Доллар продолжает совершать довольно мощные колебания относительно основных мировых валют. После испугавшего многих падения в конце позапрошлой недели, уже в понедельник прошлой доллар двинулся вверх, правда, не совсем решительно. В этот момент на рынок выступили центральные банки сразу нескольких стран.
Продавцы и аналитики отмечают, что интервенции были осуществлены на фоне относительного спокойствия на валютном рынке и сделаны были скорее в предупредительных целях: дабы предотвратить падение доллара в будущем.
Первым вмешался в действие свободных рыночных сил Банк Японии. Это было обусловлено тем, что к иене доллар провалился сильнее, чем к остальным валютам. Особенно впечатлил рынок молниеносный провал за уровень 84,50, который считался сильной поддержкой. В ходе торгов 29 мая доллар упал до 81,77 и лишь массированные интервенции приподняли его выше 83 иен.
После японцев чьи только центральные банки не покупали доллар — естественно, сами американцы, немцы, которым, как и японцам, слишком сильный доллар ни к чему, а также французы, англичане, итальянцы и даже голландцы и бельгийцы. Такая всемирная "любовь" доллару помогла — наметилась повышательная тенденция его курса. Сразу за интервенцией доллар оказался на высоте 1,4065 к марке и 84,25 к иене.
По мнению продавцов, для вмешательства было выбрано достаточно удачное время, особенно если учесть неудачи предпринятых ранее в этом году подобных попыток ряда центральных банков.
Президент ABN-Amro Брюс Инглиш назвал все предприятие "огромным сюрпризом". Он заявил, что "руководители центральных банков 'большой семерки' наконец всерьез озаботились перспективой провала доллара к марке и иене на неконтролируемые глубины".
В коротком заявлении секретаря Казначейства Роберта Рубина, сделанном им в Вашингтоне, выражалось удовлетворение проведенной интервенцией и соблюдением целостной валютной политики, выработанной на встрече министров финансов "семерки" 25 апреля. Он заявил о готовности США продолжать сотрудничество на валютном рынке, как это требуется по договорам. На этой встрече падение доллара было названо неоправданно резким и прозвучал призыв к "должному восстановлению".
Тем не менее прорыв ключевого уровня 1,4250 доллара за марку произошел уже без вмешательства центральных банков. Вероятно, настроение рынка все же меняется в благоприятную для доллара сторону — все больше инвесторов начинают верить, что американская валюта входит в фазу среднесрочного роста. Например, менеджер валютного отдела банка Mitsui Trust Наоки
Иши уверен, что "случившийся 25 апреля обвал находится в рамках обычного коррекционного снижения после подъема".
Есть и другие факторы, предвещающие дальнейший рост доллара.
Аналитики ожидают снижения Бундесбанком процентной ставки в ответ на усиление марки и замедление роста немецкой экономики. Слухи о возможном снижении ставки были подогреты комментариями члена правления Бундесбанка Реймута Йохимсена, заявившего, что если инфляция не сделает бессовестных выпадов, нельзя исключить снижения ставки.
Между тем, инфляция в Германии невелика. За май удалось ослабить темпы роста цен до 2,1% (речь идет, конечно, о годовых темпах — не путайте с нашими проблемами), в то время как среднесрочная цель Бундесбанка — 2%. Так что ускорение нормализации финансовых показателей стало дополнительным аргументом в поддержку очередного сокращения процентных ставок. К тому же признаки замедления германской экономики, усмотренные в отрывочных данных начала 1995 года, подлили масла в огонь, и после выхода этих данных все ожидали только одного — снижения марки. Соответственно, начались спекуляции, которые и затолкали немецкую валюту.
Однако в прошлый четверг Бундесбанк, паче чаяния, ставку так и не поднял. Вероятно, он придерживает эту возможность на будущее, если вдруг марка опять проявит чрезмерное рвение. Старший эксперт Элисон Коттрель из лондонского PaineWebber так прокомментировал события:" Кому же придет в голову сокращать немецкие ставки на следующий день после рыночной интервенции. Это совсем не в стиле Бундесбанка".
Важно отметить, что в последнее время курс доллара реагирует в сторону повышения даже на слухи, для него благоприятные, типа ожиданий повышения процентной ставки Бундесбанком. Напомним, что несколько месяцев назад, когда доллар попросту пикировал, не только слухи, но и настоящее снижение ставок не оказывало на него хоть какого-то воздействия.
То же самое можно сказать и об интервенциях. В свое время особенно много денег на поддержку доллара потратил Банк Японии, однако иена все же побила послевоенный рекорд силы. Теперь интервенции проходят вполне успешно, и никто уже не говорит, что централизованная поддержка доллара — это бессмысленная трата средств.
Другие мировые валюты по отношению к доллару двигались на прошедшей неделе в основном в том же порядке, что и марка и иена.
Английский фунт разве что стал падать быстрее прочих. Но сейчас слабость этой валюты уже никого и не удивляет. Швейцарский франк также не отличился оригинальностью — поднялся было почти до уровня 1,13 за доллар, но затем быстро упал и в прошедший четверг стоил около 1,18.
Золото было почти индифферентно к происходящим событиям. В момент падения доллара в пятницу позапрошлой недели его цена поднялась до $385 против 382 в понедельник. Но уже в четверг прошлой недели тройская унция золота стоила примерно 383 доллара.
Примерно также двигались и цены на серебро. В своем локальном пике они поднимались до $5,6 за унцию, а затем опустились примерно до $5,3.
Использованы материалы агентства Reuter.
Кросс-курсы немецкой марки
| 25.05 | 26.05 | 29.05 | 30.05 | 31.05 | 1.06 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Фунт/марка | 2,2475 | 2,2110 | 2,2168 | 2,2245 | 2,2445 | 2,2660 |
| Иена/марка | 60,67 | 60,11 | 59,81 | 59,62 | 59,75 | 59,66 |
| Швейцарский франк/марка | 0,8268 | 0,8237 | 0,8239 | 0,8255 | 0,8249 | 0,8260 |
| Французский франк/марка | 3,5540 | 3,5190 | 3,5280 | 3,5243 | 3,5120 | 3,5135 |
Депозитные/кредитные ставки
| Срок | Доллар | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 5 24 32/6 | 4 16 32/4 24 32 | - | - | 2 28 32 (+4 32)/3 12 32 (+4 32) | - |
| 1 неделя | 5 28 32 (-2 32)/6 (-2 32) | 4 13 32 (-1 32)/4 17 32 (-1 32) | 7 18 32 (-4 32)/7 22 32 (-4 32) | 1 7 32 (-1 32)/1 11 32 (-1 32) | 3 6 32/3 10 32 | 6 2 32 (-10 32)/6 6 32 (-10 32) |
| 1 месяц | 5 29 32 (-1 32)/6 2 32 (-1 32) | 4 12 32 (+2 32)/4 16 32 (+2 32) | 7 15 32 (-5 32)/7 21 32 (-5 32) | 1 6 32 (-2 32)/1 10 32 (-2 32) | 3/3 8 32 | 6 8 32/6 12 32 |
| 2 месяца | 5 29 32 (-1 32)/6 2 32 (-1 32) | 4 12 32 (+3 32)/4 17 32 (+3 32) | 7 10 32 (-7 32)/7 14 32 (-7 32) | 30 32 (-6 32)/1 6 32 (-6 32) | 3 5 32 (+5 32)/3 10 32 (+5 32) | 6 12 32 (-2 32)/6 16 32 (-2 32) |
| 3 месяца | 5 30 32/6 2 32 | 4 12 32 (+3 32)/4 17 32 (+3 32) | 7 9 32 (-6 32)/7 15 32 (-6 32) | 1 4 32/1 8 32 | 3 2 32 (+2 32)/3 10 32 (+2 32) | 6 16 32 (-2 32)/6 20 32 (-2 32) |
| 6 месяцев | 5 30 32/6 2 32 | 4 12 32 (-1 32)/4 17 32 (-1 32) | 7 (-2 32)/7 5 32 (-2 32) | 1 (-2 32)/1 4 32 (-2 32) | 3 8 32 (+4 32)/3 13 32 (+4 32) | 6 22 32 (-4 32)/6 26 32 (-4 32) |
| 1 год | 5 30 32/6 2 32 | 4 13 32 (-1 32)/4 17 32 (-1 32) | 6 19 32 (-2 32)/6 27 32 (-2 32) | 30 32 (-4 32)/1 2 32 (-4 32) | 3 12 32 (+4 32)/3 17 32 (+4 32) | 7 2 32 (-4 32)/7 6 32 (-4 32) |
Таблица 3
Курсы рубля и мировых валют по отношению к доллару
| Курс покупки | Курс продажи | |
|---|---|---|
| Российский рубль* | 4958 (-80) | |
| Английский фунт | 0,6310 (-0,0044) | 0,6318 (-0,0040) |
| стерлингов | ||
| Бельгийский франк | 29,34 (-0,39) | 29,42 (-0,35) |
| Голландский гульден | 1,6038 (-0,0120) | 1,6058 (-0,0110) |
| Датская крона | 5,5895 (-0,0590) | 5,5995 (-0,0540) |
| Итальянская лира | 1648,60 (-7,80) | 1656,60 (-4,80) |
| Канадский доллар | 1,3722 (-0,0144) | 1,3732 (-0,0144) |
| Немецкая марка | 1,4330 (-0,0116) | 1,4350 (-0,0106) |
| Норвежская крона | 6,3540 (-0,0630) | 6,3640 (-0,0580) |
| Финская марка | 4,2278 (-0,0075) | 4,2288 (-0,0075) |
| Французский франк | 5,0221 (-0,0879) | 5,0237 (-0,0913) |
| Шведская крона | 7,3500 (-0,0300) | 7,3570 (-0,0330) |
| Швейцарский франк | 1,1840 (-0,0216) | 1,1860 (-0,0206) |
| Японская иена | 85,55 (-1,48) | 85,75 (-1,38) |
| ЭКЮ** | 1,30593 (+0,00614) |
Котировки доллара приведены по данным Reuter на 1 июня.
*Официальный курс Центрального банка России.
**Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 25 мая.