «МТС». Как вчера рассказал источник в воронежском филиале оператора, для компании интерес представляла исключительно абонентская база «Кодотела», за счет которой МТС планировал увеличить свою долю на воронежском рынке. «Сделке помешала неадекватно завышенная цена. Мы оценивали „Кодотел“ гораздо ниже, чем просил Сергей Писков», – рассказал источник. По его мнению, факт, что ЕБРР продал свою долю в «Кодотеле», не очень хорош для компании: «Уход надежного партнера снижает шансы продажи актива».
Стоит отметить, что деятельность операторов CDMA-800 в России должна быть свернута в ближайшие годы – Минсвязи РФ планирует передать частоты в диапазоне 800 МГц операторам цифрового телевидения. Однако «Кодотел» в 2007-м выиграл конкурс Россвязьохранкультуры на использование частоты 1,8 тыс. МГц в Воронежской области для построения сети GSM. Компания намерена реализовать лицензию в конце 2009 года, как и прописано в ее условиях.
По оценкам отраслевых экспертов, «Кодотел» ждут серьезные трудности. Ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин оценил объем вложений в строительство сети GSM в регионе в пределах $5-6 млн. Он отметил, что переход «Кодотела» в стандарт GSM несет в себе опасность потери части абонентской базы – вплоть до 40%. Антон Погребинский из AС&M Consulting согласился, что «Кодотел» при переходе в GSM неизбежно потеряет часть клиентуры. «Чтобы закрепиться на рынке, компании придется демпинговать, а значит, прибыль будет минимальна и окупить вложения в развитие сети непросто», – считает эксперт. Роман Соколов, менеджер по связям с общественностью Центрального региона ОАО «Вымпелком», отметил, что воронежский рынок стандарта GSM довольно насыщен и выйти на него фактически новому игроку будет чрезвычайно трудно. Источник на рынке полагает, что Сергей Писков консолидировал 100% «Кодотела», вероятнее всего, для его последующей перепродажи одному из федеральных игроков, которому будет интересна прежде всего лицензия компании на частоту 1,8 тыс. МГц, а не количество абонентов.