Рост фондовых индексов вызвал существенное увеличение активности частных инвесторов на фондовой бирже ММВБ. По итогам марта доля физических лиц в общем обороте на рынке акций достигла максимальной за последние два с половиной года отметки и составила 26,5%. А число активных клиентов, совершивших хотя бы одну сделку за минувший месяц, стало рекордным за всю историю торгов, превысив 100 тыс. человек. Эксперты негативно оценивают эту тенденцию — активность неопытных спекулянтов может отрицательно повлиять на динамику рынка.
По данным биржи ММВБ, в марте объем сделок физических лиц на рынке акций составил 999,8 млрд руб., что является максимумом с мая прошлого года и сопоставимо с докризисными показателями. Основной причиной роста активности физических лиц эксперты считают желание заработать на растущем рынке. За март индекс ММВБ вырос на 16%. С начала года индекс ММВБ прибавил 24,76%. При этом с максимальных значений в мае прошлого года индекс ММВБ потерял 60,5%. По некоторым бумагам падение превысило 70%.
По мнению вице-президента БКС Максима Троценко, предыдущие месяцы показали стабильность, некоторые инвесторы поверили, что рынок достиг дна, и решили заработать. "У частных инвесторов срабатывает логика второго шанса,— полагает представитель "Финама" Владислав Кочетков.— Они помнят рост на 200% в 1999 году, проводят аналогии и пытаются сейчас успеть купить дешевые бумаги". По его словам, за прошлый год клиентская база "Финама" выросла на 50%, а за первый квартал этого года увеличилась еще на 25%.
Эксперты утверждают, что помимо граждан, инвестирующих свои сбережения, на фондовый рынок сейчас выходят также инвесторы, инвестировавшие до кризиса в ПИФы. По оценке, основанной на данных Investfunds.ru, в прошлом году инвесторы вывели из ПИФов 16,4 млрд руб. По данным Национальной лиги управляющих, в марте (без учета данных за последний день месяца) из паевых инвестиционных фондов было выведено 1,3 млрд руб.
В то же время с 1 сентября число уникальных клиентов брокеров выросло на 22%, до 592,6 тыс. человек. "Стратегия долгосрочного инвестирования ослабла,— полагает управляющий портфелем акций управляющей компании "Тройка Диалог" Андрей Килин.— Многие прежние клиенты управляющих компаний не верят в долгосрочный позитивный тренд и поэтому инвестируют деньги самостоятельно на короткие сроки".
Участники рынка сходятся во мнении, что физические лица, открывшие новые брокерские счета, рассчитывают заработать спекулятивную краткосрочную прибыль. "Сейчас на рынок вышло много краткосрочных спекулянтов, действующих по принципу: купил дешево--продал дорого",— полагает гендиректор "Ренессанс online" Максим Малетин. По мнению Андрея Килина, высокая рыночная волатильность привлекает все больше непрофессиональных инвесторов и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока на рынке не наступит стабильность. В то же время юридические лица, напротив, не торопятся увеличивать свою долю на рынке. Их доля сокращается пропорционально росту доли физических лиц. "Кризисные явления в первую очередь ударили по юридическим лицам, поэтому не все из них могут поддерживать активность на докризисном уровне",— отмечает гендиректор "Атона" Андрей Шеметов.
Эксперты крайне негативно оценивают наметившуюся тенденцию роста числа инвесторов--физических лиц. "Приход на рынок непрофессиональных инвесторов является временным явлением, и в случае изменения ситуации они резко его покинут, что негативно отразится на котировках",— полагает Максим Малетин. Таких же последствий опасаются и в Федеральной службе по финансовым рынкам. "Важно, чтобы инвесторы были подготовлены и не руководствовались сиюминутными решениями,— отмечает руководитель ФСФР Владимир Миловидов.— Для финансового рынка приток неорганизованных спекулятивно настроенных инвесторов так же негативен, как и их отток". Впрочем, в "Финаме" отмечают, что уже сейчас многие частные инвесторы начинают фиксировать прибыль по позициям, открытым в конце прошлого года.