Ситуация на столичном денежном рынке на прошлой неделе характеризовалась очередным повышением стоимости "коротких" кредитов до уровня 162,1% и сохранением ставок по трехмесячным лотам на прежней отметке — 185% годовых. При этом стабилизация стоимости этого вида кредитов происходит на фоне стабильного превышения предложения над спросом. По мнению наблюдателей, нежелание кредиторов идти на снижение процентных ставок объясняется их ожиданиями относительно близящегося нового повышения ставки рефинансирования ЦБ России. Косвенным подтверждением этому может служить произошедшее на прошлой неделе подорожание кредитов Сбербанка России, что, учитывая опыт прошедшего полугодия, может служить финансовым брокерам явным сигналом близящегося роста ставки Центрального банка.
С повышением кредитных ставок Сбербанка связан, в основном, и рост стоимости денежных ресурсов в российских провинциях, которые традиционно используют средства Сбербанка в качестве одного из основных источников кредитования. В частности, на прошлой неделе ставки по межбанковским кредитам в наиболее дорогих регионах России — Уральском, Центральном и Поволжском — повысились в среднем еще на 15--25 пунктов и достигли отметки 210--215%.
Достаточно существенные изменения произошли на прошлой неделе и на рынке частных вкладов. Многие банки с целью привлечения клиентов повысили процентные выплаты по срочным счетам, а Сбербанк начал открывать крупным вкладчикам новый вид депозитных счетов с выплатой 150% годовых.
Банкиры в ожидании нового повышения ставки ЦБ
Объем предложения кредитных ресурсов на столичном межбанковском рынке за прошедшую неделю практически не изменился, однако было отмечено некоторое изменение его структуры. Так, в Центре межбанковских кредитов МБО "Оргбанк" неделю назад доля лотов на сроки до 1 месяца составляла 63,3% от общего объема предложения, а на прошлой неделе она сократилась до 54,7%. Вероятно, причиной переориентации кредиторов на более длительные вложения является высокий уровень спроса именно на такие лоты, который в абсолютном выражении по-прежнему значительно превышает объем потребностей в "коротких" кредитах. Так, например, в "Оргбанке" за прошедшую неделю объем "коротких" кредитов (до 1 месяца) возрос с 210 млн до 2280 млн рублей, а лотов до 3 месяцев — с 5090 млн до 5750 млн рублей. Кроме того, по мнению наблюдателей, операции с "короткими" денежными ресурсами носят более выраженный спекулятивный характер, и увеличение спроса на краткосрочные займы вызвано, главным образом, высокими темпами роста процентных ставок по таким кредитам, которые в течение последнего месяца составляют в среднем 10 пунктов в неделю.
Средняя стоимость сверхкраткосрочного межбанковского кредита на прошлой неделе составила 162,1% годовых, что на 14,4 пункта превышает итоги позапрошлой недели. В то же время процентная ставка по трехмесячным межбанковским кредитам существенно не изменилась и колебалась у отметки 185% годовых. Несмотря на то что предложение таких кредитов по-прежнему существенно превышает спрос, кредиторы очень неохотно идут на снижение процентных ставок, что наблюдатели склонны объяснять ожиданиями финансовых брокеров относительно предстоящего повышения учетной ставки Центрального банка России, которое косвенно подтверждается повышением на прошлой неделе кредитных ставок Сберегательным банком России.
Стоимость межбанковских кредитов сберегательных банков для акционеров установлена на уровне 200%, что на 10 пунктов превышает существовавшую неделю назад ставку. Межбанковских кредит для неакционеров Сбербанка теперь будет стоить 205% против 195% прежних, а выдаваемые банком коммерческие кредиты — 210% для фирм-акционеров и 215% для неакционеров. Установленные Сбербанком ставки на 20--25 пунктов превышают сложившиеся в Московском регионе рыночные котировки, что свидетельствует о неинфляционных причинах их повышения. Опыт последнего полугодия показывает, что повышение ставки Сберегательным банком всегда соседствует с повышением учетной ставки Банка России. Это обстоятельство и дает экспертам основания ожидать в ближайшее время повышение ставки рефинансирования на 15--20 пунктов.
Однако, несмотря на то что кредитные ресурсы сберегательных банков являются основным источником заемных средств на биржевом рынке, резкого изменения ситуации на кредитных площадках в связи с повышением стоимости кредитов в Сбербанке не предвидится. Дело в том, что конкретный размер процентных выплат по выдаваемым кредитам определяют региональные отделения банка, при этом нормативы Сбербанка России рассматриваются ими лишь как рекомендуемые.
Брать кредиты в провинциях России стало труднее и дороже...
Изменение ситуации на региональном кредитном рынке на прошлой неделе связано с повышением процентных ставок по коммерческим кредитам. Начало уборочной кампании и обещанные правительством льготные кредиты промышленным предприятиям потребовали крупных денежных вливаний. Однако, не имея в достаточном количестве кредитных ресурсов, региональные расчетно-кассовые центры принуждают местные коммерческие банки выдавать льготные кредиты. Обещанная компенсация как обычно запаздывает, что вызывает истощение свободных денежных ресурсов в банках. Именно поэтому региональные банки вынуждены использовать коммерческое кредитование для поддержания на высоком уровне прибыльности своих операций. Так, стоимость ссуд в банках Центрально-Черноземного региона на прошлой неделе поднялась с 230% до 250% годовых, а в Восточно-Сибирском — с 225% до 245%.
Повышение процентных ставок Сберегательным банком вызвало резкий скачок стоимости межбанковских кредитов в российских провинциях. Традиционно считающиеся наиболее дорогими районами межбанковского кредитования Уральский, Центральный и Поволжский регионы подняли свои ставки по межбанковским кредитам на 15--25 пунктов до уровня 210--215%. Помимо этого, спровоцированный денежной реформой кризис наличности в Поволжском, Северно-Кавказском и Центрально-Черноземном регионах заставил местные банки искать наличные межбанковские кредиты. Наиболее часто такие займы приобретаются в банках Центрального региона, и ставка по ним составила 205--210% против 200% неделю назад.
Одновременно повышенный спрос на заемные средства, сопровождающийся повышением стоимости кредитных ресурсов Сбербанка, вынуждает коммерческие банки более активно привлекать депозитные вклады. В результате стоимость депозитов на Екатеринбургской и Южно-Уральской фондовых биржах уже в течение полутора месяцев еженедельно растет на 3--4 пункта. До уровня биржевой стоимости депозитов поднимают свои ставки и многие региональные банки.
...а размещать депозиты на Украине — выгодней и легче
На прошлой неделе на кредитных рынках республик бывшего СССР сложилась достаточно интересная ситуация. Реальная стоимость коммерческих кредитов, привлеченных месяц назад в республиканских коммерческих банках, практически во всех странах (за исключением Украины) оказалась несколько ниже среднероссийских ставок. Однако лидерами (наиболее "дешевыми" местами получения кредитов) остались коммерческие банки Эстонии и Латвии, где реальная стоимость кредитов находилась соответственно на уровне 3,1 и 5,8% в месяц.
Повышению привлекательности займов в коммерческих банках республик бывшего СССР способствовало прежде всего продолжительное стабильное положение российского рубля по отношению к твердым валютам на внутреннем российском валютном рынке. В результате, если до денежной реформы в России котировки так называемых "расчетных рублей стран рублевой зоны" по отношению к российскому рублю длительное время находились на одном уровне, то в начале августа они упали на 5--10%. Поскольку состояние межреспубликанского платежного баланса — основной составляющей роста котировок рубля — в последнее время не претерпело существенных изменений, наблюдатели связывают укрепление его позиций с чисто сезонным фактором: начало уборочной кампании в республиках резко повысило спрос на энергоносители, а значит, и на валюту их основного поставщика — России.
На это обстоятельство наложился также тот факт, что после денежной реформы в России республиканские коммерческие структуры лишились такого средства межреспубликанских расчетов, как наличный российский рубль. Таким образом, в настоящее время основная масса расчетов проходит в безналичном порядке, что и стало еще одной причиной роста котировок безналичного российского рубля в республиках бывшего СССР.
Напротив, высокая реальная стоимость коммерческих кредитов, привлеченных в банках Украины, объясняется тем, что даже высокие темпы роста котировок российского рубля по отношению к карбованцу не смогли компенсировать разницу между номинальной стоимостью коммерческих кредитов в России и на Украине, которая в настоящее время составляет порядка 150--200 процентных пунктов. В этих условиях становится достаточно привлекательным размещение депозитов в украинских банках. Реальная прибыль, которую можно получить при конвертации российских рублей в карбованцы с последующим оформлением этой суммы на месячный депозит, на прошлой неделе составляла 10,5% в месяц. Интересно, что недавно для перевода средств на Украину и обратно появился еще один (помимо прямой конвертации рублей в карбованцы через систему прямых корреспондентских счетов) финансовый инструмент. Постановлением парламента Украины "Об использовании векселей в хозяйственном обороте Украины" в республике введены простые и переводные векселя. В настоящее время ряд украинских, белорусских и российских банков (Приватбанк из Днепропетровска, московский банк "Гермес-Центр", минский Белаэротрансбанк) уже активно используют хозяйственный вексель, обеспеченный в национальных валютах. Теперь появилась возможность работать и с финансовыми векселями, использование которых на Украине ранее было запрещено.
У частных вкладчиков появились новые возможности
Стабильный курс рубля по отношению к твердым валютам на внутреннем российском валютном рынке привел к повышению привлекательности банковских операций с рублевыми средствами. При этом, если учесть, что накопления физических лиц являются одним из самых дешевых и массовых источников рублевых средств, повышение процентных выплат по срочным счетам с целью привлечения дополнительного числа вкладчиков выглядит вполне логичным.
В частности, на прошлой неделе условия приема вкладов от частных лиц изменил банк "Столичный". Отныне минимальный процент по срочным счетам составляет 119% годовых, максимальный — 219% (ранее соответственно 109% и 122% годовых). Другие условия открытия срочных рублевых счетов в банке "Столичный" не изменились — вклады на любую сумму принимаются на срок от 3 месяцев до 1 года.
Со 120% до 130% годовых повысились процентные ставки по рублевым вкладам частных лиц и в банке "Воронеж". Кроме того, на прошедшей неделе банк приступил к открытию гражданам специальных договорных счетов. В этом случае средства частных лиц принимаются на жестко фиксированный срок (3 месяца или 1 год), и по окончании этого срока клиенты банка имеют право либо отозвать свои средства, либо оформить с банком новый договор. Для открытия такого рода счетов частные лица должны внести не менее 50 тыс. рублей. Процентные выплаты по договорным счетам составляют 120% годовых при оформлении вклада на 3 месяца и 170% — при размещении средств на год.
Наблюдатели отмечают, что повышение номинальных ставок по вкладам частных лиц является для банков лишь одним из способов привлечения клиентуры. Другим возможным направлением представляется выплата процентов по вкладам не по окончании, а несколько раз в течение срока его действия. При этом, если владелец счета не будет в течение срока хранения средств снимать начисляемые проценты (которые в этом случае пополняют остаток счета), его доход может существенно повыситься.
По этому пути пошел, например, Инкомбанк, руководство которого на прошлой неделе приняло решение о ежеквартальном начислении процентов по срочным вкладам физических лиц. В этом случае вместо обычных 130% доход владельца счета может составить уже 208% годовых. Однако для получения права на ежеквартальное начисление процентов клиенты банка должны внести на банковский счет не менее 1 млн рублей. Для тех же, кто не готов расстаться с такой суммой, но обладает свободными денежными средствами в объеме не менее 100 тыс. рублей, банк по-прежнему гарантирует от 110% до 130% при внесении этой суммы на срок не менее 2 лет.
Наконец, Сбербанк с целью привлечения крупных клиентов на прошлой неделе начал открывать частным вкладчикам новый вид депозитных счетов с ежемесячной выплатой процентов из расчета 150% годовых. Напомним, что до настоящего времени максимальная ставка по срочным вкладам граждан в Сбербанке находилась на уровне 120%. Однако для получения более высокого дохода необходимо разместить на счет как минимум 1 млн рублей на срок не менее 1 года.
АЛЕК Ъ-КИМ, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ