ФК "Уралсиб" — "Норильский никель"
Аналитики ФК "Уралсиб" пересмотрели рекомендацию по акциям ГМК "Норильский никель". Они повысили прогнозную цену на $9, до $180, рекомендацию покупать оставили без изменения. Рекомендация была повышена даже несмотря на то, что финансовые результаты компании за первое полугодие 2006 года по МСФО оказались несколько хуже прогнозов. Это стало возможно из-за того, что физический объем продаж металлов оказался ниже ожидаемого уровня. По мнению аналитиков, на котировках акций это вряд ли отразится, поскольку нереализованные запасы будут проданы во втором полугодии 2006 года по более высоким ценам. "С учетом благоприятной ценовой конъюнктуры прогнозная цена на акции 'Норильского никеля' возрастает на $23. Но более высокая средневзвешенная стоимость капитала и поправки на дивиденды за девять месяцев 2006 года снижают прогнозную цену соответственно на $12 и $2. В результате рост составил $9",— отмечается в обзоре ФК "Уралсиб".
В минувшую пятницу "Норильский никель" опубликовал результаты за первое полугодие 2006 года по МСФО. Выручка компании возросла на 8%, до $4,2 млрд. Себестоимость реализации сократилась на 13%, до $1,4 млрд, благодаря снижению объема продаж металлов в физическом выражении. EBITDA увеличилась на 18% и составила $2,6 млрд, рентабельность по EBITDA достигла 62%. Кроме того, "Норильский никель" объявил дивиденды по итогам девяти месяцев 2006 года в размере $2,1 на одну акцию. Также компания объявила о выкупе на рынке 3,9% своих акций по $131 за акцию.
Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" (покупать, $152) считают, что на рынке цветных металлов будет отсутствовать стабильность. Этому будут способствовать два разнонаправленных фактора: с одной стороны, неблагоприятный макроэкономический новостной фон, а с другой — возможный рост активности инвесторов на фоне обеспокоенности рынка по поводу снижения объема предложения цветных металлов. В этих условиях динамика акций "Норильского никеля" окажется столь же неустойчивой. Как отмечают аналитики, "любое падение котировок компании будет сдерживаться благоприятными фундаментальными факторами, которые не ухудшились в третьем квартале 2006 года, вопреки прогнозам". И рекомендуют использовать снижение стоимости акций "Норильского никеля" как выгодную инвестиционную возможность.
Аналитики ИБ "КИТ-Финанс" (покупать, $148) полагают, что "основную часть акций 'Норникеля', как и в случае с 'Полюс Золото', предложат к выкупу мажоритарные держатели — Владимир Потанин и Михаил Прохоров". При этом компания не сообщает о дальнейших планах относительно выкупленных акций, которые в течение года будут оставаться на балансе компании, пока совет директоров не примет решение относительно дальнейших действий.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.