Управляющие компании смогли хорошо заработать на рекордном взлете индекса РТС, однако удержать достигнутые позиции не смог практически никто.
Рекордный взлет индекса РТС пришелся на период с 1 по 19 мая 2008 года — на 17%. Это произошло сразу же после заявления нового премьера Владимира Путина о намерениях правительства снизить ставку НДПИ. Причем отраслевой индекс нефтегазовой отрасли РТСog тогда вырос более чем на 20%. Разумеется, управляющие компании (УК) не упустили шанса заработать. Так, индекс средней стоимости пая фондов топливной энергетики RAEXog вырос на 18%. Большей доходности на волне майского бума не показала ни одна другая отрасль российской экономики.
Семейство индексов средней стоимости паев RAEX "Эксперт РА" ежедневно рассчитывает по данным открытых, интервальных и отраслевых ПИФов. Движение индекса демонстрирует увеличение либо снижение стоимости "среднего" пая по группе фондов и тем самым позволяет оценить, сколько в среднем заработали или потеряли инвесторы этих фондов.
Однако если смотреть результат работы уже за семь месяцев 2008 года, то картина менее радужная. Майские успехи не помогли УК победить системные проблемы волатильного рынка, и в итоге с января по июль отраслевой индекс РТСog упал на 9%, а индекс стоимости паев нефтегазовых ПИФов — на 11%.
На сегодняшний день на рынке управления активами действуют 18 фондов, приоритетным направлением инвестирования которых являются бумаги нефтегазового сектора. По итогам семи месяцев 2008 года лишь один фонд этой отрасли смог показать положительный результат. Меньше всего потеряли пайщики фондов "Триумфальная площадь — Российская нефть" (-7,3%), "БКС — Фонд нефти и нефтехимии" (-9,4%) и "Альфа-капитал нефтегаз" (-11,2%). Больше всего не повезло тем, кто вложился в паи фондов "Инвесткапитал — нефтегазэнерго" (-29,5%) и "АВК — Фонд ТЭК" (-27,3%). Несколько фондов нефтегазовой ориентации были сформированы после начала года, не успев "захватить" в своей деятельности январское падение всего фондового рынка.
Фонд "Ингосстрах нефтегаз" закончил формирование в апреле 2008 года, и к концу июля 2008 года его пайщики потеряли 6,75%. "Финам нефтегаз" унес 2,3% стоимости пая за неполные шесть месяцев работы. "Уралсиб — нефть и газ" принес своим пайщикам символические 0,56% за период работы с марта 2008 года. Это единственный фонд, который смог выйти в плюс по итогам полугодия.
На волатильном рынке перспективы работы управляющих в сегменте нефтегазовых бумаг будут обусловлены в большей степени конъюнктурными причинами, нежели мастерством трейдеров.