Вчера газета Financial Times опубликовала результаты исследования международного рынка облигаций. Судя по этим данным, евро становится самой популярной валютой среди заемщиков на рынке облигаций. Таким образом, Европа наконец начала получать первые дивиденды от введения единой валюты.
Исследование FT показало, что в течение последнего года мировые заемщики выпустили облигаций, номинированных в евро, на $600 млрд. Таким образом, рынок облигаций в евро превысил рынок долларовых бумаг. Правда, по данным Bloomberg, общее количество выпусков облигаций, номинированных в долларах, пока превышает количество выпусков, номинированных в евро. Так, на вчерашний день было зарегистрировано около 71 тыс. долларовых выпусков и 67 тыс. выпусков в евро. Но это мелочи.
Основной причиной роста популярности евро аналитики считают низкие кредитные ставки на европейском рынке. Так, европейский Центробанк держит ставку на уровне 3%, а ФРС США — на уровне 5%. Кроме того, с начала года курс евро все время падает, что способствует тому, чтобы американские компании эмитировали облигации не в долларах, а именно в евро. Если учесть, что курс евро с начала года упал уже на 16%, те американские компании, которые выпустили, например, годовые облигации, в результате не заплатят за пользование заемными ресурсами ни цента и даже заработают на выпуске евробондов, номинированных в евро, 9-10% годовых прибыли.
Так или иначе, в нынешнем году разрушена почти 30-летняя монополия доллара на мировом рынке облигаций. Если события и дальше будут развиваться подобным образом, в следующем году следует ждать укрепления позиций евро на мировом финансовом рынке. Это, в свою очередь, неминуемо приведет к активизации торговли евро на рынке FOREX, а затем — к увеличению доли евро в золотовалютных запасах крупнейших мировых держав.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ