Коротко

Новости

Подробно

"Юникредит Атон" — "Верофарм"

Изменения рекомендаций

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 12

Аналитики "Юникредит Атон" повысили расчетную стоимость акций "Верофарма" на 4% до $60,3. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Поводом для пересмотра стали финансовые результаты компании за второй квартал 2008 года. Выручка компании выросла за отчетный период на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $51,8 млн. В это же время операционная прибыль выросла на 105% до $18,2 млн, на 41% превысив оценки аналитиков. Операционная рентабельность компании повысилась на десять процентных пунктов благодаря росту продаж рецептурных препаратов и повышению цен на несколько популярных безрецептурных лекарств. Эксперты ожидают дальнейшего роста рентабельности "Верофарма" в 2008-2009 годах. "Маркетинговая кампания "Верофарма" будет продолжать приносить плоды в третьем квартале 2008 года, что должно обеспечить рост выручки и рентабельности в 2008 году",— отмечают аналитики. Кроме того, компания сообщила, что планирует сосредоточить усилия на увеличении производства высокорентабельных рецептурных препаратов и сократить производство традиционных относительно недорогих лекарств. В результате аналитики пересмотрели свои прогнозы финансовых показателей компании на 2008-2009 годы. Прогноз выручки на 2008-2009 годы был повышен на 7-12%, прогноз EBITDA — на 15-21%.

По словам аналитика ИФК "Солид" Евгении Талалаевой (покупать, $60), одним из важных показателей конкурентоспособности "Верофарма" является внедренный международный стандарт качества GPM. На сегодняшний день только 10% российских производителей мощностей удовлетворяет международным стандартам качества и поэтому не все смогут пройти сертификацию на соответствие. Это может привести к увеличению доли рынка, занимаемого "Верофармом" на 10-15%. Кроме того, компания сконцентрировалась на производстве конкретных видов продукции, в частности рецептурных препаратов. Доля рецептурных препаратов за первое полугодие 2008 года выросла до 65% по сравнению с 54% по итогам аналогичного периода прошлого года. При этом рост выручки составил 45,4% по сравнению с первым полугодием 2007 года. Госпожа Талалаева ожидает рост продаж препаратов, включенных в программу ДЛО (дополнительное лекарственное обеспечение) "в связи с расширением списка перечня лекарственных препаратов, который Минздрав планирует изменить с 1 января 2009 года в пользу отечественных производителей".

Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.


Комментарии
Профиль пользователя